Đầu tư có rủi ro thấp và rủi ro cao: Tổng quan
Rủi ro là hoàn toàn cơ bản để đầu tư; không thảo luận về lợi nhuận hoặc hiệu suất là có ý nghĩa mà không có ít nhất một số đề cập đến rủi ro liên quan. Tuy nhiên, rắc rối cho các nhà đầu tư mới là tìm ra rủi ro thực sự nằm ở đâu và sự khác biệt giữa rủi ro thấp và rủi ro cao.
Cho rằng rủi ro cơ bản là như thế nào đối với các khoản đầu tư, nhiều nhà đầu tư mới cho rằng đó là một ý tưởng được xác định rõ ràng và có thể định lượng. Thật không may, nó không phải là. Nghe có vẻ kỳ quái, vẫn chưa có một thỏa thuận thực sự nào về việc Rủi ro có nghĩa là gì hay ý nghĩa của nó.
Các học giả thường cố gắng sử dụng biến động như một proxy cho rủi ro. Ở một mức độ nhất định, điều này làm cho ý nghĩa hoàn hảo. Độ biến động là thước đo số lượng nhất định có thể thay đổi theo thời gian. Phạm vi khả năng càng rộng, khả năng một số khả năng đó sẽ càng tệ. Tốt hơn nữa, độ biến động là tương đối dễ dàng để đo lường.
Thật không may, sự biến động là thiếu sót như một thước đo rủi ro. Mặc dù đúng là một cổ phiếu hoặc trái phiếu dễ bay hơi hơn sẽ đưa chủ sở hữu đến một loạt các kết quả có thể xảy ra, nhưng nó không nhất thiết ảnh hưởng đến khả năng của những kết quả đó. Trong nhiều khía cạnh, sự biến động giống như sự hỗn loạn mà một hành khách trải nghiệm trên một chiếc máy bay khó chịu, có lẽ, nhưng không thực sự mang nhiều mối quan hệ với khả năng xảy ra tai nạn.
Một cách tốt hơn để nghĩ về rủi ro là khả năng hoặc xác suất của một tài sản bị mất giá trị vĩnh viễn hoặc hiệu suất dưới mức kỳ vọng. Nếu một nhà đầu tư mua một tài sản mong đợi lợi nhuận 10%, khả năng lợi nhuận sẽ dưới 10% là rủi ro của khoản đầu tư đó. Điều này cũng có nghĩa là sự kém hiệu quả so với chỉ số không nhất thiết là rủi ro. Nếu một nhà đầu tư mua một tài sản với kỳ vọng rằng nó sẽ trả lại 7% và trả lại 8%, thì thực tế là S & P 500 trả lại 10% phần lớn không liên quan.]
Chìa khóa chính
- Không có định nghĩa hay đo lường rủi ro hoàn hảo. Các nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm sẽ làm tốt khi nghĩ đến rủi ro về tỷ lệ cược mà một khoản đầu tư nhất định (hoặc danh mục đầu tư) sẽ không đạt được lợi nhuận kỳ vọng và mức độ mà nó có thể bỏ lỡ Target.By hiểu rõ hơn về rủi ro là gì và nó có thể đến từ đâu, các nhà đầu tư có thể làm việc để xây dựng các danh mục đầu tư không chỉ có xác suất thua lỗ thấp hơn mà còn có khả năng mất tối đa tiềm năng thấp hơn.
Đầu tư rủi ro cao
Đầu tư có rủi ro cao là một khoản đầu tư có khả năng mất vốn lớn hoặc tỷ lệ hoạt động kém hiệu quả hoặc khả năng thua lỗ rất cao. Đầu tiên trong số này là trực quan, nếu chủ quan: Nếu bạn được cho biết có khả năng 50/50 rằng khoản đầu tư của bạn sẽ kiếm được tiền lãi dự kiến, bạn có thể thấy điều đó khá rủi ro. Nếu bạn được thông báo rằng có 95% cơ hội đầu tư sẽ không kiếm được tiền lãi dự kiến của bạn, hầu như mọi người sẽ đồng ý rằng đó là rủi ro.
Nửa thứ hai, mặc dù, là một trong đó nhiều nhà đầu tư bỏ qua để xem xét. Để minh họa nó, ví dụ như tai nạn xe hơi và máy bay. Một phân tích gần đây của Hội đồng An toàn Quốc gia cho chúng ta biết rằng tỷ lệ tử vong suốt đời của một người do bất kỳ nguyên nhân vô ý nào đã tăng lên một trong 25 Điên từ tỷ lệ cược của một trong 30 vào năm 2004. Tuy nhiên, tỷ lệ tử vong trong một vụ tai nạn xe hơi chỉ là một trong 102, trong khi tỷ lệ tử vong trong một vụ tai nạn máy bay là rất nhỏ: một trong 205.552.
Điều này có nghĩa gì với các nhà đầu tư là họ phải xem xét cả khả năng và mức độ của các kết quả xấu.
