Phí quản lý so với tỷ lệ chi phí quản lý: Tổng quan
Các quỹ tương hỗ là một cách tuyệt vời để đầu tư vào thị trường chứng khoán và trái phiếu mà không phải chịu rủi ro cổ phiếu cụ thể. Một nhóm các chuyên gia đầu tư quản lý các quỹ này và có thể cung cấp một cách để tham gia vào thị trường một cách đa dạng. Chọn một quỹ tương hỗ đòi hỏi phải xem xét cẩn thận các mục tiêu của từng cá nhân phù hợp với mục tiêu của quỹ. Chi phí quỹ tương hỗ là một thành phần quan trọng trong việc quyết định có nên đầu tư vào quỹ hay không.
Phí liên quan đến một quỹ tương hỗ bao gồm phí bán hàng cũng như các phí giao dịch khác, phí tài khoản và chi phí quỹ. Chi phí quỹ bao gồm phí quản lý và phí hoạt động. Các nhà đầu tư thường nhầm lẫn phí quản lý với tỷ lệ chi phí quản lý (MER). Phí quản lý thường được sử dụng làm yếu tố quyết định chính khi đưa ra quyết định đầu tư, nhưng MER là một thước đo thậm chí còn rộng hơn về mức độ đắt đỏ của quỹ đối với nhà đầu tư.
Chìa khóa chính
- Phí quản lý thường được sử dụng làm yếu tố quyết định chính khi đưa ra quyết định đầu tư. MER là một thước đo thậm chí còn rộng hơn về mức độ đắt đỏ của quỹ đối với nhà đầu tư. Có những trường hợp khi MER có thể thấp hơn phí quản lý.
Phí quản lý
Các quỹ tương hỗ tính phí quản lý để trang trải chi phí hoạt động của họ, chẳng hạn như chi phí thuê và giữ các cố vấn đầu tư quản lý danh mục đầu tư của quỹ và bất kỳ khoản phí quản lý nào khác không bao gồm trong danh mục chi phí khác. Phí quản lý thường được gọi là phí bảo trì.
Một quỹ tương hỗ phải chịu nhiều phí hoạt động liên quan đến việc điều hành một quỹ khác ngoài chi phí mua và bán chứng khoán và trả cho đội ngũ đầu tư đưa ra quyết định mua / bán. Những phí hoạt động khác bao gồm tiếp thị, pháp lý, kiểm toán, dịch vụ khách hàng, vật tư văn phòng, và nộp đơn và các chi phí hành chính khác. Mặc dù các khoản phí này không liên quan trực tiếp đến việc đưa ra quyết định đầu tư, nhưng chúng được yêu cầu để đảm bảo quỹ tương hỗ được vận hành chính xác và trong các yêu cầu của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch.
Phí quản lý bao gồm tất cả các chi phí trực tiếp phát sinh trong việc quản lý các khoản đầu tư như thuê người quản lý danh mục đầu tư và đội ngũ đầu tư. Chi phí thuê người quản lý là thành phần lớn nhất của phí quản lý; nó có thể nằm trong khoảng 0, 5 phần trăm đến 1 phần trăm tài sản của quỹ được quản lý (AUM). Mặc dù số phần trăm này có vẻ nhỏ, nhưng số tiền tuyệt đối là hàng triệu đô la Mỹ cho một quỹ tương hỗ với 1 tỷ đô la AUM. Tùy thuộc vào danh tiếng của quản lý, các cố vấn đầu tư có tay nghề cao có thể ra lệnh thu phí đẩy tỷ lệ chi phí chung của quỹ khá cao.
Tỷ lệ chi phí quản lý
Đáng chú ý, chi phí mua hoặc bán bất kỳ bảo đảm nào cho quỹ không được bao gồm trong phí quản lý. Thay vào đó, đây là các chi phí giao dịch và được biểu thị bằng tỷ lệ chi phí giao dịch trong bản cáo bạch. Cùng với nhau, phí vận hành và phí quản lý tạo nên MER.
