Biến động thị trường tăng vọt khi S & P 500 đã giảm 11% so với mức cao đạt được vào giữa tháng 9 đã khiến các nhà đầu tư đổ xô vào các cổ phiếu biến động thấp và họ đã được đền đáp xứng đáng. Các quỹ biến động thấp, mặc dù vẫn trải qua sự sụt giảm, đang giữ tốt hơn nhiều. IShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV), áp dụng một tập hợp các hạn chế kiểm soát rủi ro trong việc chọn cổ phiếu với các động thái trung bình nhỏ nhất, đã giảm chỉ 4, 5% so với cùng kỳ, trong khi chiến lược biến động thấp hơn của quỹ như quỹ ETF biến động thấp (SPLV) của Invesco S & P 500, không có ràng buộc về trọng lượng, đã giảm chỉ 2, 7%.
Các quỹ biến động thấp này đang nhận được một hình thức thúc đẩy các nhà đầu tư đổ xô đến an toàn trong bối cảnh nhiều bất ổn. Nếu bạn nghĩ về những gì đang xảy ra trên bảng, chúng ta bị bao vây bởi những điều không chắc chắn và sự chắc chắn đang trở nên hấp dẫn hơn đối với mọi người trên thị trường, ông Brian Brian Cho, trưởng phòng nghiên cứu định lượng của Chiron, giải thích cho Barron vào cuối tuần trước.
Bảo vệ trong môi trường không chắc chắn
Trong khi biến động tăng vọt vào đầu năm do lo ngại lãi suất tăng và nền kinh tế quá nóng, tranh chấp thương mại leo thang với Trung Quốc, lo ngại rằng Fed đã đi quá xa với việc tăng lãi suất, bế tắc trong Quốc hội, nhiều lệnh trừng phạt dầu mỏ và tăng trưởng chậm hơn và tăng trưởng chậm hơn và lạm phát yếu hơn mà tất cả các yếu tố này có thể gây ra, chỉ phục vụ để gây ra sự không chắc chắn hơn và điều khiển biến động thị trường. Trong một môi trường như vậy, các lĩnh vực phòng thủ như tiện ích và mặt hàng tiêu dùng có xu hướng cung cấp cho các nhà đầu tư sự bảo vệ tốt nhất do tính chất không theo chu kỳ của hoạt động kinh doanh cơ bản của họ.
Duke Energy Corp (DUK) và WEC Energy Group Inc. (WEC), hai cổ phiếu ngành tiện ích, vẫn đang ngồi gần mức cao nhất mọi thời đại của họ. Trong năm, Duke tăng 7, 9% trong khi WEC tăng 11, 9%. Procter & Gamble Co. (PG) và Coca-Cola Co. (KO), từ lĩnh vực hàng tiêu dùng, cũng đang hoạt động tốt. Procter & Gamble hiện đang ở mức cao nhất mọi thời đại và tăng 5, 2% từ đầu năm đến nay, trong khi Coca-Cola giảm khoảng 2% so với mức cao nhất mọi thời đại đạt được vào tháng trước và tăng 7, 5% trong năm.
Nhìn về phía trước
Điều đáng chú ý là trong khi các cổ phiếu biến động thấp đã hoạt động tốt hơn trong đợt không chắc chắn gần đây, thì điều đó không phải lúc nào cũng được minh họa bởi sự biến động trước đó trong năm khi thấy các quỹ biến động thấp chỉ hoạt động tốt hơn so với thị trường nói chung. Lãi suất tăng, đối với một, là một lợi ích cho cổ phiếu tiện ích, cuối cùng phải cạnh tranh với trái phiếu và các công ty phải đối mặt với chi phí vay cao hơn. Nhưng nếu sự không chắc chắn gia tăng từ các yếu tố như tranh chấp thương mại giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ tiếp tục đè nặng thị trường nói chung, các đặc điểm phòng thủ của các cổ phiếu biến động thấp có thể bắt đầu trông ngày càng hấp dẫn.
