Thông qua các thị trường tăng và giảm, các nhà đầu tư đã có thể tìm thấy lợi nhuận bên ngoài - tăng gần 8 lần trong quý một thế kỷ qua - thông qua một chiến lược độc đáo: bằng cách mua các quỹ ETF tại thị trường đóng cửa và bán chúng vào ngày hôm sau. Khoảng thời gian sau giờ này thường được đánh dấu bằng tin tức thu nhập chủ yếu tích cực có xu hướng tăng giá trên các cổ phiếu riêng lẻ. Kết quả là một "hiệu ứng hào quang" cũng đã làm tăng giá ETF. Tập đoàn đầu tư Bespoke cho rằng gần như tất cả lợi nhuận thị trường kể từ năm 1993 - như được đại diện bởi SPDR S & P 500 Trust ETF (SPY) - đã thực sự vượt ra ngoài giờ giao dịch tiêu chuẩn, theo báo cáo chi tiết gần đây của Barron. Tuy nhiên, gặt hái những loại lợi ích này có thể không còn hiệu quả do các tweet của Tổng thống Trump và cuộc chiến thương mại đang diễn ra giữa Mỹ và Trung Quốc.
Nó có nghĩa gì cho các nhà đầu tư
Theo Justin Walters, người đồng sáng lập Bespoke, công ty đã theo dõi quỹ SPY từ năm 1993, các nhà đầu tư "mua vào cuối ngày và bán vào ngày giao dịch tiếp theo" sẽ tăng 672% ngay bây giờ, thậm chí không bao gồm cổ tức. Ngược lại, Walters nói thêm, "bạn đã làm ngược lại và mua vào lúc mở giao dịch mỗi ngày và bán vào cuối ngày hôm đó, bạn sẽ giảm 11, 5%." Một lý do cho mức tăng lớn sau giờ giao dịch bình thường là những tin tức quan trọng như báo cáo thu nhập có xu hướng được đưa ra vào thời điểm đó, và các báo cáo đã cực kỳ tích cực như một quy luật chung. Tin tức này sau đó được định giá vào các cổ phiếu riêng lẻ vào thời điểm thị trường tiếp theo mở cửa, và do đó thành giá ETF.
Điều đó không có nghĩa là các nhà đầu tư cá nhân chỉ nên tập trung vào giao dịch đêm. Trong khi nhiều nhà môi giới cung cấp một số quyền truy cập vào giao dịch sau giờ làm việc cho khách hàng bán lẻ, chi phí giao dịch cao và mối lo ngại về thanh khoản có thể là yếu tố ngăn cấm, theo chiến lược gia vĩ mô của Bespoke, George Pearkes, được trích dẫn bởi Barron.
Tại sao năm 2019 lại khác
Cũng có bằng chứng cho thấy xu hướng đã thay đổi vào năm 2019, ít nhất là trong ngắn hạn. Các nhà đầu tư đã mua SPY tại thị trường mở và bán vào cuối năm 2019 sẽ tăng 15, 1%, trong khi các nhà giao dịch sau giờ làm việc sẽ chỉ tăng 4, 3%.
Bespoke trích dẫn hai lý do chính cho sự thay đổi gần đây trong hiệu ứng hào quang. Đầu tiên là lịch trình tweet thất thường của Tổng thống Trump và thứ hai là cuộc chiến thương mại đang diễn ra với Trung Quốc. Trước chính quyền hiện tại, các tổng thống không có khả năng tweet những điều "đối nghịch hoặc theo một cách nào đó là thị trường tiêu cực đối với thương mại Mỹ vào sáng sớm hoặc tối muộn", Pearkes nói. Ngược lại, các cố vấn của Trump thường thông suốt các bình luận của Trump trong giờ giao dịch ban ngày, thường đẩy cổ phiếu lên cao.
Cái gì tiếp theo
Trong ngắn hạn, điều này có nghĩa là các nhà đầu tư dựa vào lợi nhuận sau giờ làm việc để tăng lợi nhuận ETF của họ có thể phải suy nghĩ lại về chiến lược của họ, đặc biệt là do căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc một lần nữa lại tăng lên.