Bản cáo bạch của quỹ cung cấp dữ liệu chi phí cho quỹ mỗi năm. Phí quản lý rất có ý nghĩa đối với quỹ vì chi phí thuê và giữ chân đội ngũ đầu tư là phần tốn kém nhất trong việc quản lý quỹ tương hỗ. Do đó, phí quản lý thường được trích dẫn là phí để xem xét. Tuy nhiên, nhìn vào MER là một yếu tố quyết định tốt hơn về cách công ty quỹ quản lý các chi phí liên quan đến việc quản lý quỹ.
Việc xem xét các khoản phí này trong bản cáo bạch có thể không phải lúc nào cũng đơn giản, tùy thuộc vào cách diễn đạt mà công ty quỹ tương hỗ sử dụng. Hầu hết các công ty dán nhãn phí quản lý, nhưng có thể gắn nhãn MER theo nhiều cách. Dưới đây là một số ví dụ từ bản cáo bạch của công ty quỹ thực tế:
Công ty quỹ số 1
Phí quản lý: 0, 39%
Tổng chi phí hoạt động hàng năm: 1, 17%
Nhà đầu tư cá nhân cần tính MER, trong trường hợp này là 1, 56%.
Công ty quỹ số 2
Phí quản lý: 1, 80 phần trăm
Chi phí quỹ gián tiếp Borne của các nhà đầu tư: 2, 285% (được biểu thị bằng 22, 85 đô la cho mỗi khoản đầu tư 1.000 đô la)
Ngôn ngữ được sử dụng để mô tả MER có thể không thống nhất từ công ty quỹ sang công ty quỹ, vì vậy cần xem xét cẩn thận bản cáo bạch.
Tác động đến lợi nhuận
Khi bản cáo bạch nói rằng các chi phí của Quỹ gián tiếp do các nhà đầu tư chịu trách nhiệm, thì từ khóa chính là gián tiếp. Một khi các nhà đầu tư không nhận được hóa đơn hàng năm cho các chi phí quỹ, họ sẽ phải trả chi phí thông qua khoản hoàn trả giảm mà quỹ sẽ trả.
Tuy nhiên, để làm cho việc xem xét bản cáo bạch dễ dàng hơn, các công ty quỹ tương hỗ được yêu cầu phải thể hiện hiệu suất của mạng lưới chi phí. Bằng cách hiển thị mạng lưới chi phí hoàn trả, công ty cung cấp sự rõ ràng cho nhà đầu tư khi quyết định nên đầu tư vào quỹ hoặc thiết lập những gì quỹ đang mang lại hoặc trả lại cho nhà đầu tư. Do đó, việc so sánh giữa các công ty quỹ được đơn giản hóa và lợi nhuận được trình bày thống nhất và thực tế (thực tế).
Có một sự hiểu biết rõ ràng về các khoản phí được tính bởi một quỹ tương hỗ là một thành phần quan trọng để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt. Thông thường phí quản lý được sử dụng thay thế cho MER bởi các ấn phẩm kinh doanh và các chuyên gia tài chính, nhưng hai loại này không giống nhau.
MER bao gồm nhiều loại phí, một trong số đó là phí quản lý. Do đó, MER thường có thể cao hơn phí quản lý.
Có những trường hợp khi MER có thể thấp hơn phí quản lý. Những trường hợp này rất hiếm, nhưng chúng xảy ra khi công ty quỹ tương hỗ hấp thụ một số chi phí, chẳng hạn như khi một quỹ mới và có ít tài sản. Bởi vì một số chi phí hoạt động là cố định, khi một quỹ bắt đầu và có ít tài sản, các chi phí cố định này cao. Do đó, một công ty quỹ sẽ hấp thụ một số chi phí và hiển thị MER ở mức mà nó mong đợi khi có nhiều tài sản được tập hợp vào quỹ.
Một tình huống khác khi một công ty quỹ sẽ hấp thụ chi phí là do sự bất thường trên thị trường, chẳng hạn như môi trường lãi suất cực thấp trong năm 2010. Trong thời gian này, các quỹ thị trường tiền tệ đã thấy chi phí vượt quá lợi nhuận, vì vậy các công ty quỹ đã thu được một số chi phí. Bởi vì có thể có sự xuất hiện bất thường từ năm này sang năm khác, việc xem xét tỷ lệ chi phí quản lý và phí quản lý trong nhiều năm sẽ cung cấp một bức tranh rộng lớn hơn về chi phí điển hình của quỹ mà các nhà đầu tư sẽ gián tiếp chịu.
