Giải ngân tối đa (MDD) là gì?
Hạn chế tối đa (MDD) là tổn thất tối đa quan sát được từ một đỉnh đến một máng của danh mục đầu tư, trước khi đạt được một đỉnh mới. Giải ngân tối đa là một chỉ số về rủi ro giảm giá trong một khoảng thời gian xác định.
Nó có thể được sử dụng cả như một biện pháp độc lập hoặc làm đầu vào cho các số liệu khác, chẳng hạn như "Tỷ lệ hoàn vốn tối đa" và Tỷ lệ Calmar. Giải ngân tối đa được thể hiện bằng tỷ lệ phần trăm.
Công thức rút tiền tối đa là
Công thức giải ngân tối đa. Đầu tư
Hiểu tối đa về giải ngân
Giải ngân tối đa là một biện pháp rút tiền cụ thể nhằm tìm kiếm sự dịch chuyển lớn nhất từ điểm cao đến điểm thấp, trước khi đạt được đỉnh mới. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là nó chỉ đo kích thước của tổn thất lớn nhất, mà không tính đến tần suất tổn thất lớn. Bởi vì nó chỉ đo được mức giảm lớn nhất, MDD không cho biết nhà đầu tư mất bao lâu để phục hồi từ khoản lỗ, hoặc nếu khoản đầu tư thậm chí đã phục hồi hoàn toàn.
Mức giảm tối đa (MDD) là một chỉ số được sử dụng để đánh giá mức độ rủi ro tương đối của một chiến lược sàng lọc chứng khoán so với chiến lược khác, vì nó tập trung vào bảo toàn vốn, là mối quan tâm chính của hầu hết các nhà đầu tư. Ví dụ: hai chiến lược sàng lọc có thể có cùng hiệu suất trung bình, lỗi theo dõi và độ biến động, nhưng mức giảm tối đa của chúng so với điểm chuẩn có thể rất khác nhau.
Mức giảm tối đa thấp được ưu tiên vì điều này cho thấy khoản lỗ từ đầu tư là nhỏ. Nếu một khoản đầu tư không bao giờ mất một xu, mức rút tối đa sẽ bằng không. Mức giảm tối đa tồi tệ nhất có thể là 100%, có nghĩa là khoản đầu tư hoàn toàn vô giá trị.
MDD nên được sử dụng theo quan điểm đúng đắn để thu được lợi ích tối đa từ nó. Về vấn đề này, cần đặc biệt chú ý đến khoảng thời gian được xem xét. Ví dụ, một quỹ Gamma chỉ tồn tại lâu dài ở Hoa Kỳ đã tồn tại từ năm 2000 và đã rút xuống tối đa -30% trong giai đoạn kết thúc năm 2010. Mặc dù điều này có vẻ như là một mất mát lớn, lưu ý rằng S & P 500 đã sụt giảm nhiều hơn hơn 55% từ mức cao nhất vào tháng 10 năm 2007 đến mức đáy vào tháng 3 năm 2009. Trong khi các số liệu khác cần được xem xét để đánh giá hiệu suất chung của quỹ Gamma, từ quan điểm của MDD, nó đã vượt trội so với điểm chuẩn của nó bằng một mức chênh lệch lớn.
Chìa khóa chính
- Mức giảm tối đa (MDD) là thước đo mức giảm giá lớn nhất của tài sản từ mức đỉnh xuống mức đáy. Mức giảm tối đa được coi là một chỉ báo về rủi ro giảm giá, với MDD lớn cho thấy rằng các chuyển động giảm có thể biến động., nó không tính đến tần suất thua lỗ, không phải là quy mô của bất kỳ khoản lãi nào.
Ví dụ về giải ngân tối đa
Hãy xem xét một ví dụ để hiểu khái niệm rút tiền tối đa. Giả sử một danh mục đầu tư có giá trị ban đầu là 500.000 đô la. Danh mục đầu tư tăng lên 750.000 đô la trong một khoảng thời gian, trước khi giảm xuống 400.000 đô la trong một thị trường gấu hung dữ. Sau đó, nó tăng trở lại $ 600.000, trước khi giảm xuống còn $ 350.000. Sau đó, nó nhiều hơn gấp đôi đến 800.000 đô la. Giải ngân tối đa là gì?
Mức giảm tối đa trong trường hợp này là = ($ 350.000 - 750.000) / $ 750.000 = mật53, 33%
Lưu ý các điểm sau:
- Mức cao nhất ban đầu là $ 750.000 được sử dụng trong tính toán MDD. Mức cao nhất tạm thời là 600.000 đô la không được sử dụng, vì nó không đại diện cho mức cao mới. Đỉnh mới 800.000 đô la cũng không được sử dụng kể từ lần rút tiền ban đầu bắt đầu từ đỉnh 750.000 đô la. Tính toán MDD xem xét giá trị danh mục đầu tư thấp nhất (350.000 đô la trong trường hợp này) trước khi đỉnh mới được thực hiện, và không chỉ là lần đầu tiên giảm xuống còn 400.000 đô la.
