Mục lục
- Đòn bẩy hoạt động
- Đòn bẩy tài chính
- Kết quả
Cả nhà đầu tư và công ty đều sử dụng đòn bẩy (vốn vay) khi cố gắng tạo ra lợi nhuận lớn hơn trên tài sản của họ. Tuy nhiên, sử dụng đòn bẩy không đảm bảo thành công và khả năng thua lỗ quá mức có thể xảy ra từ các vị trí có đòn bẩy cao.
Đòn bẩy được sử dụng làm nguồn tài trợ khi đầu tư để mở rộng cơ sở tài sản của một công ty và tạo ra lợi nhuận từ vốn rủi ro; đó là một chiến lược đầu tư. Đòn bẩy cũng có thể đề cập đến số nợ mà một công ty sử dụng để tài trợ cho tài sản. Nếu một công ty được mô tả là có đòn bẩy cao, công ty có nhiều nợ hơn vốn chủ sở hữu.
Đối với các công ty, hai loại đòn bẩy cơ bản có thể được sử dụng: đòn bẩy hoạt động và đòn bẩy tài chính.
Chìa khóa chính
- Các công ty nhận nợ, được gọi là đòn bẩy, để tài trợ cho hoạt động và tăng trưởng như là một phần của cấu trúc vốn của họ. Công ty thường thuận lợi trong việc phát hành vốn cổ phần, nhưng nợ quá nhiều có thể làm tăng rủi ro vỡ nợ hoặc thậm chí phá sản. đòn bẩy là hai số liệu chính mà các nhà đầu tư nên phân tích để hiểu mức nợ tương đối của một công ty và liệu họ có thể phục vụ nó hay không.
Đòn bẩy hoạt động
Đòn bẩy hoạt động là kết quả của sự kết hợp khác nhau của chi phí cố định và chi phí biến đổi. Cụ thể, tỷ lệ chi phí cố định và chi phí biến đổi mà một công ty sử dụng xác định lượng đòn bẩy hoạt động được sử dụng. Một công ty có tỷ lệ chi phí cố định và chi phí biến đổi lớn hơn được cho là sử dụng đòn bẩy hoạt động nhiều hơn.
Nếu chi phí biến đổi của một công ty cao hơn chi phí cố định, công ty đang sử dụng đòn bẩy hoạt động ít hơn. Làm thế nào một doanh nghiệp làm cho doanh số cũng là một yếu tố trong việc sử dụng đòn bẩy bao nhiêu. Một công ty có ít doanh số và tỷ suất lợi nhuận cao được tận dụng cao. Mặt khác, một công ty có khối lượng bán hàng cao và tỷ suất lợi nhuận thấp hơn ít được tận dụng hơn.
Mặc dù liên kết với nhau vì cả hai đều liên quan đến việc vay, đòn bẩy và ký quỹ là khác nhau. Trong khi đòn bẩy là việc đảm nhận nợ, ký quỹ là nợ hoặc tiền vay mà một công ty sử dụng để đầu tư vào các công cụ tài chính khác. Ví dụ, tài khoản ký quỹ cho phép nhà đầu tư vay tiền với lãi suất cố định để mua chứng khoán, quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai với dự đoán rằng sẽ có lợi nhuận cao đáng kể.
Đòn bẩy tài chính
Đòn bẩy tài chính phát sinh khi một công ty quyết định tài trợ cho phần lớn tài sản của mình bằng cách nhận nợ. Các công ty làm điều này khi họ không thể huy động đủ vốn bằng cách phát hành cổ phiếu trên thị trường để đáp ứng nhu cầu kinh doanh của họ. Nếu một công ty cần vốn, nó sẽ tìm kiếm các khoản vay, hạn mức tín dụng và các lựa chọn tài chính khác.
Khi một công ty nhận nợ, khoản nợ đó trở thành một khoản nợ trên sổ sách của nó và công ty phải trả lãi cho khoản nợ đó. Một công ty sẽ chỉ nhận một khoản nợ đáng kể khi họ tin rằng lợi tức của tài sản (ROA) sẽ cao hơn lãi cho khoản vay.
Kết quả
Một công ty hoạt động với cả đòn bẩy tài chính và hoạt động cao có thể là một khoản đầu tư rủi ro. Đòn bẩy hoạt động cao ngụ ý rằng một công ty đang kiếm được ít doanh thu nhưng có tỷ suất lợi nhuận cao. Điều này có thể gây ra rủi ro đáng kể nếu một công ty dự báo không chính xác doanh số trong tương lai. Nếu dự báo doanh số trong tương lai cao hơn một chút so với thực tế, điều này có thể dẫn đến sự chênh lệch lớn giữa dòng tiền thực tế và ngân sách, điều này sẽ ảnh hưởng đáng kể đến khả năng hoạt động trong tương lai của một công ty.
Rủi ro lớn nhất phát sinh từ đòn bẩy tài chính cao xảy ra khi lợi nhuận của ROA của công ty không vượt quá lãi suất cho khoản vay, điều này làm giảm đáng kể lợi nhuận của công ty về lợi nhuận và vốn chủ sở hữu.
