Thị trường trái phiếu đã đảo ngược mức cao nhiều năm vào thứ Tư sau khi lợi suất ở nhiều kỳ hạn đạt mức thấp trong nhiều năm, khiến làn sóng các cuộc gọi chạm đáy trên Phố Wall và Twitter, nhưng cấu trúc giá hiện tại dự đoán ít nhất một đợt tăng nữa trước khi nhóm ổn định và ngọn ra. Đó là tin xấu cho các nhà đầu tư cổ phiếu, những người tin rằng ba ngày qua S & P 500 và Nasdaq tăng báo hiệu mức thấp có thể giao dịch.
Trái phiếu tăng mạnh và sản lượng giảm sau khi Tổng thống Trump công bố mức thuế mới của Trung Quốc, bắt đầu có hiệu lực vào ngày 1 tháng 9. Trung Quốc đã trả lời "bằng hiện vật" bằng cách hạ thấp đồng nhân dân tệ, làm giảm hiệu quả tài chính của hàng xuất khẩu bị mất. Trump đã phản ứng bằng cách gây áp lực mới lên Cục Dự trữ Liên bang và Chủ tịch Powell để cắt giảm lãi suất, gây bất ổn cho sự độc lập của ngân hàng trung ương, vốn gắn chặt với giá trái phiếu.
Đã có một nỗ lực phối hợp để giải phóng những âm thanh lạc quan mỗi khi chiến tranh thương mại nổ ra, trong một nỗ lực rõ ràng để làm nổi thị trường tài chính, nhưng các nhà đầu tư đã hoài nghi về sự sẵn sàng cắt giảm thỏa thuận của tổng thống. Cuộc bầu cử năm 2020 chỉ còn chưa đầy 15 tháng nữa và có khả năng ông thích những người ủng hộ giận dữ hướng đến các cuộc thăm dò, thay vì những người hài lòng kiểm tra các mục tiêu chính sách đã hoàn thành. Điều này không tốt cho một thỏa thuận của Trung Quốc hoặc lãi suất trái phiếu cao hơn.
Bảng xếp hạng hàng tuần của TLT (2008 - 2019)
TradingView.com
Quỹ trái phiếu kho bạc iShares 20+ năm ETF (TLT) đã tăng lên mức cao mới ở mức 123 đô la vào tháng 12 năm 2008 sau sự sụp đổ của nền kinh tế, và nó đã đảo ngược mạnh mẽ vào năm 2009. Cuối cùng, quỹ ETF đã từ bỏ toàn bộ sự tăng giá trong sáu tháng sau đó. giải quyết ở mức thấp trong hai năm ở mức trên 80 đô la. Quỹ đã kiểm tra mức đó hai lần vào năm 2011 và một lần nữa bước vào chế độ tập hợp, đạt mức cao trước đó trong quý IV.
Một đột phá năm 2012 đã đạt được mức tăng khiêm tốn, đứng đầu ở mức 132 đô la, trước khi suy thoái kết thúc với mức thấp dài hạn cao hơn vào năm 2013. Quỹ đã hoàn thành một chuyến đi khứ hồi lên mức cao trước năm 2015 và một lần nữa bùng phát, bị đình trệ đường xu hướng cao được tạo bởi mức cao năm 2008 và 2012. Một sự tăng trưởng ổn định vào năm 2016 đã chịu một số phận tương tự, cũng đảo ngược tại đường xu hướng cứng đầu, hiện đã nâng trên 150 đô la.
Xu hướng tăng bắt đầu vào năm 2018 trông giống như các đợt tăng trước đó, với quỹ đạo thẳng đứng nhất kể từ sự kiện năm 2011. Nó đã đảo ngược trong vòng 60 xu của mức thoái lui 100% lên mức cao năm 2016 vào thứ Tư sau sáu ngày với khối lượng cao hơn mức trung bình, khiến nhiều người theo dõi thị trường đập bảng với các cuộc gọi đứng đầu. Tuy nhiên, hành động giá gần đây trông giống như các lần xuất hiện trước, tạo tiền đề cho một đột phá đạt đến đường xu hướng lần thứ năm.
Biểu đồ hàng ngày của TLT (2018 - 2019)
TradingView.com
Cấu trúc giá kể từ mức thấp tháng 11 năm 2018 đã khắc một mô hình năm sóng Elliott, với sóng thứ năm bắt đầu vào tháng 7 năm 2019. Làn sóng thứ nhất và thứ năm bây giờ có cùng kích thước, cung cấp một đối số âm thanh cho đỉnh trung gian. Tuy nhiên, làn sóng thứ năm đang nghiền nát một làn sóng thứ tư quy mô nhỏ hơn sau khi đảo chiều trong tuần này, dự đoán ít nhất một mức cao nữa trước khi cuộc biểu tình sắp kết thúc. Quan trọng hơn, cấu trúc sóng thứ năm ấn tượng mở ra cánh cửa cho một phần mở rộng phù hợp với kích thước của sóng thứ ba, nâng quỹ vào đường xu hướng.
Chỉ số phân phối tích lũy khối lượng cân bằng (OBV) đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại trong tháng 6 và đã vượt quá mức đó bằng một biên độ rộng trong hai tháng qua. Sự phân kỳ tăng này dự đoán quỹ sẽ sớm chơi bắt kịp và vượt lên trên mức cao nhất năm 2016. Quỹ đạo theo chiều dọc của sức mua cũng làm tăng tỷ lệ cược rằng xu hướng tăng cuối cùng sẽ phá vỡ ngưỡng kháng cự của đường xu hướng và đưa các nhà giao dịch trái phiếu và nền kinh tế thế giới vào lãnh thổ chưa biết.
Điểm mấu chốt
Quỹ trái phiếu dài hạn đã đảo ngược trong tuần này sau một xu hướng tăng mạnh mẽ, nhưng các yếu tố kỹ thuật dự đoán rằng nó sẽ sớm vượt ra khỏi mức cao nhất năm 2016.
