Mục lục
- Phá giá là gì?
- Lý do đằng sau sự mất giá
- Phá giá và chiến tranh tiền tệ
- Nhược điểm của mất giá
- Ví dụ thế giới thực
Phá giá là gì?
Phá giá là sự điều chỉnh giảm có chủ ý của giá trị tiền của một quốc gia so với loại tiền tệ khác, nhóm tiền tệ hoặc tiêu chuẩn tiền tệ. Các quốc gia có tỷ giá hối đoái cố định hoặc tỷ giá hối đoái bán cố định sử dụng công cụ chính sách tiền tệ này. Nó thường bị nhầm lẫn với khấu hao và ngược lại với đánh giá lại, trong đó đề cập đến việc điều chỉnh tỷ giá hối đoái của một loại tiền tệ.
Chìa khóa chính
- Phá giá là sự điều chỉnh giảm giá trị tiền tệ của một quốc gia một cách có chủ ý. Chính phủ phát hành loại tiền này quyết định giảm giá trị tiền tệ. Đánh giá một loại tiền tệ làm giảm chi phí xuất khẩu của một quốc gia và có thể giúp giảm thâm hụt thương mại.
Phá giá
Lý do đằng sau sự mất giá
Chính phủ phát hành tiền tệ quyết định phá giá một loại tiền tệ và, không giống như khấu hao, nó không phải là kết quả của các hoạt động phi chính phủ. Một lý do khiến một quốc gia có thể phá giá đồng tiền của mình là để chống lại sự mất cân bằng thương mại. Phá giá làm giảm chi phí xuất khẩu của một quốc gia, khiến họ cạnh tranh hơn trên thị trường toàn cầu, do đó, làm tăng chi phí nhập khẩu, do đó người tiêu dùng trong nước ít có khả năng mua chúng, tăng cường hơn nữa các doanh nghiệp trong nước. Bởi vì xuất khẩu tăng và nhập khẩu giảm, nó ủng hộ cán cân thanh toán tốt hơn bằng cách thu hẹp thâm hụt thương mại. Điều đó có nghĩa là một quốc gia phá giá tiền tệ có thể giảm thâm hụt vì nhu cầu mạnh mẽ cho xuất khẩu rẻ hơn.
Phá giá và chiến tranh tiền tệ
Năm 2010, Guido Mantega, Bộ trưởng Tài chính Brazil, đã cảnh báo thế giới về tiềm năng của các cuộc chiến tiền tệ. Ông đã sử dụng thuật ngữ này để mô tả cuộc xung đột giữa các quốc gia như Trung Quốc và Mỹ về việc định giá đồng nhân dân tệ. Trong khi một số quốc gia không buộc tiền tệ của họ mất giá, chính sách tài chính và tiền tệ của họ cũng có tác dụng tương tự. Họ làm như vậy để duy trì tính cạnh tranh trên thị trường thương mại toàn cầu. Nó cũng khuyến khích đầu tư, thu hút các nhà đầu tư nước ngoài vào các tài sản (rẻ hơn) như thị trường chứng khoán.
Vào ngày 5 tháng 8 năm 2019, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã đặt tỷ lệ tham chiếu hàng ngày của đồng nhân dân tệ dưới 7 lần đầu tiên trong hơn một thập kỷ. Điều này, để đáp trả mức thuế mới 10% đối với hàng nhập khẩu trị giá 300 tỷ USD của chính quyền Trump do chính quyền Trump áp đặt, sẽ bắt đầu có hiệu lực từ ngày 1 tháng 9 năm 2019. Thị trường toàn cầu bị bán tháo khi di chuyển, kể cả ở Mỹ, nơi DJIA mất 2.9 % trong ngày tồi tệ nhất của năm 2019 cho đến nay. Chính quyền Trump đã đáp trả bằng cách gán cho Trung Quốc một công cụ thao túng tiền tệ. Nó chỉ là chiếc salvo mới nhất trong cuộc chiến thương mại Trung Quốc của Hoa Kỳ, nhưng chắc chắn không phải là lần đầu tiên Trung Quốc phá giá tiền tệ.
Nhược điểm của mất giá
Trong khi phá giá một loại tiền tệ có thể là một lựa chọn hấp dẫn, nó có thể có những hậu quả tiêu cực. Tăng giá hàng nhập khẩu bảo vệ các ngành công nghiệp trong nước, nhưng chúng có thể trở nên kém hiệu quả hơn mà không chịu áp lực cạnh tranh. Xuất khẩu cao hơn so với nhập khẩu cũng có thể làm tăng tổng cầu, điều này có thể dẫn đến tổng sản phẩm quốc nội và lạm phát cao hơn. Lạm phát có thể xảy ra vì hàng nhập khẩu đắt hơn so với trước đây. Tổng cầu gây ra lạm phát kéo theo nhu cầu và các nhà sản xuất có thể có ít động lực hơn để cắt giảm chi phí vì xuất khẩu rẻ hơn, làm tăng giá thành sản phẩm và dịch vụ theo thời gian.
Ví dụ thế giới thực
Trung Quốc đã bị buộc tội thực hành phá giá tiền tệ thầm lặng, cố gắng biến mình thành một thế lực thống trị hơn trên thị trường thương mại. Một số người cáo buộc Trung Quốc đã bí mật phá giá đồng tiền của mình để có thể đánh giá lại đồng tiền sau cuộc bầu cử tổng thống năm 2016 và dường như đang hợp tác với Hoa Kỳ. Tuy nhiên, sau khi nhậm chức, Tổng thống Mỹ Donald Trump đe dọa sẽ áp thuế đối với hàng hóa Trung Quốc rẻ hơn một phần để đáp lại quan điểm của nước này đối với tiền tệ. Một số người lo sợ điều này có thể dẫn đến một cuộc chiến thương mại, đặt Trung Quốc vào vị trí để xem xét các lựa chọn thay thế mạnh mẽ hơn nếu Mỹ đi trước.
Ai Cập đã phải đối mặt với áp lực liên tục từ giao dịch thị trường chợ đen bằng đô la Mỹ, bắt đầu sau tình trạng thiếu ngoại tệ làm tổn thương doanh nghiệp trong nước và không khuyến khích đầu tư trong nền kinh tế. Ngân hàng trung ương đã phá giá đồng bảng Ai Cập vào tháng 3 năm 2016 bằng 14% so với đồng đô la Mỹ để giảm thiểu hoạt động của thị trường chợ đen. Theo một bài báo của Brookings, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) yêu cầu phá giá đồng bảng trước khi cho phép Ai Cập nhận khoản vay 12 tỷ đô la trong ba năm. Thị trường chứng khoán Ai Cập phản ứng thuận lợi với sự mất giá. Tuy nhiên, thị trường chợ đen đã phản ứng bằng cách khấu hao tỷ giá USD sang đồng bảng Ai Cập buộc ngân hàng trung ương phải có hành động tiếp theo.
