Khi một công ty có vốn lưu động thấp, nó có thể có nghĩa là một trong hai điều. Trong hầu hết các trường hợp, vốn lưu động thấp có nghĩa là doanh nghiệp chỉ đang loay hoay và hầu như không có đủ vốn để trang trải chi phí ngắn hạn. Tuy nhiên, trong một số trường hợp, một doanh nghiệp có mô hình hoạt động vững chắc, biết chính xác cần bao nhiêu tiền để hoạt động trơn tru có thể có vốn lưu động thấp vì đã đầu tư tiền mặt dư thừa để tạo thu nhập đầu tư hoặc dự án tăng trưởng quỹ, tăng tổng giá trị của công ty.
Vốn lưu động là gì?
Vốn lưu động, còn được gọi là vốn lưu động ròng, chỉ đơn giản là sự khác biệt giữa tài sản hiện tại và số liệu nợ hiện tại trên bảng cân đối kế toán của công ty.
Tài sản hiện tại là những thứ mà một doanh nghiệp sở hữu có thể chuyển thành tiền mặt trong năm tới. Điều này thường bao gồm tiền và các khoản tương đương tiền, chẳng hạn như kiểm tra, tiết kiệm và tài khoản thị trường tiền tệ; chứng khoán thị trường như cổ phiếu và trái phiếu; và các quỹ tương hỗ và chứng khoán có tính thanh khoản cao khác. Tài sản hiện tại của một công ty cũng bao gồm hàng tồn kho của nó bởi vì hàng tồn kho nên được bán trong năm tới, tạo ra doanh thu. Các khoản phải thu cũng được bao gồm, bởi vì điều này thể hiện giá trị bán hàng đã được lập hóa đơn cho khách hàng nhưng chưa được thanh toán.
Nợ ngắn hạn là những khoản nợ và chi phí phải trả trong năm tới. Điều này bao gồm chi phí vật tư và nguyên liệu cần thiết để sản xuất hàng hóa để bán; thanh toán do nợ ngắn hạn; tài khoản phải trả, hoặc hóa đơn nhận được nhưng chưa được thanh toán; và lãi hoặc thuế do trong vòng 12 tháng tới.
Giải thích về vốn lưu động ròng
Vốn lưu động có thể là tích cực hoặc tiêu cực. Một con số tiêu cực thường cho thấy sự khó khăn tài chính và có thể là một dấu hiệu của khả năng mất khả năng thanh toán. Tuy nhiên, các công ty rất lớn với sự công nhận thương hiệu và hỗ trợ công cộng đáng kể đôi khi hoạt động với vốn lưu động tiêu cực liên tục vì họ có thể dễ dàng huy động vốn trong thời gian ngắn nếu có nhu cầu.
Vốn lưu động tích cực có thể có một loạt các giải thích tùy thuộc vào con số thực tế, ngành nghề kinh doanh và chính doanh nghiệp cụ thể. Các loại hình kinh doanh khác nhau đòi hỏi mức vốn lưu động khác nhau để chạy trơn tru. Các doanh nghiệp bán lẻ, ví dụ, đòi hỏi mức vốn lưu động cao hơn để trang trải chi phí gia tăng trong mùa cao điểm. Ngược lại, các doanh nghiệp dịch vụ trực tuyến thường yêu cầu lượng vốn lưu động thấp hơn vì họ không cung cấp sản phẩm vật chất và có chi phí hoạt động ổn định bất kể biến động doanh số.
Nếu một công ty có mô hình kinh doanh đã được chứng minh và tài chính ổn định, công ty có thể chọn đầu tư vào các tài sản dài hạn tạo ra lợi nhuận cao hơn thay vì giữ vốn của mình trong các chứng khoán ngắn hạn có tính thanh khoản cao với lợi suất thấp hơn. Mặc dù chiến lược đầu tư này có thể làm giảm tổng tài sản hiện tại của doanh nghiệp và vốn lưu động ròng của nó, một doanh nghiệp có tính ổn định cao với chi phí tối thiểu có thể quyết định thu nhập đầu tư tăng lên đảm bảo giảm.
Tương tự, một công ty có thể quyết định đảm nhận các dự án mới để mở rộng kinh doanh, do đó làm tăng các khoản nợ hiện tại và giảm tài sản hiện tại và vốn lưu động ròng. Trong trường hợp này, một con số vốn lưu động thấp là dấu hiệu cho thấy một công ty tập trung vào tăng trưởng trong khi vẫn duy trì đủ thanh khoản để đáp ứng các nghĩa vụ hiện tại.
Cân nhắc
Bởi vì việc giải thích vốn lưu động của một công ty có thể rất khác nhau, điều quan trọng là phải xem xét số liệu này trong bối cảnh lịch sử bằng cách lưu ý các mô hình tăng hoặc giảm số liệu theo thời gian. Cũng cần phải so sánh con số vốn lưu động của một công ty với các doanh nghiệp tương tự trong cùng ngành để đảm bảo phân tích công bằng và chính xác về hiệu quả hoạt động của công ty.
