Netflix Inc. (NFLX) là hầu như không thể biện minh là 'mua', mặc dù dường như đánh dấu vào tất cả các hộp đúng, các nhà phân tích tại một công ty môi giới đã lập luận.
Trong một ghi chú nghiên cứu, được xuất bản vào thứ Tư và được báo cáo bởi Barron's, các nhà phân tích tại MoffettNathanson đã mô tả Netflix là cổ phiếu gây thất vọng nhất để che giấu, thêm rằng giá cổ phiếu của công ty không có ý nghĩa và gần như không thể định giá.
Các nhà phân tích lưu ý rằng các nhà đầu tư có xu hướng tập trung tất cả sự chú ý của họ vào số lượng người đăng ký, một lĩnh vực mà Netflix đã rất xuất sắc. Tuy nhiên, khi họ áp dụng bốn số liệu định giá khác nhau cho cổ phiếu, họ đã phát hiện ra các kết quả tiềm năng khác nhau, mỗi kết quả chủ yếu hướng đến các cổ phiếu được định giá quá cao.
Vấn đề là các nhà phân tích không thể thấy lý do để các cổ đông của mình bán, đặc biệt là Netflix đang làm mọi thứ mà các nhà đầu tư đã yêu cầu họ làm.
Mặc dù chúng tôi hy vọng Netflix sẽ tiếp tục tăng trưởng thuê bao mạnh mẽ nhưng chúng tôi vẫn không thể biện minh cho giá cổ phiếu theo bất kỳ kịch bản nào, họ đã viết. Chúng tôi không hài lòng khi tin rằng cổ phiếu bị định giá quá cao do không thấy bất kỳ lý do cơ bản hợp pháp nào để các nhà đầu tư bán.
Các nhà phân tích đã mô tả câu hỏi hóc búa này là bằng chứng về chứng minh rằng tất cả các cổ phiếu tăng trưởng lớn đều cần hai điều: một câu chuyện và các nhà đầu tư tin rằng tường thuật đó, theo theo Advanced-tivi. Tuy nhiên, họ cũng cảnh báo rằng loại tâm lý này thường khiến các nhà đầu tư tập trung vào những mặt tích cực và bỏ qua rủi ro, trích dẫn Tesla Inc. (TSLA) làm ví dụ.
Đáp lại những phát hiện của họ, MoffettNathanson đã chọn ngồi trên hàng rào, nhắc lại một đánh giá trung lập về sự không hài lòng của người dùng trên cổ phiếu. Trong lưu ý, họ cũng tăng mục tiêu giá của mình thêm $ 40 lên $ 213 - thấp hơn khoảng 26% so với mức hiện tại.
Các nhà phân tích giải quyết mục tiêu giá 213 đô la sau khi tính đến kết quả của các phương pháp định giá khác nhau.
Một định giá dòng tiền chiết khấu, dự đoán tiền mặt mà doanh nghiệp có thể tạo ra theo thời gian, xuất hiện ngay cả với ước tính tăng trưởng thuê bao tăng, họ kết luận, dẫn đến mục tiêu giá 209 đô la. Trong khi đó, việc định giá tổng hợp các phần, tìm cách tính giá trị của các doanh nghiệp trong nước, nước ngoài và DVD của Netflix kết hợp và sau đó xóa nợ, đã tạo ra một dự báo thậm chí còn giảm hơn chỉ 148 đô la.
Cuối cùng, các nhà phân tích kết luận rằng việc định giá theo giá bán, được tính bằng cách chia giới hạn thị trường của công ty cho doanh thu mà công ty tạo ra trong năm gần đây nhất, đòi hỏi một khoản phí bảo hiểm đáng kể cho bội số lịch sử để đạt mức 279 đô la, một con số ít nhiều với giá cổ phiếu hiện tại.
