Sự phù hợp của một khoản đầu tư cho một người cụ thể là cốt lõi của quá trình đầu tư. Đây là một khái niệm cơ bản cả từ góc độ pháp lý và về mặt đặt tiền của nhà đầu tư để làm việc hợp lý và thận trọng. Khi tiền được đầu tư không phù hợp , khả năng thua lỗ không thể chấp nhận được (hoặc tiêu cực như nhau, lợi nhuận rất thấp) và gây khó khăn đáng kể cho nhà đầu tư. Quy tắc FINRA 2111 chi phối các nghĩa vụ phù hợp chung
Ở đây chúng ta sẽ xem xét khái niệm về sự phù hợp từ quan điểm của một nhà môi giới / cố vấn.
Đầu tư phù hợp là gì?
Một khoản đầu tư phù hợp được định nghĩa là một khoản đầu tư phù hợp về khả năng và khả năng (hoàn cảnh cá nhân) của nhà đầu tư để chấp nhận một mức độ rủi ro nhất định. Cả hai tiêu chí này phải được đáp ứng. Nếu một khoản đầu tư là phù hợp, nó không đủ để nói rằng một nhà đầu tư thân thiện với rủi ro. Người đó cũng phải ở trong tình trạng tài chính để có những cơ hội nhất định. Nó cũng là cần thiết để hiểu bản chất của các rủi ro và hậu quả có thể.
Hồ sơ phân bổ tài sản và rủi ro
Tại sao sự phù hợp là một vấn đề như vậy? Vấn đề chính là các nhà đầu tư thường không hiểu rủi ro đòi hỏi gì, trong khi các nhà môi giới có thể bị cám dỗ để khuyên mọi người về các khoản đầu tư rủi ro. Làm phức tạp thêm vấn đề là thực tế là các khoản đầu tư rủi ro thấp quá mức có thể gây tổn hại cho danh mục đầu tư của nhà đầu tư cũng như các khoản đầu tư mang mức độ rủi ro không phù hợp. Do đó, sự phù hợp đòi hỏi các khoản đầu tư không quá thân thiện với rủi ro cũng không quá rủi ro cho một nhà đầu tư cụ thể.
Theo quy định của FINRA, một nhà môi giới phải có cơ sở hợp lý để tin rằng khoản đầu tư đáp ứng nhu cầu và mục tiêu của khách hàng. Thật không may, sự phù hợp không phải lúc nào cũng hoàn toàn rõ ràng. Mặc dù không thể nghi ngờ rằng ngay cả một nhà đầu tư thân thiện với rủi ro cũng không nên đưa 100% tổng tài sản của mình vào thị trường chứng khoán, khi tỷ lệ giảm xuống còn 60% hoặc thấp hơn, vấn đề trở nên ít rõ ràng hơn. Nếu một nhà đầu tư sở hữu một số bất động sản và có một kế hoạch lương hưu bảo thủ, con số 80 phần trăm và 60 phần trăm có một quan điểm khác so với một người không có tài sản khác. Xem xét độ tuổi và các khía cạnh khác của tình hình tài chính và cá nhân của khách hàng cũng rất quan trọng.
Một cách khác để xem xét sự phù hợp là nó đề cập đến các khoản đầu tư không phù hợp với ai đó. Ví dụ, không có khả năng ai đó đang trên bờ vực nghỉ hưu sẽ có toàn bộ tài khoản của mình bị ràng buộc trong thị trường tương lai. Tuy nhiên, cùng một người có thể có 50% danh mục đầu tư của mình trong các cổ phiếu thông thường, mặc dù điều này có thể quá rủi ro cho một người sắp nghỉ hưu, tại thời điểm đó, danh mục đầu tư khoảng 25% vốn thường được coi là phù hợp hơn.
Sự phù hợp phần lớn sôi sục để phân bổ tài sản. Cả pháp luật và thực tiễn đầu tư tốt đều cấm bất kỳ ai được tư vấn phân bổ tài sản không có ý nghĩa đối với người cụ thể tại thời điểm cụ thể đó. Danh mục đầu tư của một nhà đầu tư phải được đa dạng hóa một cách thích hợp để tạo ra mức lợi nhuận hợp lý ở mức độ rủi ro hợp lý.
