Người bán ngắn Jim Chanos, người sáng lập Kynikos Associates, đã chuyển sang Tesla Inc. (TSLA) và Giám đốc điều hành (CEO) Elon Musk trong một cuộc phỏng vấn với CNBC hôm thứ Năm. Ông khao khát thực hành kế toán của Tesla và hành động của nhà lãnh đạo được theo dõi rộng rãi, doanh nhân nối tiếp và nhà đầu tư thiên thần Elon Musk.
Chanos đã chỉ ra "tốc độ tăng tốc của các chuyến khởi hành tại Tesla", gần đây nhất là sự từ chức của người đứng đầu bộ phận phi công tự động. Ông chỉ ra rằng trong "một trăm năm" bán khống của mình, ông "đã học được rằng dấu hiệu số một của các vấn đề sắp xảy ra là sự ra đi của một nhà điều hành hàng loạt", vào khoảng 30 hoặc 40 lá. Con gấu TSLA đã chỉ ra "danh sách khởi hành điều hành khá nổi tiếng" của công ty, mà ông nói hiện đã lên đến hai trang, một dòng, trong 18 tháng qua. Chanos nói thêm rằng "chỉ có hai công ty mà anh ấy từng thấy với sự ra đi của giám đốc điều hành như thế này", chỉ vào Valeant Cosmetics Intl Inc. (VRX) và Enron. Ông đã tạo ra sự tương đồng giữa các công ty đó và công ty của Musk, cho thấy rằng họ "được lãnh đạo bởi các nhà lãnh đạo giống như giáo phái, những người đã thay đổi mô hình trong các ngành công nghiệp của họ." (Liên quan: Tesla là ngắn nhất lớn nhất ở Bắc Mỹ)
Các nhà đầu tư nhận ra tiền mặt đang bị 'thiêu hủy' tại EV Pioneer
Mặc dù không cáo buộc rõ ràng CEO của Tesla đã làm bất cứ điều gì bất hợp pháp, Chanos nói rằng ông "có thể là nhà đầu tư gây hiểu lầm."
"Tôi nghĩ Elon Musk đã vượt qua Rubicon về mặt tuyên bố với các nhà đầu tư rằng ông ta có thể sẽ thất bại sau này", người bán ngắn nói.
Nhà đầu tư nói rằng TSLA "thực sự không ổn so với thị trường này", cho thấy rằng cổ phiếu đã không đi đến đâu trong bốn năm, khi công ty của ông ban đầu đặt cược vào nhà sản xuất ô tô. Khi Chanos rút ngắn cổ phiếu, ước tính thu nhập năm 2020 của Tesla ở mức 20 đô la một cổ phiếu, hiện giảm xuống còn khoảng 4 đô la hoặc 5 đô la mỗi cổ phiếu, ông nói.
Trong giai đoạn gần đây, một số nhà đầu tư của Tesla đã trở nên thiếu kiên nhẫn với những thất bại trong sản xuất tại nhà sản xuất ô tô ở Thung lũng Silicon khi công ty đốt tiền mặt trong nỗ lực đẩy mạnh sản xuất chiếc xe thị trường đại chúng đầu tiên của mình, mẫu xe Model 3. Các cổ đông của Tesla đã hoan nghênh tiến bộ về các mục tiêu của Mô hình 3 vào đầu tháng này, vì Musk hứa sẽ thuê hàng trăm công nhân mỗi tuần và bắt đầu hoạt động 24/7 để đạt được mục tiêu mới là 6.000 xe mỗi tuần. Giao dịch về căn hộ vào sáng thứ Năm ở mức 280, 78 đô la, TSLA phản ánh mức giảm gần 10% từ đầu năm đến nay (YTD) và lợi nhuận 450% trong năm năm, so với mức lỗ 0, 5% của S & P 500 và tăng 68% so với cùng kỳ.
Chanos gợi ý rằng "những khoản mua lớn", chẳng hạn như Porsche và Audi, sẽ đến sau Model S bảy tuổi của Tesla với những chiếc xe tốt hơn, nhanh hơn, phong cách hơn với mức giá hấp dẫn hơn. Ông thấy trước một điểm bùng phát trong đó các nhà đầu tư nhận ra rằng khoản đầu tư của họ đang bị "thiêu hủy", khi ông coi nhà tiên phong EV là "kẻ lạc hậu" trong phi công tự động, đứng sau General Motor Inc. (GM) với công nghệ Cruise của nó và Alphabet Inc. (GOOGL) Waymo.
Người bán ngắn chỉ trích Tesla vì không tuân theo các tiêu chuẩn ngành theo cách báo cáo tỷ suất lợi nhuận gộp. Không giống như các OEM tự động khác, Tesla không bao gồm chi phí R & D và một số thứ khác như chi phí dịch vụ và chi phí bảo hành trong biên lợi nhuận gộp của nó, Chanos cho biết, nó làm tăng tỷ suất lợi nhuận gộp của Tesla lên tới 10 điểm. Mặc dù Tesla không có mạng lưới đại lý hoặc dịch vụ truyền thống và phải cung cấp mạng siêu tăng áp, ông cho biết họ vẫn nên so sánh Apple với Táo với các đối thủ về R & D và chi phí bảo hành. Cuối cùng, Chanos nói rằng trong khi chi phí và chi phí hoạt động SGA của Tesla "cao hơn mọi người" thì công ty đang hướng mọi người tới lợi nhuận gộp "như một chén thánh." Điều đó đang được nói, tỷ suất lợi nhuận gộp được báo cáo của TSLA là khoảng 15%, thấp hơn mức trung bình của ngành, dù sao đi nữa, Chanos nói thêm.
Chanos thậm chí còn kỳ vọng Musk sẽ rời công ty với tư cách là CEO và chuyển sang SpaceX.
Tuy nhiên, để làm điều gì đó mà mọi người nói là không thể là điều của Elon Musk, và là lý do khiến nhiều người yêu anh ta hoặc ghét anh ta. Dù bằng cách nào, Musk đã tỏ ra kiên định trong các mục tiêu của mình, không cho thấy dấu hiệu từ bỏ bất cứ lúc nào sớm.
