Một proxy thị trường là một đại diện rộng rãi của thị trường chứng khoán tổng thể. Một proxy thị trường có thể làm cơ sở cho một quỹ chỉ số hoặc nghiên cứu thống kê. Chỉ số S & P 500 là proxy thị trường nổi tiếng nhất cho thị trường chứng khoán Mỹ. Các quỹ chỉ số và quỹ ETF đã được xây dựng dựa trên Chỉ số S & P 500. Các học giả và nhà phân tích sử dụng S & P 500 làm ủy quyền để thực hiện các nghiên cứu thống kê khác nhau về mô hình hành vi của thị trường chứng khoán.
Phá vỡ proxy thị trường
Chỉ số S & P 500 là một ủy quyền rộng rãi của thị trường chứng khoán dựa trên vốn hóa thị trường của 500 công ty lớn nhất được giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán NYSE và Nasdaq. Hầu hết đều đồng ý rằng đó là một proxy tốt hơn so với Trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA), sử dụng tùy ý giá cổ phiếu danh nghĩa để tính giá trị chỉ số. Chỉ số trọng số giá này mang lại cho các công ty có giá cổ phiếu cao hơn trọng số lớn hơn trong chỉ số, bất kể tầm quan trọng của họ trong việc đại diện cho ngành công nghiệp tương đối đứng trong nền kinh tế.
Dịch vụ tài chính của Standard & Poor kiểm soát thành phần của Chỉ số DJIA. Mặc dù không có proxy thị trường tương đương cho thị trường trái phiếu toàn diện như Chỉ số S & P 500, nhưng các tham chiếu không chính thức được thực hiện để cổ phiếu cổ tức là một ủy quyền cho thị trường trái phiếu. Đặc biệt, các cổ phiếu chủ lực và tiêu dùng, đặc biệt, vì họ trả cổ tức ổn định và an toàn, được cho là có bản chất gần với trái phiếu, cung cấp lãi suất coupon.
Ý nghĩa của Proxy thị trường
Đã có một sự di chuyển hàng loạt tiền của nhà đầu tư từ các quỹ được quản lý tích cực sang các quỹ thụ động trong những năm gần đây. Vanguard, BlackRock và State Street đã xây dựng các đế chế AUM trên các phương tiện thụ động dựa trên S & P 500 Index và nhiều proxy khác đại diện cho thị trường chứng khoán quốc tế, thị trường chứng khoán toàn cầu (US + quốc tế) và các phân khúc của thị trường chứng khoán như cổ phiếu vốn hóa lớn, cổ phiếu vốn hóa trung bình, cổ phiếu vốn hóa nhỏ và như vậy.
Các sản phẩm được lập chỉ mục có lịch sử vượt trội so với các quỹ được quản lý tích cực, nhưng có một cuộc tranh luận ngày càng tăng về việc liệu chúng có trở nên quá lớn để phục vụ nhu cầu của các nhà đầu tư một cách hiệu quả hay không. Chẳng hạn, trong trường hợp thị trường suy thoái nặng nề hoặc kéo dài, các quỹ thụ động sẽ hoạt động như thế nào so với các quỹ được quản lý tích cực, có khả năng linh hoạt để đáp ứng các điều kiện thị trường thay đổi và đầu tư vào các tài sản không gắn với Chỉ số S & P 500 hoặc các proxy thị trường khác?