Đầu tư rủi ro thấp
Nếu các nhà đầu tư chấp nhận quan điểm rằng rủi ro đầu tư được xác định bằng việc mất vốn và / hoặc hoạt động kém hiệu quả so với kỳ vọng, thì việc xác định đầu tư rủi ro thấp và rủi ro cao dễ dàng hơn đáng kể.
Đầu tư rủi ro thấp không chỉ có nghĩa là bảo vệ chống lại cơ hội thua lỗ, mà còn có nghĩa là đảm bảo rằng không có bất kỳ tổn thất tiềm năng nào sẽ bị tàn phá.
Thí dụ
Chúng ta hãy xem xét một vài ví dụ để minh họa rõ hơn sự khác biệt giữa các khoản đầu tư rủi ro cao và rủi ro thấp.
Cổ phiếu công nghệ sinh học nổi tiếng là rủi ro. Từ 85% đến 90% tất cả các loại thuốc thử nghiệm mới sẽ thất bại, và không ngạc nhiên, hầu hết các cổ phiếu công nghệ sinh học cuối cùng cũng sẽ thất bại. Do đó, có cả tỷ lệ phần trăm thấp của sự kém hiệu quả (hầu hết sẽ thất bại) và một lượng lớn khả năng kém hiệu quả (khi cổ phiếu công nghệ sinh học thất bại, họ thường mất 95% hoặc hơn giá trị của chúng).
So sánh, một trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ cung cấp một hồ sơ rủi ro rất khác nhau. Hầu như không có cơ hội nào một nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu Kho bạc sẽ không nhận được các khoản thanh toán lãi và gốc đã nêu. Ngay cả khi có sự chậm trễ trong thanh toán (cực kỳ hiếm trong lịch sử Hoa Kỳ), các nhà đầu tư có thể sẽ thu lại một phần lớn khoản đầu tư.
Cân nhắc đặc biệt
Nó cũng quan trọng để xem xét ảnh hưởng của việc đa dạng hóa có thể có đối với rủi ro của một danh mục đầu tư. Nói chung, các cổ phiếu trả cổ tức của các tập đoàn lớn Fortune 100 khá an toàn và các nhà đầu tư có thể sẽ kiếm được lợi nhuận từ một chữ số từ trung bình đến cao trong suốt nhiều năm.
Điều đó nói rằng, luôn có một rủi ro rằng một công ty cá nhân sẽ thất bại. Các công ty như Eastman Kodak và Woolworths là những ví dụ nổi tiếng về những câu chuyện thành công một thời mà cuối cùng đã đi theo. Hơn nữa, biến động thị trường luôn luôn có thể. CNBC lưu ý rằng, mặc dù năm 2017 trong lịch sử là một trong những thị trường ít biến động nhất, năm 2018 đã chứng kiến sự thay đổi lớn khi nó thậm chí còn chưa qua một nửa.
Nếu một nhà đầu tư nắm giữ tất cả tiền của họ trong một cổ phiếu, tỷ lệ xảy ra sự kiện xấu vẫn có thể tương đối thấp, nhưng mức độ nghiêm trọng tiềm năng là khá cao. Giữ một danh mục đầu tư gồm 10 cổ phiếu như vậy, mặc dù và không chỉ rủi ro của danh mục đầu tư kém hiệu quả, mức độ của danh mục đầu tư tổng thể tiềm năng cũng giảm.
Các nhà đầu tư cần sẵn sàng xem xét rủi ro theo những cách toàn diện và linh hoạt. Ví dụ, đa dạng hóa là một phần quan trọng của rủi ro. Nắm giữ một danh mục đầu tư mà tất cả đều có rủi ro thấp nhưng tất cả đều có cùng rủi ro, có thể khá nguy hiểm. Quay trở lại ví dụ về máy bay, Nhà kinh tế đưa ra tỷ lệ một chiếc máy bay cá nhân bị rơi ở mức 5, 4 triệu, tuy nhiên nhiều hãng hàng không lớn đã (hoặc sẽ) gặp sự cố. Nắm giữ một danh mục đầu tư trái phiếu kho bạc rủi ro thấp có vẻ như đầu tư rủi ro rất thấp, nhưng tất cả đều có chung rủi ro; sự xuất hiện của một sự kiện có xác suất rất thấp (như mặc định của chính phủ Hoa Kỳ) sẽ rất nghiêm trọng.
Các nhà đầu tư cũng phải bao gồm các yếu tố như chân trời thời gian, lợi nhuận kỳ vọng và kiến thức khi nghĩ về rủi ro. Nhìn chung, nhà đầu tư có thể chờ đợi càng lâu, nhà đầu tư càng có nhiều khả năng đạt được lợi nhuận dự kiến. Chắc chắn có một số mối tương quan giữa rủi ro và lợi nhuận và các nhà đầu tư mong đợi lợi nhuận khổng lồ cần chấp nhận rủi ro kém hiệu quả hơn nhiều. Kiến thức cũng rất quan trọng không chỉ trong việc xác định các khoản đầu tư đó có khả năng đạt được lợi nhuận kỳ vọng của họ (hoặc tốt hơn) mà còn xác định không chính xác khả năng và mức độ của những gì có thể sai.
