Quỹ trung lập thị trường là gì
Quỹ trung lập thị trường là quỹ tìm kiếm lợi nhuận trong môi trường xu hướng tăng hoặc giảm, thường là thông qua việc sử dụng các vị trí dài và ngắn được ghép nối. Những quỹ này có khả năng phục vụ để giảm thiểu rủi ro thị trường khi họ tìm cách tạo ra lợi nhuận tích cực trong tất cả các môi trường thị trường.
BREAKING XUỐNG Quỹ trung lập thị trường
Các quỹ trung lập thị trường có thể có rủi ro cao vì các chiến lược đầu tư của họ dựa vào việc sử dụng đòn bẩy, bán khống và chênh lệch giá để đạt được kết quả mong muốn. Lợi nhuận dự kiến có thể dao động rộng rãi cho các khoản tiền này tùy thuộc vào chiến thuật được triển khai. Chúng thường được coi là một lựa chọn tiềm năng để giảm thiểu rủi ro trong các thị trường có xu hướng đi xuống vì chúng thường mang lại lợi nhuận đánh bại sự nắm giữ thị trường tiền tệ. Tuy nhiên, một số nhà quản lý quỹ trong lịch sử đã thành công lớn hơn khi đạt được lợi nhuận của các chỉ số chuẩn như S & P 500.
Chiến lược quỹ trung lập thị trường
Chiến lược quỹ trung lập thị trường có vị trí dài và ngắn, tuy nhiên chúng khác biệt rõ rệt với các quỹ dài / ngắn. Các quỹ trung lập thị trường thường sử dụng các chiến lược chênh lệch lợi nhuận từ các vị thế giao dịch được ghép nối. Các quỹ này thường có thể sử dụng phương pháp định tính hoặc phương pháp tương quan thống kê. Họ đặt mục tiêu trung lập thị trường và thường tập trung vào cổ phiếu vì các cơ hội giao dịch có sẵn. Chiến lược trung lập thị trường có xu hướng có lợi nhuận không tương thích với biến động thị trường, có nghĩa là lợi nhuận của họ được tạo ra chủ yếu dựa trên biến động giá của các cổ phiếu liên quan.
Chiến lược định tính liên quan đến các giao dịch được ghép nối giữa hai chứng khoán hoặc sản phẩm thị trường được xác định bởi người quản lý danh mục đầu tư là có cơ hội hội tụ chênh lệch giá tiềm năng. Các chiến lược tương quan thống kê liên quan đến các giao dịch được kết hợp, khai thác cụ thể các sai lệch so với tương quan lịch sử cao để phân xử trọng tài hội tụ. Những chiến lược này sử dụng đầu tư thương mại cặp dài và ngắn để đạt được vốn.
Giao dịch cặp đòi hỏi phải theo sát phân tích kỹ thuật. Sau khi xác định chứng khoán có tiềm năng lợi nhuận trung lập thị trường có thể có lợi nhuận, các nhà đầu tư tìm cách đảm nhận các vị trí ngắn và dài hạn dự kiến sẽ được hưởng lợi từ sự hội tụ giá.
Trong trường hợp giao dịch cặp tương quan thống kê, trước tiên, một nhà đầu tư sẽ xác định hai cổ phiếu có tương quan cao. Tương quan từ 0, 80 trở lên thường là phổ biến nhất. Theo các mối tương quan của các cặp chứng khoán thông qua phân tích kỹ thuật, một nhà đầu tư sau đó sẽ tìm kiếm một vị trí dài trên cổ phiếu kém hiệu quả và một vị trí ngắn trên cổ phiếu hoạt động quá mức khi mối tương quan lệch khỏi định mức lịch sử của nó. Các cặp giao dịch tìm kiếm lợi nhuận từ sự điều chỉnh tương quan dự kiến sẽ trở về mức lịch sử từ 0, 80 trở lên. Nếu thành công, sự hội tụ giá dẫn đến lợi nhuận từ cả vị trí dài và vị trí ngắn.
Đầu tư vào các quỹ trung lập thị trường
Các chiến lược trung lập thị trường thường có sẵn nhất từ các nhà quản lý quỹ phòng hộ, những người có thể đưa ra phong cách quản lý trong cấu trúc quỹ phòng hộ hoặc cơ cấu sản phẩm đã đăng ký. Vì các quỹ trung lập thị trường là những sản phẩm khá phức tạp với rủi ro cao, chúng không phù hợp với tất cả các loại nhà đầu tư và thường không được sử dụng làm nắm giữ cốt lõi. Các quỹ này cũng có xu hướng có phí khá cao cũng như doanh thu, có thể được các nhà đầu tư cân nhắc.
AQR cung cấp một ví dụ với Quỹ Trung lập Thị trường Vốn chủ sở hữu. Quỹ được điểm chuẩn theo Chỉ số tín phiếu kho bạc 3 tháng của Ngân hàng Mỹ Merrill Lynch. Nó sử dụng phân tích định tính và định lượng để xác định các cơ hội giao dịch cặp hấp dẫn có điều kiện. Trong năm 2017, Quỹ đã tạo ra lợi nhuận 5, 84% so với 0, 85% cho điểm chuẩn. Quỹ có phí quản lý là 1, 10% với tổng chi phí là 2, 24%.
