Trong khi tất cả các nhà đầu tư phải giao dịch, một "thương nhân" chuyên nghiệp không thực hiện đầu tư về mặt kỹ thuật. Theo ông Benjamin Graham, một người sáng lập của phong trào đầu tư giá trị, một khoản đầu tư phải hứa hẹn "sự an toàn của tiền gốc và lợi nhuận tương xứng". Các nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt sau khi phân tích cẩn thận các nguyên tắc kinh doanh cơ bản của một công ty. Mặt khác, các thương nhân sử dụng phân tích kỹ thuật để đặt cược được thiết kế để thu lợi từ sự biến động thị trường ngắn hạn.
Đầu những năm 2000, không có gì lạ khi mọi người bỏ việc, bỏ kế hoạch 401 (k) và tích cực giao dịch để kiếm sống từ sự thoải mái trong nhà. Được thúc đẩy bởi thị trường chứng khoán lớn và bong bóng bất động sản, thật khó để mất tiền. Tuy nhiên, thời hoàng kim này đã đến và đi. Năm 2007 kéo theo suy thoái kinh tế toàn cầu và sự gia tăng của quy định tài chính. Giao dịch tần số cao, được thực hiện bởi các máy tính chạy các thuật toán cực kỳ phức tạp, hiện chiếm từ 50 đến 70% khối lượng giao dịch vào bất kỳ ngày giao dịch nào.
Các thương nhân thường mất một lượng tiền lớn trong suốt một ngày giao dịch, hy vọng rằng lợi nhuận của họ sẽ bù lỗ theo thời gian. Họ cũng phải vượt qua chi phí giao dịch cao hơn và cạnh tranh với các siêu máy tính. Trong khi các thẻ được xếp chồng lên nhau chống lại các nhà giao dịch nói chung, có một số ít các nhà giao dịch có đủ bản lĩnh, sự táo bạo và vốn để đảm nhận tỷ lệ cược.
Paul Tudor Jones (1954-Hiện tại)
Người sáng lập của Tudor Investment Corporation, một quỹ đầu cơ trị giá 12 tỷ đô la, Paul Tudor Jones đã tạo ra vận may của mình trong thời gian ngắn trong vụ sụp đổ thị trường chứng khoán năm 1987. Jones đã có thể dự đoán hiệu ứng nhân lên mà bảo hiểm danh mục đầu tư sẽ có trên thị trường gấu. Bảo hiểm danh mục đầu tư, một công cụ quản lý rủi ro phổ biến, liên quan đến chỉ số mua để giảm rủi ro danh mục đầu tư của một người. Do đó, trong một thị trường gấu, ngày càng nhiều nhà đầu tư sẽ chọn sử dụng các lựa chọn đặt của họ và đẩy thị trường đi xa hơn nữa. Đặt cược của Jones đã được đền đáp xứng đáng: vào Thứ Hai Đen năm 1987, anh ta có thể tăng gấp ba số vốn của mình từ các vị trí ngắn. Jones có giá trị khoảng 3, 6 tỷ đô la ngày nay và hiện đang quản lý quỹ phòng hộ của mình.
George Soros (1930-Hiện tại)
George Soros được cho là nhà giao dịch nổi tiếng nhất trong lịch sử kinh doanh, được biết đến với cái tên "Người đàn ông đã phá vỡ Ngân hàng Anh". Năm 1992, Soros kiếm được khoảng 1 tỷ đô la trong vụ cá cược rằng đồng bảng Anh sẽ mất giá. Vào thời điểm đó, đồng bảng Anh đã được đưa vào tỷ giá ERM của châu Âu - một cơ chế tỷ giá hối đoái được thiết kế để giữ các loại tiền được liệt kê trong một tập hợp các tham số được xác định để tăng sự ổn định tài chính hệ thống. Với sự giúp đỡ của các cộng sự tại quỹ phòng hộ của mình, Quỹ đầu tư lượng tử, Soros nhận thấy rằng đồng bảng Anh về cơ bản không đủ mạnh để ở trong ERM và xây dựng một vị trí ngắn để điều chỉnh 10 tỷ đô la. Soros hiện có giá trị xấp xỉ 19 tỷ đô la và đã nghỉ hưu.
John Paulson (1955-nay)
Được một số người khen ngợi vì đã thực hiện "giao dịch lớn nhất từ trước đến nay", John Paulson đã kiếm bộn tiền vào năm 2007 bằng cách rút ngắn thị trường bất động sản bằng thị trường nghĩa vụ nợ được thế chấp. Paulson thành lập Paulson & Co. vào năm 1994 và tương đối xa lạ ở Phố Wall - nghĩa là, đến cuộc khủng hoảng tài chính bắt đầu từ năm 2007. Nhìn thấy bong bóng tài sản trong bất động sản, các quỹ của Paulson đã báo cáo 15 tỷ đô la vào năm 2007, trong khi chính Paulson bỏ túi 3, 7 tỷ đô. Để thu lợi một cách đáng kinh ngạc trong khi nền kinh tế toàn cầu loạng choạng, Paulson đã chịu sự giám sát mạnh mẽ của chính phủ liên bang Hoa Kỳ trong thời gian này. Hôm nay, Paulson tiếp tục quản lý Paulson & Co. và trị giá khoảng 11 tỷ đô la.
Điểm mấu chốt
Jones, Soros và Paulson đều có một điểm chung: giao dịch sinh lợi nhất của họ là quần short có đòn bẩy cao. Xung đột lợi ích là rõ ràng. Các thương nhân có mọi động cơ để thu lợi từ một thị trường tài chính mất cân bằng, thường là chi phí của mọi người chơi thị trường khác. Hơn nữa, hành động của họ có xu hướng kéo dài và làm trầm trọng thêm sự mất cân đối tài chính ban đầu, đôi khi đến mức hoàn toàn và thất bại toàn bộ thị trường. Họ có nên có khả năng này? Vâng, đó là để các nhà lập pháp quyết định.
