Tương lai lãi suất là gì?
Một tương lai lãi suất là một hợp đồng tương lai với một công cụ cơ bản trả lãi. Tương lai lãi suất là hợp đồng giữa người mua và người bán đồng ý giao hàng trong tương lai của bất kỳ tài sản chịu lãi nào. Tương lai lãi suất cho phép người mua và người bán khóa giá tài sản chịu lãi cho một ngày trong tương lai.
Chìa khóa chính
- Tương lai lãi suất là một công cụ tài chính phái sinh cho phép chủ sở hữu được hưởng lợi từ những thay đổi của lãi suất. Các nhà đầu tư có thể suy đoán về hướng của lãi suất với tương lai lãi suất, hoặc sử dụng chúng để phòng ngừa thay đổi lãi suất. Hầu hết các hợp đồng tương lai lãi suất mà giao dịch trên các sàn giao dịch của Mỹ sử dụng chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ làm tài sản cơ bản.
Hiểu về tương lai lãi suất
Tương lai lãi suất có thể dựa trên các công cụ cơ bản như tín phiếu Kho bạc trong trường hợp trái phiếu tín phiếu Kho bạc giao dịch trên trái phiếu CME hoặc trái phiếu kho bạc trong trường hợp trái phiếu kho bạc giao dịch trên CBT. Các sản phẩm khác như CD, trái phiếu kho bạc và Ginnie Mae cũng có sẵn để giao dịch như tài sản cơ bản của một tương lai lãi suất. Tương lai lãi suất phổ biến nhất là Kho bạc 30 năm, 10 năm, năm năm và hai năm, cũng như Eurodollar. Hợp đồng tương lai lãi suất được sử dụng cho mục đích phòng ngừa rủi ro và mục đích đầu cơ.
Trong khi các nhà đầu cơ có thể sử dụng hợp đồng tương lai lãi suất để đặt cược theo hướng thay đổi lãi suất, những người phòng ngừa rủi ro cũng có thể sử dụng chúng để tắt tiếng ảnh hưởng của một động thái bất lợi trong tỷ giá. Chẳng hạn, một người vay có khoản vay lãi suất thay đổi sẽ bị tổn thương nếu lãi suất tăng. Do đó, người vay có thể mua một tương lai lãi suất sẽ đạt được nếu lãi suất tăng và bù đắp chi phí tăng của khoản vay.
Ví dụ về lãi suất trong tương lai
Tương lai lãi suất dựa trên kho bạc và tương lai lãi suất dựa trên Eurodollar khác nhau. Mệnh giá của hầu hết các Kho bạc là 100.000 đô la. Do đó, quy mô hợp đồng cho tương lai lãi suất dựa trên Kho bạc thường là 100.000 đô la. Mỗi hợp đồng giao dịch với số tiền là 1.000 đô la, nhưng số tiền này được chia thành ba mươi giây hoặc tăng thêm 31, 25 đô la (1.000 đô la / 32). Nếu một trích dẫn về hợp đồng được liệt kê là 101'25 (hoặc thường được liệt kê là 101-25), điều này có nghĩa là tổng giá của hợp đồng là mệnh giá, cộng với một tay cầm, cộng thêm 25/32 của một tay cầm khác, hoặc:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác 101′25 Giá = $ 100.000 + $ 1.000 + ($ 1.000 × 3225)
Các hợp đồng dựa trên Eurodollar có quy mô hợp đồng là 1 triệu đô la, kích thước tay cầm là 2.500 đô la và gia tăng 25 đô la. Các hợp đồng này, không giống như các hợp đồng dựa trên Kho bạc, cũng có thể giao dịch ở các giá trị nửa tích tắc và quý. Điều này có nghĩa là chuyển động giá tối thiểu của hợp đồng 1 triệu đô la chỉ là 6, 25 đô la, tương đương 25 đô la x 25%.
Giá của một lãi suất trong tương lai di chuyển ngược với sự thay đổi của lãi suất. Nếu lãi suất giảm, giá của lãi suất trong tương lai sẽ tăng và ngược lại. Giả sử một nhà giao dịch suy đoán rằng trong lãi suất một năm có thể giảm. Nhà giao dịch mua tương lai trái phiếu kho bạc 30 năm với giá 102'28. Một năm sau, dự đoán của thương nhân đã trở thành sự thật. Lãi suất thấp hơn và lãi suất trong tương lai mà anh ta nắm giữ hiện có giá 104'05. Người giao dịch bán và lợi nhuận của anh ta là:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác Giá mua = 102′28 = $ 102, 875 Giá bán = 104′05 = $ 104, 156, 25
