Năm 2007, Apple, Inc. (AAPL) đã cho ra mắt iPhone thành công rực rỡ. Tầm nhìn của người sáng lập công ty, Steve Jobs, đã thành hiện thực, khi AAPL có thể nắm bắt và vướng vào một thể loại mới của người tiêu dùng vào đế chế phần cứng và phần mềm. Tác động kết quả đối với cổ phiếu của công ty thậm chí còn ấn tượng hơn. Nó bắt đầu khoảng 12 đô la và tiếp tục gia tăng thông qua một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, 8 năm sau, khoảng 127 đô la. Không có kết thúc trước mắt, phần thưởng dường như vô hạn. Nhưng có những rủi ro mà các nhà đầu tư dường như định bỏ qua cho đến khi các bức tường sụp đổ?
Phần thưởng của Apple
- Hầu hết các nhà phân tích đồng ý ổ đĩa bán hàng iPhone AAPL. Sự thâm nhập vào các thị trường mới, đặc biệt là sự thành công của liên doanh tại Trung Quốc, sẽ quyết định phần lớn đến việc công ty có thể tạo ra sự tăng trưởng mạnh mẽ hàng năm hay không. Công ty cũng có thể khám phá các lĩnh vực mới, chẳng hạn như máy chơi game, dịch vụ phát trực tuyến, đồng hồ, các thiết bị đeo tay khác, trên thị trường và TV / DVD / set-top box. Và trong khi những điều này có thể tạo ra con đường tăng trưởng trong tương lai, họ sẽ không thúc đẩy tăng trưởng thu nhập trong thời gian ngắn (18 tháng tới hai năm) như nhu cầu trong nước tăng trưởng dự kiến cho iPhone. Vào tháng 4 năm 2014, công ty đã công bố một chương trình hoàn vốn lớn dưới hình thức mua lại cổ phần và tăng cổ tức mà các cổ đông thưởng. Kỳ vọng sẽ là một thông báo tương tự khác trong năm 2015, tác động của nó sẽ được cảm nhận vào năm 2016. Tỷ lệ giá trên thu nhập kéo dài của công ty là 17, 1 lần (chỉ cao hơn một chút so với định giá của Standard & Poor) với mức tăng trưởng dự kiến sẽ vượt xa thị trường, làm cho nó trở thành một định giá cực kỳ hấp dẫn. Vị thế tiền mặt mạnh mẽ trên bảng cân đối kế toán của nó được nhiều người coi là chất xúc tác cho tăng trưởng, hoặc ít nhất, tiếp tục mua lại cổ phiếu.
Rủi ro của Apple
Thật khó để cạnh tranh với sự tăng giá cổ phiếu mạnh mẽ và dự đoán tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ, nhưng có thể có những rủi ro mà các nhà đầu tư đang xem xét.
Một lần nữa, trọng tâm là iPhone cho những rủi ro gần. Sự chậm lại trong sự tăng trưởng và thâm nhập của thị trường điện thoại thông minh có thể gây đau đớn hơn theo cấp số nhân cho Apple, vì hơn một nửa doanh thu hiện tại của họ đến từ các sản phẩm iPhone. Việc chậm lại trong bất kỳ trường hợp nào sau đây có thể làm giảm đáng kể giá trị cổ phiếu và cổ phiếu của Apple: tăng trưởng thị trường điện thoại thông minh tổng thể, tăng trưởng thị phần iPhone hoặc thâm nhập vào Trung Quốc. Xem xét rằng các dự đoán của các nhà phân tích về doanh số iPhone sẽ tăng trong năm nay, năm tới có thể cho thấy các sản phẩm tiêu cực hoặc sự sụt giảm trong một năm, điều này sẽ đánh bại nhiều cổ phiếu một cách hiệu quả.
Tăng trưởng trong tương lai phụ thuộc vào danh mục sản phẩm mới hoặc vào sản phẩm sẽ xác định lại danh mục hiện tại. Một số người hoài nghi tự hỏi tại sao công ty rất quan tâm đến việc trả lại tiền mặt của mình thông qua việc mua lại cổ phần và cổ tức thay vì đầu tư lại vào nghiên cứu và phát triển hoặc mua lại. Có nguy cơ công ty sẽ không thể duy trì chiến lược cải tiến của họ trong tương lai vì họ sẽ không dùng tiền mặt đó để làm việc hôm nay để khám phá công nghệ của ngày mai.
Điểm mấu chốt
Apple đã đồng nghĩa với sự phát triển và đổi mới, thu về tất cả các đô la công nghệ của người tiêu dùng với các sản phẩm máy tính cá nhân (Mac), điện thoại thông minh (iPhone) và máy tính bảng (iPad), giúp tăng chi phí chuyển đổi lên mức cao không thể phủ nhận. Rủi ro nằm ở khả năng tương lai của công ty trong việc giữ chân những người tiêu dùng đó trong khi thu hút những người mới ở nhiều thị trường hơn. Công nghệ mới khiến người tiêu dùng hay thay đổi. Họ muốn mới nhất và tốt nhất, và lòng trung thành thương hiệu sẽ được hy sinh để sở hữu tiện ích lớn nhất tiếp theo. Rủi ro là Apple sẽ không hoạt động khi làn sóng mới bắt đầu.
