Quyền đăng ký Piggyback là gì?
Quyền đăng ký Piggyback là một hình thức quyền đăng ký cấp cho nhà đầu tư quyền đăng ký cổ phiếu chưa đăng ký của mình khi công ty hoặc nhà đầu tư khác bắt đầu đăng ký. Loại quyền đăng ký này được coi là thấp hơn so với quyền đăng ký theo yêu cầu, bởi vì loại người có quyền này không thể bắt đầu quá trình đăng ký.
Hiểu quyền đăng ký Piggyback
Vì quyền đăng ký cõng được coi là thấp hơn so với quyền đăng ký nhu cầu, đôi khi chúng bị loại khỏi đăng ký có lợi cho các nhà đầu tư có quyền đăng ký nhu cầu. Điều này có thể xảy ra nếu người bảo lãnh đăng ký xác định rằng thị trường sẽ không thể xử lý tất cả các cổ phiếu là một phần của đăng ký. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có quyền đăng ký cõng được phép tham gia thường xuyên với số lượng đăng ký không giới hạn, so với các nhà đầu tư, những người đòi hỏi quyền đăng ký.
Chìa khóa chính
- Quyền đăng ký Piggyback là một hình thức quyền đăng ký cho phép các nhà đầu tư đăng ký cổ phiếu của họ trong đợt chào bán công khai. Họ có thể bị loại trừ khỏi đợt chào bán công khai bởi một nhà bảo lãnh phát hành nhưng việc bao gồm chúng là dễ dàng hơn vì thêm cổ phiếu với quyền cõng tương đối rẻ hơn.
Quyền đăng ký Piggyback có thể bao gồm những gì
- Quyền cắt giảm cổ phiếu nhà đầu tư trong một đợt chào bán. Các điều khoản về quyền đăng ký của Piggyback thường cho phép các nhà bảo lãnh loại bỏ hoàn toàn các nhà đầu tư như bán cổ đông trong một IPO. Trong các đợt chào bán tiếp theo, các nhà đầu tư thường sẽ đàm phán rằng họ không thể bị cắt giảm xuống dưới 25% hoặc 30% của đợt chào bán. Ưu tiên của cổ phiếu nhà đầu tư được bao gồm trong một đợt chào bán. Một số quỹ đầu tư mạo hiểm tích cực đàm phán mức độ ưu tiên của bất kỳ cổ phiếu nào mà các nhà bảo lãnh cho phép được đăng ký trong một đăng ký do công ty khởi xướng. Một nhà đầu tư tích cực sau này có thể yêu cầu cổ phiếu của họ được đưa vào đăng ký trước bất kỳ cổ phiếu không phải của công ty. Quyền đăng ký cõng cho người sáng lập và quản lý. Những người sáng lập thường muốn quyền đăng ký cõng với cùng lý do mà các quỹ đầu tư mạo hiểm muốn họ. Đăng ký vắng mặt, những người sáng lập là các chi nhánh sẽ cần phải tuân thủ các hạn chế về khối lượng theo Quy tắc 144. Một đợt chào bán công khai có thể là một trong số ít cách mà người sáng lập có thể bán một số lượng lớn cổ phiếu.
Quyền đăng ký nhu cầu so với quyền đăng ký Piggyback
Quyền đăng ký nhu cầu trao cho nhà đầu tư quyền yêu cầu công ty đầu tư đăng ký cổ phần thuộc sở hữu của các nhà đầu tư này để bán cho công chúng, ngay cả khi công ty không dự tính phát hành bất kỳ chứng khoán nào cho công chúng tại một thời điểm nhất định. Ngược lại, quyền đăng ký cõng cho nhà đầu tư quyền đưa cổ phần của họ vào đăng ký được thực hiện bởi công ty đầu tư hoặc bởi một cổ đông khác.
Chủ sở hữu quyền đăng ký Piggyback có ảnh hưởng lớn đến quản lý công ty, đặc biệt là liên quan đến cơ chế và thời gian đăng ký. Hơn nữa, quyền đăng ký cõng được thực hiện thường xuyên hơn nhiều so với quyền đăng ký theo yêu cầu vì việc thêm cổ phần liên quan đến quyền đăng ký cõng tương đối rẻ hơn (về chi phí cận biên) trong quá trình đăng ký đang diễn ra.
