Chứng khoán sáp nhập là gì
Chứng khoán sáp nhập là tài sản không dùng tiền mặt trả cho các cổ đông của một tập đoàn đang trong quá trình mua lại hoặc là mục tiêu của sáp nhập. Các chứng khoán này thường bao gồm trái phiếu, quyền chọn, cổ phiếu ưu đãi và chứng quyền, trong số những người khác.
Chứng khoán sáp nhập XUỐNG
Chứng khoán sáp nhập có thể bị định giá thấp khi các công ty đầu tư lớn bắt buộc phải bán chúng, một phần do yêu cầu của họ đối với việc nắm giữ và bán. Ví dụ, một quỹ tương hỗ lớn có thể nhận được các tùy chọn cổ phiếu từ một công ty mua lại khi một trong những công ty nắm giữ trong danh mục đầu tư của nó được mua. Tuy nhiên, cùng một quỹ có thể có chính sách chống lại các lựa chọn. Trong trường hợp đó, quỹ có thể được yêu cầu bán chúng, điều này có thể khiến giá của các lựa chọn giảm.
Hợp nhất hai công ty là một quá trình phức tạp và một công ty có thể gây ra biến động đáng kể trên một số mặt trận khác nhau. Ở cấp độ cơ bản nhất, giá cổ phiếu của công ty mua lại và của công ty mục tiêu có thể dao động đáng kể. Các cổ đông của công ty thực hiện việc mua lại có xu hướng giảm giá trị cổ phiếu tạm thời trong những ngày trước khi sáp nhập. Trong khi đó, các cổ đông của công ty bị mua thường thấy giá trị cổ phiếu ngày càng tăng.
Sau khi sáp nhập hoặc mua lại, giá cổ phiếu của công ty mới sáp nhập được dự đoán sẽ cao hơn so với cả các công ty mua lại và mục tiêu. Điều này có xu hướng mang lại lợi nhuận cho các cổ đông của công ty mục tiêu, những người được hưởng lợi từ chênh lệch giá cổ phiếu. Chừng nào điều kiện kinh tế thuận lợi, các cổ đông của công ty bị sáp nhập sẽ trải qua một sự cải thiện cả về hiệu suất dài hạn và cổ tức.
Nhà đầu tư quan tâm đến chứng khoán sáp nhập
Sáp nhập ảnh hưởng đến các cổ đông theo nhiều cách khác nhau, bị ảnh hưởng bởi một số động thái thị trường khác nhau, như môi trường kinh tế rộng lớn hơn, quy mô của các công ty liên quan, sức khỏe tài chính của các công ty liên quan, quản lý quá trình sáp nhập và các tiêu chí cụ thể được đặt ra cho việc sáp nhập. Các điều kiện của việc sáp nhập có thể có tác động khác nhau đến giá cổ phiếu của mỗi người tham gia sáp nhập, bao gồm cả kế hoạch thanh toán tài sản cho các cổ đông của công ty bị mua.
Đối với một số nhà đầu tư, chênh lệch sáp nhập hoặc kinh doanh cổ phiếu giao dịch trong các công ty chịu sự thâu tóm hoặc sáp nhập, là một lựa chọn khả thi. Arbitrage dường như tận dụng lợi thế của việc tiếp quản thường liên quan đến một mức giá cao đáng kể cho công ty. Tuy nhiên, đặt cược vào sáp nhập có thể là một đề xuất rủi ro. Theo nguyên tắc chung, đó là một chiến lược rủi ro cao được thực hiện tốt nhất bởi các chuyên gia.