Sự phù hợp là liên tục trong thông lượng. Như đã chỉ ra ở trên, những gì phù hợp với người 30 tuổi rất khác so với những gì người đó sẽ cần khi họ 60 tuổi. Kết hôn, sinh con, tăng lương lớn hoặc mất việc hoàn toàn nên nhắc lại của sự phù hợp. Như thường lệ, điều này làm giảm rủi ro và thanh khoản. Nếu ai đó sẽ cần tiền của họ sớm, nó có thể không thể bị ràng buộc trong cổ phiếu hoặc các khoản đầu tư dài hạn khác. Đối với những người muốn tận dụng tốt nhất tiền của họ trong thời gian dài, một cái gì đó như trái phiếu chính phủ có thể phù hợp.
Hiểu rủi ro giao dịch
Đối với các nhà đầu tư, kiến thức và sự hiểu biết cũng đóng một vai trò trong sự phù hợp. Điều này không có nghĩa là chỉ vì một nhà đầu tư hiểu những rủi ro liên quan đến tương lai mà khoản đầu tư này phù hợp. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên có sự hiểu biết về rủi ro của chứng khoán trong danh mục đầu tư của họ.
Nếu một nhà đầu tư không hiểu một phương tiện đầu tư phức tạp hơn, chẳng hạn như một sản phẩm có cấu trúc, chẳng hạn, một cái gì đó đơn giản hơn, chẳng hạn như một quỹ tương hỗ, có thể phù hợp hơn. Từ góc độ bán hàng, điều làm cho một cái gì đó không phù hợp trong bối cảnh hiểu biết của nhà đầu tư là bán cho nhà đầu tư một tài sản mà người đó sẽ không mua. Điều này có thể được xem như là một sự lạm dụng sự thiếu hiểu biết của nhà đầu tư. Và, nếu có những lựa chọn hoàn toàn tốt mà nhà đầu tư quen thuộc và thoải mái hơn, có thể không có bất kỳ lý do nào để sử dụng các công cụ tinh vi hơn.
Đầu tư không phù hợp và pháp luật
Pháp luật có ý kiến gì về các khoản đầu tư không phù hợp? Nếu một nhà đầu tư thực hiện đầu tư hoàn toàn theo sáng kiến của chính mình (được gọi là chỉ thực hiện) và không ai khuyên người đó làm như vậy, thì luật pháp không thể làm được gì nhiều.
Mặt khác, nếu một nhà môi giới hoặc ngân hàng tư vấn cho nhà đầu tư vào một khoản đầu tư không phù hợp, thì chuyên gia tài chính đó có thể chịu trách nhiệm về các khoản lỗ của nhà đầu tư, với điều kiện người đó có thể chứng minh khoản đầu tư không phù hợp và nhà môi giới hoặc cố vấn không làm rõ rủi ro. Do đó, trong một số trường hợp, các nhà môi giới thận trọng sẽ chỉ bán các khoản đầu tư thực sự rủi ro cao và có khả năng không phù hợp nếu người mua ký vào một tài liệu nói rằng họ nhận thức được các rủi ro liên quan đến các khoản đầu tư này.
Tất nhiên, các công ty thường có bảo hiểm kiện tụng, vì vậy họ có thể đủ khả năng để chống lại các khiếu nại về sự không phù hợp tại tòa án. Tuy nhiên, nếu các nhà đầu tư có thể tạo ra tài liệu rõ ràng về sự sợ hãi rủi ro và rằng một khoản đầu tư rủi ro cao rõ ràng khiến họ phải trả giá đắt, thì họ có cơ hội ra tòa. Nhưng đối với các nhà đầu tư, kiện tụng vẫn là một con đường đầy đá, thường không tốn kém hơn so với các khoản đầu tư không phù hợp.
Điểm mấu chốt
Không ai nên có những khoản đầu tư không phù hợp với hoàn cảnh cá nhân và sẵn sàng chấp nhận rủi ro. Cuối cùng, các khoản đầu tư thực sự không phù hợp có thể phá hỏng danh mục đầu tư, nhưng ngay cả các trường hợp nhỏ hơn cũng có thể gây ra nhiều căng thẳng cho các nhà đầu tư. Không có gì trong quá trình đầu tư quan trọng hơn việc phân bổ tài sản một cách chính xác. Hơn nữa, quá trình đảm bảo sự phù hợp cần phải được giám sát thường xuyên bởi cả nhà đầu tư và cố vấn.
