Giao hàng thực tế là một điều khoản trong hợp đồng quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai, đòi hỏi tài sản cơ bản thực tế phải được giao vào ngày giao hàng được chỉ định, thay vì được giao dịch với các hợp đồng bù đắp.
Phá vỡ một giao hàng vật lý
Hợp đồng phái sinh được thanh toán bằng tiền mặt hoặc được giao thực tế vào ngày hết hạn của hợp đồng. Khi một hợp đồng được thanh toán bằng tiền mặt, vị trí tiền mặt ròng của hợp đồng vào ngày hết hạn được chuyển giữa người mua và người bán. Ví dụ: giả sử hai bên tham gia hợp đồng tương lai E-mini S & P 500 sẽ được giải quyết trong sáu tháng với giá 2.770 đô la (giá tương lai). Nếu giá trị của chỉ số vào ngày hợp đồng hết hạn cao hơn giá tương lai, người mua sẽ đạt được; nếu không, người bán lãi. Chênh lệch giữa giá giao ngay của hợp đồng kể từ ngày thanh toán và giá tương lai đã thỏa thuận sẽ được ghi có hoặc ghi nợ từ tài khoản của cả hai bên. Giả sử, giá trị đóng cửa của chỉ số sáu tháng kể từ bây giờ là $ 2, 900, tài khoản của người giữ tương lai dài sẽ được ghi có ($ 2, 900 - $ 2, 770) x $ 50 = 130 x 50 = $ 6.500. Số tiền này sẽ được ghi nợ từ tài khoản của bên rút ngắn vị trí..
Với giao hàng thực tế, tài sản cơ bản của hợp đồng quyền chọn hoặc hợp đồng phái sinh được giao thực tế vào ngày giao hàng được xác định trước. Hãy xem xét một ví dụ về giao hàng thực tế. Giả sử hai bên tham gia hợp đồng tương lai Dầu thô một năm (tháng 3 năm 2019) với giá tương lai là 58, 40 đô la. Bất kể giá giao ngay của hàng hóa vào ngày thanh toán, người mua có nghĩa vụ phải mua 1.000 thùng dầu thô (đơn vị cho 1 hợp đồng tương lai dầu thô) từ người bán. Nếu giá giao ngay vào ngày thanh toán đã thỏa thuận vào khoảng tháng 3 dưới $ 58, 40, thì người giữ hợp đồng dài sẽ mất và vị trí ngắn tăng. Nếu giá giao ngay cao hơn giá tương lai là 58, 40 đô la, lợi nhuận của vị trí dài và người bán ghi nhận khoản lỗ.
Trao đổi xác định các điều kiện giao hàng cho các hợp đồng mà họ bao gồm. Việc trao đổi chỉ định kho và địa điểm giao hàng cho nhiều mặt hàng. Khi giao hàng diễn ra, một biên lai bảo hành hoặc không ghi tên đại diện cho một số lượng và chất lượng nhất định của hàng hóa tại một địa điểm cụ thể sẽ trao tay từ người bán sang người mua sau đó thanh toán đầy đủ. Người mua có quyền loại bỏ hàng hóa khỏi kho hoặc có tùy chọn để lại hàng hóa tại cơ sở lưu trữ với một khoản phí định kỳ. Người mua cũng có thể sắp xếp với nhà kho để vận chuyển hàng hóa đến một địa điểm khác theo lựa chọn của mình, bao gồm cả nhà của họ và trả bất kỳ phí vận chuyển nào. Ngoài các thông số kỹ thuật giao hàng được quy định bởi các sàn giao dịch, chất lượng, cấp hoặc tính chất của tài sản cơ bản sẽ được giao cũng được quy định bởi các sàn giao dịch.
Hầu hết các công cụ phái sinh không được thực hiện nhưng được giao dịch trước ngày giao hàng. Tuy nhiên, giao hàng thực tế vẫn xảy ra với một số giao dịch, nó phổ biến nhất với hàng hóa và trái phiếu nhưng cũng có thể xảy ra với các công cụ tài chính khác. Giải quyết bằng cách giao hàng thực tế được thực hiện bằng cách thanh toán bù trừ môi giới hoặc đại lý của họ. Ngay sau ngày giao dịch cuối cùng, tổ chức thanh toán bù trừ được quy định sẽ báo cáo giao dịch mua và bán tài sản cơ bản với giá thanh toán của ngày hôm trước. Các thương nhân nắm giữ một vị trí ngắn trong một hợp đồng tương lai an ninh được giải quyết về mặt vật lý đến hết hạn được yêu cầu để thực hiện giao tài sản cơ bản. Những người đã sở hữu tài sản có thể đấu thầu chúng cho tổ chức thanh toán bù trừ thích hợp. Thương nhân không sở hữu tài sản có nghĩa vụ phải mua chúng ở mức giá hiện tại.
