Đạo luật cố vấn đầu tư năm 1940 là gì?
Đạo luật Cố vấn Đầu tư năm 1940 là luật liên bang Hoa Kỳ quy định vai trò và trách nhiệm của một cố vấn / cố vấn đầu tư. Được thúc đẩy bởi một báo cáo năm 1935 trước Quốc hội về ủy thác đầu tư và các công ty đầu tư do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) soạn thảo, đạo luật này cung cấp nền tảng pháp lý để giám sát những người tư vấn cho các quỹ hưu trí, cá nhân và tổ chức đầu tư. Nó chỉ định những gì đủ điều kiện là tư vấn đầu tư và quy định ai phải đăng ký với các cơ quan quản lý nhà nước và liên bang để phân phối nó.
Điều gì đã định hình đạo luật
Động lực ban đầu của Đạo luật Cố vấn Đầu tư năm 1940, cũng như hầu hết các quy định tài chính khác trong những năm 1930 và 1940, là sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1929 và hậu quả thảm khốc của nó, Đại suy thoái.
Những thiên tai đó đã truyền cảm hứng cho Đạo luật Chứng khoán năm 1933, đã thành công trong việc đưa ra sự minh bạch hơn trong báo cáo tài chính để các nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định sáng suốt về đầu tư, và thiết lập luật chống lại các hoạt động lừa đảo và gian lận trên thị trường chứng khoán.
Năm 1935, báo cáo của SEC trước Quốc hội đã cảnh báo về những nguy hiểm do một số cố vấn đầu tư nhất định và ủng hộ quy định của những người cung cấp tư vấn đầu tư. Cùng năm với báo cáo, Đạo luật nắm giữ công ích năm 1935 đã thông qua, cho phép SEC kiểm tra các ủy thác đầu tư.
Thực tế nhanh
Đạo luật Cố vấn Đầu tư và Đạo luật Công ty Đầu tư, cả hai được thông qua vào năm 1940, đã bảo vệ người tiêu dùng chống lại lời khuyên đầu tư sai lệch và lừa đảo.
Những phát triển đó đã thúc đẩy Quốc hội bắt đầu làm việc không chỉ với Đạo luật Cố vấn Đầu tư mà là Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940. Dự luật liên quan này xác định rõ trách nhiệm và yêu cầu của các công ty đầu tư khi cung cấp các sản phẩm đầu tư giao dịch công khai bao gồm các quỹ tương hỗ mở, đóng quỹ tương hỗ, và ủy thác đầu tư đơn vị.
Thiết lập tiêu chí cố vấn
Đạo luật Cố vấn Đầu tư đã giải quyết ai là ai và không phải là cố vấn / cố vấn bằng cách áp dụng ba tiêu chí: loại lời khuyên nào được cung cấp, cách thức cá nhân được trả cho lời khuyên / phương thức bồi thường của họ và liệu có chia sẻ lời khuyên của người cố vấn hay không thu nhập được tạo ra bằng cách cung cấp tư vấn đầu tư (chức năng chuyên nghiệp chính). Ngoài ra, nếu một cá nhân khiến khách hàng tin rằng họ là một cố vấn đầu tư (chẳng hạn như thể hiện bản thân như trong quảng cáo chẳng hạn), họ có thể được coi là một.
Đạo luật quy định rằng bất kỳ ai cung cấp lời khuyên hoặc đưa ra khuyến nghị về chứng khoán (trái ngược với loại hình đầu tư khác) đều được coi là cố vấn. Tuy nhiên, những cá nhân có lời khuyên chỉ đơn thuần là phụ thuộc vào ngành nghề kinh doanh của họ có thể không được coi là cố vấn. Một số nhà hoạch định tài chính và kế toán có thể được coi là cố vấn trong khi một số có thể không, ví dụ.
Các hướng dẫn chi tiết cho Đạo luật Cố vấn Đầu tư năm 1940 có thể được tìm thấy trong Tiêu đề 15 phần 80b-1 của Bộ luật Hoa Kỳ.
Tài sản trị giá 25 triệu đô la
Cần có bao nhiêu cố vấn / cố vấn cần được quản lý để đăng ký với SEC theo Đạo luật Cố vấn Đầu tư năm 1940.
Đăng ký làm cố vấn
Cơ quan mà cố vấn cần đăng ký phụ thuộc hầu hết vào giá trị tài sản mà họ quản lý, cùng với việc họ tư vấn cho khách hàng doanh nghiệp hay chỉ cá nhân. Nói chung, các cố vấn có ít nhất 25 triệu đô la tài sản được quản lý hoặc cung cấp lời khuyên cho các công ty đầu tư được yêu cầu phải đăng ký với SEC. Cố vấn quản lý số tiền nhỏ hơn thường đăng ký với cơ quan chứng khoán nhà nước.
Những khoản tiền này đã được sửa đổi bởi Đạo luật Cải cách và Bảo vệ Người tiêu dùng của Phố Wall Dodd-Frank năm 2010, cho phép nhiều cố vấn đã đăng ký với SEC bây giờ làm như vậy với các cơ quan quản lý nhà nước của họ, bởi vì họ quản lý ít tiền hơn các quy tắc liên bang mới yêu cầu. Nhưng Đạo luật Dodd-Frank cũng khởi xướng các yêu cầu đăng ký bởi những người quản lý quỹ tư nhân, chẳng hạn như quỹ phòng hộ và quỹ đầu tư tư nhân, những người trước đây được miễn đăng ký mặc dù thường quản lý một khoản tiền rất lớn cho các nhà đầu tư.
Theo SEC, tác động tích lũy của các thay đổi đăng ký Đạo luật Dodd-Frank là "giảm 10% số lượng cố vấn đã đăng ký với Ủy ban, nhưng tăng 13% trong tổng tài sản dưới sự quản lý của các cố vấn đã đăng ký đó".
