Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A, BRK.B), một trong những công ty lớn nhất thế giới với giá trị thị trường khoảng 470 tỷ USD, đã bị trừng phạt bởi sự bán tháo mạnh mẽ của thị trường trong năm nay. Cổ phiếu của nó đã giảm 13%, so với mức giảm 11% của S & P 500, nhưng ít hơn so với các công ty tài chính trong ngành chọn tài chính SPDR (XLF), đã giảm gần 19%, tính đến ngày 26 tháng 12 năm 2018.
Những thách thức lớn trong năm 2019
Hiệu suất đó phản ánh tập đoàn bảo hiểm, vận tải và năng lượng được xây dựng trong nhiều thập kỷ bởi nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett. Nó cũng phản ánh giá trị giảm của nắm giữ cổ phần của Berkshire, bao gồm các cổ phần lớn trong các công ty như Apple (AAPL), American Express (AXP) Coca-Cola (KO) và các công ty khác. Bây giờ, câu hỏi lớn là liệu thu nhập và doanh thu của Berkshire có thể tăng trưởng đủ nhanh vào năm 2019 hay không khi cổ phiếu chịu áp lực mạnh mẽ. Giá trị trên sổ sách của Berkshire, thước đo được theo dõi chặt chẽ nhất của công ty, là mức thấp nhất kể từ năm 2012.
Điểm sáng là các nhà phân tích dự báo Berkshire sẽ mang lại thu nhập và tăng trưởng doanh thu vững chắc trong cả năm 2019 và 2020 trong giai đoạn các chuyên gia dự báo sự suy giảm mạnh trong nền kinh tế Mỹ.
Thu nhập vững chắc và tăng trưởng doanh thu
Theo Ycharts, các nhà phân tích đang tìm kiếm doanh thu để tăng 3, 5% trong năm 2019 lên 266, 5 tỷ USD, sau đó là mức tăng 4% trong năm tiếp theo. Các nhà phân tích đã tăng những ước tính đó kể từ đầu năm. Berkshire là một công ty phức tạp với doanh thu đến từ nhiều nguồn. Trong quý thứ ba, công ty đã báo cáo doanh thu 63, 5 tỷ đô la, với 77% đến từ kinh doanh bảo hiểm, trong khi 18% đến từ đường sắt, tiện ích và năng lượng.
Các nhà phân tích dự kiến thu nhập sẽ tăng 5% trong năm 2019 lên 10, 48 đô la mỗi cổ phiếu, tiếp theo là tăng trưởng 8% vào năm 2020. Kể từ tháng 2, các nhà phân tích đã tăng ước tính 9% cho năm tới và 5% cho năm 2020.
Dấu hiệu cảnh báo
Bất chấp triển vọng tăng trưởng lợi nhuận vững chắc của Berkshire trong năm 2019, các nhà đầu tư rõ ràng lo lắng về các ngành công nghiệp mà nó hoạt động. Quỹ bảo hiểm SPDR (KIE) giảm 14% so với mức cao nhất trong tháng 9. Trong khi đó, cổ phiếu vận tải, được đo bằng chỉ số trung bình vận tải của Dow Jones, giảm khoảng 21% so với mức cao của họ.
Giao dịch ở mức định giá thấp
Sự lo lắng về nền kinh tế đã làm giảm đáng kể giá trị cổ phiếu. Nó giao dịch ở mức 1, 8 lần giá trị sổ sách, đặt nó ở mức thấp hơn trong phạm vi lịch sử của nó kể từ năm 2012. Ngoài ra, cổ phiếu đang giao dịch ở mức giá thấp hơn với giá trị sổ sách hữu hình ở mức 1, 3. Việc định giá hiện tại là ở mức đáy mà trong lịch sử đã trùng khớp với mức thấp trong chứng khoán.
Biến động tăng cao
Thị trường quyền chọn có quan điểm trung lập đối với Berkshire và chứng kiến cổ phiếu tăng hoặc giảm tới 18%, sử dụng chiến lược quyền chọn dài hạn từ mức giá 195 đô la để hết hạn vào ngày 17 tháng 1 năm 2020. Tuy nhiên, số lượng đặt để kêu gọi cuộc đình công $ 195 khá đồng đều với khoảng 1.500 hợp đồng mỗi cuộc. Nó sẽ cho thấy không có sự thiên vị trong chứng khoán tăng hay giảm.
Biểu đồ kỹ thuật yếu
Biểu đồ kỹ thuật kể một câu chuyện khác và cho thấy cổ phiếu loại B của Berkshire, chẳng hạn, có thể phải đối mặt với tổn thất nặng nề hơn. Nó đã thất bại ở mức kháng cự kỹ thuật ba lần riêng biệt khoảng $ 220, đó là một mô hình kỹ thuật giảm giá được gọi là đỉnh ba. Cổ phiếu hiện đang có xu hướng giảm xuống đối với hỗ trợ kỹ thuật ở mức $ 189. Ngoài ra, cổ phiếu đang tiến gần đến một xu hướng tăng dài hạn bắt đầu từ năm 2016, điều này cũng có thể cho thấy rằng có những rắc rối phía trước. Nếu cổ phiếu giảm xuống dưới mức hỗ trợ kỹ thuật và cũng dưới xu hướng tăng dài hạn, họ có thể giảm thêm.
Cái gì tiếp theo
Với thị trường chứng khoán hiện đang trong tình trạng biến động tăng cao, việc Berkshire tiếp xúc với bảo hiểm và vận tải có thể khiến cổ phiếu của công ty dễ bị tổn thương nếu nền kinh tế xấu đi trong hai năm tới. Tương tự, Berkshire đã chịu tổn thất trong việc nắm giữ cổ phần của mình khi một số vị trí hàng đầu của nó, bao gồm Apple và Wells Fargo, đã mất lần lượt 12% và 27%. Tuy nhiên, Buffett và Berkshire là huyền thoại cho sự vượt trội trong thời gian dài, khiến nhiều nhà đầu tư trở thành triệu phú trong quá trình này. Hồ sơ theo dõi đó có thể giảm thiểu mức độ nghiêm trọng của sự sụt giảm trong chứng khoán.
