Vượt biên là gì?
Overtrading đề cập đến việc mua và bán cổ phiếu quá mức bởi một nhà môi giới hoặc một nhà giao dịch cá nhân. Cả hai đều là những tình huống hoàn toàn khác nhau và có ý nghĩa rất khác nhau. Một nhà giao dịch cá nhân, cho dù làm việc cho chính họ hoặc làm việc trên bàn giao dịch của một công ty tài chính, sẽ có các quy tắc về mức độ rủi ro họ có thể thực hiện, bao gồm bao nhiêu giao dịch phù hợp với họ để thực hiện. Một khi họ đã đạt đến giới hạn này, để tiếp tục giao dịch là làm như vậy một cách vô căn cứ. Mặc dù hành vi như vậy có thể xấu cho thương nhân hoặc xấu cho công ty, nhưng nó không được quy định dưới bất kỳ hình thức nào bởi các thực thể bên ngoài.
Tuy nhiên, một nhà môi giới đã vượt qua khi họ mua và bán quá mức cổ phiếu thay mặt nhà đầu tư chỉ với kết quả của hoa hồng tăng lên. Overtrading, còn được gọi là chasing, là một hành vi bị cấm theo luật chứng khoán. Các nhà đầu tư có thể quan sát rằng nhà môi giới của họ đã tập trung quá mức khi tần suất giao dịch của họ trở nên phản tác dụng với mục tiêu đầu tư của họ, khiến chi phí hoa hồng luôn cao hơn mà không có kết quả quan sát được theo thời gian.
Chìa khóa chính
- Overtrading là một hành vi bị cấm đối với các nhà môi giới tư vấn cho các nhà đầu tư và được quy định bởi SEC. Các nhà môi giới có thể được khuyến khích tinh vi để vượt qua và các nhà đầu tư nên cảnh giác với các thực tiễn đó. Các nhà giao dịch chuyên nghiệp cũng vượt qua, nhưng hoạt động này không được quy định bởi SEC. Các cá nhân có thể giảm đáng kể nguy cơ tập luyện quá sức bằng cách tuân theo các thực hành tốt nhất như tự nhận thức và quản lý rủi ro.
Hiểu về Overtrading
Vượt biên có thể xảy ra vì một số lý do nhưng tất cả các lý do như vậy đều có kết quả tương tự: hiệu quả đầu tư kém với chi phí tăng phí môi giới. Một lý do thực tế này đã được biết là xảy ra khi các nhà môi giới bị áp lực phải đặt chứng khoán mới phát hành được bảo lãnh bởi một chi nhánh ngân hàng đầu tư của một công ty. Ví dụ: mỗi nhà môi giới có thể nhận được tiền thưởng 10% nếu họ có thể đảm bảo một khoản tiền nhất định về bảo mật mới cho khách hàng của họ. Những ưu đãi như vậy có thể không khiến các nhà đầu tư quan tâm nhất. Các nhà đầu tư có thể tự bảo vệ mình khỏi việc giao dịch quá mức (chẻ) thông qua tài khoản gói - một loại tài khoản được quản lý theo tỷ lệ cố định thay vì tính phí hoa hồng cho mỗi giao dịch. SEC cũng xem xét các khiếu nại của các nhà môi giới có xu hướng đặt lợi ích của họ lên khách hàng của họ.
Các nhà giao dịch cá nhân thường vượt qua sau khi họ phải chịu một khoản lỗ đáng kể hoặc một số khoản lỗ nhỏ hơn trong một chuỗi thua lỗ thường kéo dài. Để thu hồi vốn của họ, hoặc tìm cách trả thù trên thị trường sau một chuỗi các giao dịch thua lỗ, họ có thể cố gắng nhiều hơn để kiếm lợi nhuận bất cứ nơi nào họ có thể, thường là bằng cách tăng quy mô và tần suất giao dịch của họ. Mặc dù thông lệ này thường dẫn đến hiệu suất kém của người giao dịch, nhưng SEC không quy định loại hành vi này vì nó được thực hiện trên tài khoản của chính người giao dịch.
Quy định vượt biên
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) định nghĩa việc bán quá mức (giao dịch) là mua và bán quá mức trong tài khoản của khách hàng mà nhà môi giới kiểm soát để tạo ra hoa hồng tăng. Các nhà môi giới vượt quá có thể vi phạm Quy tắc 15c1-7 của SEC chi phối hành vi lừa đảo và gian lận. Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA) chi phối hoạt động quá mức theo quy tắc 2111 và Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) nghiêm cấm hành vi theo Quy tắc 408 (c). Các nhà đầu tư tin rằng họ là nạn nhân của sự khuấy động có thể nộp đơn khiếu nại với SEC hoặc FINRA. (Để đọc thêm, hãy xem: Cách nhận biết nếu Nhà môi giới đang chuyển tài khoản của bạn.)
