Trong ngắn hạn, Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) có ảnh hưởng đáng kể đến giá dầu. Về lâu dài, khả năng ảnh hưởng đến giá dầu của nó khá hạn chế, chủ yếu là do các quốc gia riêng lẻ có các ưu đãi khác với OPEC nói chung.
Ví dụ, nếu các nước OPEC không hài lòng với giá dầu, thì việc cắt giảm nguồn cung dầu sẽ khiến cho giá dầu tăng lên. Tuy nhiên, không có quốc gia riêng lẻ nào thực sự muốn giảm nguồn cung, vì điều này có nghĩa là giảm doanh thu. Lý tưởng nhất là họ muốn giá dầu tăng trong khi họ tăng doanh thu. Vấn đề này thường phát sinh khi OPEC cam kết cắt giảm nguồn cung, gây ra sự tăng vọt ngay lập tức về giá dầu. Theo thời gian, giá di chuyển thấp hơn khi nguồn cung không bị cắt giảm một cách có ý nghĩa.
Mặt khác, OPEC có thể quyết định tăng nguồn cung. Vào ngày 21 tháng 6 năm 2018, OPEC đã gặp nhau tại Vienna và thông báo rằng họ sẽ tăng nguồn cung. Một lý do lớn cho điều này là do sản lượng cực kỳ thấp của thành viên OPEC Venezuela. Nga và Ả Rập Saudi là những người ủng hộ lớn cho việc tăng nguồn cung trong khi Iran thì không.
Cuối cùng, các lực lượng cung và cầu xác định trạng thái cân bằng giá, mặc dù các thông báo của OPEC có thể tạm thời ảnh hưởng đến giá dầu bằng cách thay đổi kỳ vọng. Một trường hợp mà kỳ vọng của OPEC sẽ bị thay đổi là khi tỷ lệ sản xuất dầu thế giới giảm, với sản lượng mới đến từ các quốc gia bên ngoài như Mỹ và Canada.
Dầu thô Brent, tính đến tháng 6 năm 2018, có giá 74 đô la / thùng trong khi dầu thô WTI có giá 67 đô la / thùng cải thiện rất nhiều từ điều kiện khủng hoảng sau dầu trong năm 2014-2015 khi cung vượt cầu khiến giá giảm xuống mức thấp từ 40 đến 50 đô la / thùng. Biến động giá dầu tạo ra động lực lớn cho sự đổi mới trong kỹ thuật sản xuất mới dẫn đến khai thác dầu và phương pháp khoan hiệu quả hơn.
