Chuỗi trang phục Urban Outfitters, Inc. (URBN) đang bị xóa khỏi Chỉ số 500 của Standard & Poor và cổ phiếu đã giảm hơn 3% sau thông tin này. Các hướng dẫn mới của S & P về tư cách thành viên của chỉ số hàng đầu của nó đòi hỏi mức vốn hóa thị trường là 6, 1 tỷ USD, tăng 15% so với năm trước. Urban Outfitters có mức vốn hóa thị trường là 2, 67 tỷ đô la tính đến tháng 3 năm 2017 sau khi trượt gần 50% trong 24 tháng qua.
Bao gồm chỉ số có thể là một động lực quan trọng của nhu cầu đối với một số cổ phiếu. Nhiều quỹ giao dịch trao đổi (ETF), quỹ tương hỗ và phương tiện được quản lý theo dõi các chỉ số, vì vậy các danh mục đầu tư này buộc phải mua cổ phiếu của bất kỳ thành phần chỉ số áp dụng nào. Ngược lại, các quỹ này không còn cần thiết để nắm giữ các cổ phiếu bị xóa khỏi chỉ số đã nêu, điều này có thể có tác động tiêu cực đến nhu cầu cổ phiếu. S & P 500 là chỉ số được theo dõi nhiều nhất về chứng khoán Hoa Kỳ, do đó, mức độ của hiệu ứng chỉ số có thể có khả năng rất lớn để tham gia hoặc rời khỏi hàng ngũ.
Đã có nhiều nỗ lực để nghiên cứu hiện tượng này, nhưng có nhiều bằng chứng về độ lớn hoặc hiệu ứng chỉ số. Các nghiên cứu toàn diện trong những năm gần đây cho thấy việc loại bỏ khỏi S & P 500 có tác động rất hạn chế đối với giá ngắn hạn và các nghiên cứu về giá dài hạn rất phức tạp bởi các yếu tố khác ảnh hưởng đến giá cổ phiếu, như báo cáo thu nhập, tin tức định tính hoặc xu hướng của ngành. Các nhà quản lý danh mục đầu tư của các quỹ theo dõi chỉ số thường có một số phòng ngọ nguậy liên quan đến thời gian tái cân bằng, do đó, không có khả năng sẽ có một khoảng thời gian rất ngắn trong đó mọi chia sẻ của Urban Outfitters đều không được tải. Nó cũng xuất hiện rằng các thành phần tiềm năng đến và đi được xác định trước khi xác nhận chính thức, điều này ảnh hưởng đến giá cả thị trường. Trọng số vốn hóa thị trường cũng đóng một vai trò, vì các cổ phiếu gần đỉnh bao gồm có xu hướng chiếm một phần rất nhỏ trong S & P 500.
Rơi khỏi S & P 500 không thể được coi là một điều tốt trong bối cảnh này, nhưng sự phát triển này là một triệu chứng của cuộc đấu tranh của Urban Outfitters hơn là kết quả của một chất xúc tác chính. Xu hướng tiêu dùng được kích hoạt bởi Amazon.com, Inc. (AMZN) đã tàn phá ngành bán lẻ truyền thống bằng cách tăng cường cạnh tranh về giá, siết lợi nhuận và giảm mạnh tỷ lệ các nhà bán lẻ truyền thống. Urban Outfitters đã không phải chịu bất kỳ khó khăn nào, nhưng công ty đã điều động tương đối tốt để quản lý quá trình chuyển đổi. Gần một phần ba doanh số của công ty được thực hiện trực tuyến, cao trong số các nhà bán lẻ hàng may mặc đặc sản lớn. Urban Outfitters cũng đã tập trung vào việc mở rộng cung cấp của mình bằng cách thêm các danh mục phi trang phục.
Tuy nhiên, Urban Outfitters đã báo cáo tăng trưởng doanh thu chậm, thu hẹp biên và tăng trưởng thu nhập không đồng đều. Triển vọng của công ty không tốt hơn nhiều, với các nhà phân tích dự đoán tăng trưởng doanh thu 3% trong những năm tới.
Triển vọng tăng trưởng thu nhập tăng mạnh hơn, với CAGR đồng thuận năm năm của nhà phân tích là 13%. Urban Outfitters không trả cổ tức, vì vậy những người nắm giữ đang dự đoán sự đánh giá cao do sự tăng trưởng cơ bản. Rất khó để xây dựng một tường thuật về con bò dựa trên các nguyên tắc cơ bản của Urban Outfitters kể từ tháng 3 năm 2017, mặc dù cổ phiếu này có thể so sánh thuận lợi với các nhà bán lẻ hàng may mặc khác đang gặp khó khăn trong cùng hoàn cảnh.
Nhìn vào một loạt các số liệu định giá tương đối, Urban Outfitters tương đối rẻ so với các công ty cùng ngành. Bội số định giá của cổ phiếu thấp hơn một chút so với mức trung bình gần như trên bảng, với tỷ lệ PEG đại diện cho một số liệu đặc biệt hấp dẫn. Giả sử dự báo tăng trưởng thu nhập của nhà phân tích năm năm là đáng tin cậy, thì Urban Outfitters có bội số thu nhập được điều chỉnh tăng trưởng tuyệt vời. Xem xét các nỗ lực của công ty để định vị tốt cho sự phát triển liên tục của thương mại điện tử, đây có thể là cơ hội cho các nhà đầu tư tìm kiếm tiếp xúc với không gian bán lẻ hàng may mặc. Các nhà đầu tư không nên bị từ chối bởi lối ra của Urban Outfitters khỏi S & P 500 Index.