Các loại vượt biên giữa các nhà đầu tư
Vượt qua trong tài khoản của chính mình chỉ có thể được điều chỉnh bằng cách tự điều chỉnh. Dưới đây là một số hình thức tập luyện quá mức phổ biến mà các nhà đầu tư có thể tham gia và bắt đầu thông báo về từng loại có thể dẫn đến sự tự nhận thức tốt hơn.
Overtrader tùy ý
Nhà giao dịch tùy ý sử dụng kích thước vị trí và đòn bẩy linh hoạt và không thiết lập các quy tắc để thay đổi kích thước. Mặc dù tính linh hoạt như vậy có thể có những lợi thế của nó, nhưng thường thì không, nhưng nó chứng tỏ đó là sự sụp đổ của các nhà giao dịch.
Kỹ thuật viên
Các thương nhân mới sử dụng các chỉ số kỹ thuật thường sử dụng chúng làm lý do để thực hiện giao dịch được xác định trước. Họ đã quyết định vị trí nào sẽ đảm nhận và sau đó tìm kiếm các chỉ số sẽ sao lưu quyết định của họ, cho phép họ cảm thấy thoải mái hơn. Sau đó, họ phát triển các quy tắc, tìm hiểu thêm các chỉ số và đưa ra một hệ thống. Hành vi này được phân loại là sai lệch xác nhận và thường dẫn đến tổn thất hệ thống theo thời gian.
Giao dịch shotgun
Mong muốn hành động, các thương nhân thường phát triển một cách tiếp cận "shotgun blast", mua bất cứ thứ gì và mọi thứ họ nghĩ có thể tốt. Một dấu hiệu nhận biết về giao dịch shotgun là nhiều vị trí nhỏ được mở đồng thời, không ai trong số đó giao dịch cụ thể. Nhưng một chẩn đoán thậm chí còn vững chắc hơn có thể được thực hiện bằng cách xem xét lịch sử giao dịch và sau đó hỏi tại sao một giao dịch cụ thể được thực hiện tại thời điểm đó. Một thương nhân shotgun sẽ đấu tranh để cung cấp một câu trả lời cụ thể cho câu hỏi đó.
Ngăn chặn quá mức
Có một vài bước mà các nhà giao dịch có thể thực hiện để giúp ngăn chặn tình trạng quá tải:
- Luyện tập nhận thức về bản thân: Các nhà đầu tư nhận thức được họ có thể tập luyện quá sức có thể thực hiện các hành động để ngăn chặn điều đó xảy ra. Đánh giá thường xuyên về hoạt động giao dịch có thể tiết lộ các mô hình cho thấy một nhà đầu tư có thể đang tập trung quá mức. Ví dụ, sự gia tăng lũy tiến số lượng giao dịch mỗi tháng có thể là một dấu hiệu rõ ràng của vấn đề. Hãy nghỉ ngơi: Vượt biên có thể được gây ra bởi các nhà đầu tư cảm thấy như thể họ phải thực hiện một giao dịch. Điều này thường dẫn đến các giao dịch kém tối ưu được thực hiện dẫn đến thua lỗ. Dành thời gian từ giao dịch cho phép các nhà đầu tư đánh giá lại các chiến lược giao dịch của họ và đảm bảo chúng phù hợp với mục tiêu đầu tư tổng thể của họ. Tạo quy tắc: Thêm quy tắc để tham gia giao dịch có thể ngăn nhà đầu tư đặt lệnh lệch khỏi kế hoạch giao dịch của họ. Các quy tắc có thể được tạo ra bằng cách sử dụng phân tích kỹ thuật hoặc cơ bản hoặc kết hợp cả hai. Ví dụ, một nhà đầu tư có thể đưa ra một quy tắc chỉ cho phép họ thực hiện giao dịch nếu đường trung bình động 50 ngày gần đây đã vượt qua mức trung bình động 200 ngày và cổ phiếu trả lãi cao hơn 3%. Cam kết quản lý rủi ro: các nhà giao dịch thực hiện quản lý quy mô vị trí nghiêm ngặt có xu hướng vượt trội so với những người không quan tâm đến hệ thống hoặc khung thời gian được giao dịch. Quản lý rủi ro đối với thương mại cá nhân cũng sẽ khuếch tán khả năng rút xuống lớn, từ đó giảm bớt những cạm bẫy tâm lý xuất phát từ những tình huống như vậy.
