Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) được cho là câu chuyện tăng trưởng tốt nhất trong số các công ty internet. Trong gần 20 năm, Amazon đã tập trung vào tăng trưởng với việc mở rộng kinh doanh liên tục trong khi ít chú ý đến lợi nhuận. Trong một số năm, công ty đã kiếm được tiền và trong những người khác, nó đã mất tiền. Nhưng với số vốn có thể đặt vào bất cứ khi nào cần thông qua tài chính, Amazon đã vận hành trơn tru và không có bất kỳ sự thiếu hụt tiền mặt nào. Công ty có thể đã không giữ được nhiều thu nhập trong những năm qua, nhưng chắc chắn nó đã tăng quy mô hoạt động kinh doanh của mình lên một mức độ lớn, có khả năng gieo hạt giống để cuối cùng tạo ra đủ lợi nhuận để cuối cùng, biện minh cho mức giá quá đắt Tỷ lệ học tập (P / E) của cổ phiếu Amazon.
Tính đến tháng 10 năm 2018, Amazon có tỷ lệ P / E cao thứ hai trong số các cổ phiếu FAANG ở mức 138. P / S của nó ở mức hợp lý hơn 4.06 (thấp nhất trong số các cổ phiếu FAANG) và là thước đo định giá có ý nghĩa hơn đối với cổ phiếu của Amazon. Kể từ tháng 1 năm 2015, cổ phiếu đã chứng kiến sự tăng giá mạnh nhất của nó khi chuyển từ khoảng $ 300 đến mức giá hiện tại là $ 1.640 (tính đến tháng 2 năm 2019). Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã liên tục theo dõi doanh số của công ty ở mức ổn định từ một đến ba. Nếu tỷ lệ P / S là một thước đo định giá đáng tin cậy, giá trị tương lai của cổ phiếu Amazon có thể phụ thuộc vào mức tăng trưởng của công ty vẫn có thể mang lại cho doanh thu. Một số người cho rằng Amazon sẽ có giá trị 6.000 đô la mỗi cổ phiếu trong 10 năm. Điều này có thể được điều tra dựa trên tốc độ tăng trưởng doanh số trung bình của Amazon. Hiệu suất trong quá khứ của cổ phiếu cũng có thể cung cấp manh mối về tốc độ tăng giá của cổ phiếu trong 10 năm tới.
Triển vọng tăng trưởng tiềm năng
Tính đến tháng 10 năm 2018, Amazon có doanh thu $ 12, 125 tỷ trong mười hai tháng (TTM). Doanh thu đã tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 25, 97% trong ba năm qua. Biên lãi gộp của TTM là 24%. Thu nhập ròng của nó cho TTM là 300 triệu đô la. Thu nhập ròng có tốc độ tăng trưởng một năm là 28% và tỷ suất lợi nhuận ròng là 3%.
Không có gì đảm bảo rằng trong 10 năm tới Amazon có thể duy trì tốc độ tăng trưởng doanh số hàng năm gần đây nhất là 25% nhưng chúng tôi sẽ sử dụng 25% như một ước tính. Mặc dù các công ty thường không duy trì tốc độ tăng trưởng cao như vậy trong một thời gian dài, Amazon đã thâm nhập vào nhiều thị trường mới và thường xuyên công bố các quan hệ đối tác mới, sáng tạo. Chỉ trong nửa cuối năm 2018, Amazon đã công bố kế hoạch xây dựng trụ sở mới tại Thành phố New York và Bắc Virginia, rằng họ sẽ ra mắt một quan hệ đối tác mới với loạt thực tế ABC "Shark Tank", mở rộng khả năng của Alexa và nhiều hơn nữa - vì vậy có lý do để tin vào sự tăng trưởng doanh thu mở rộng của nó.
Đối với mục đích phân tích dự báo, chúng tôi sẽ bắt đầu với doanh thu $ 12, 125 tỷ đô la kéo dài mười hai tháng (TTM) và giả định tỷ lệ tăng trưởng doanh thu hàng năm là 25% với P / S ổn định là 4. Với những giả định này, chúng tôi nhận được như sau:
Hãy nhớ rằng P / S được tính bằng cách sử dụng giá trong tử số và doanh thu trên mỗi cổ phiếu trong mẫu số.
Các tính toán cho thấy mục tiêu giá một năm là $ 2, 115, phù hợp với mục tiêu giá một năm của các nhà phân tích là $ 2.170. Với tốc độ tăng trưởng doanh số hàng năm 25%, Amazon có thể trị giá 6.455 đô la vào năm 2024.
Giá cổ phiếu tương lai
Trong khi 6.000 đô la có vẻ đáng ngại, nó có thể chứng minh để trở thành hiện thực. Khi giá tăng, các nhà đầu tư cũng có thể muốn xem giá trị của các cổ phiếu có giá cao nhất sau đây trên thị trường có thể gây áp lực cho Amazon khi giá trị của nó tăng lên.
