Vị trí là gì
Vị trí là bán chứng khoán cho một số ít nhà đầu tư tư nhân được miễn đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch theo Quy định D, như là các niên kim cố định. Sự miễn trừ này làm cho một vị trí trở thành một cách ít tốn kém hơn cho một công ty để tăng vốn so với chào bán công khai. Một bản cáo bạch chính thức là không cần thiết cho một vị trí riêng tư và những người tham gia vào một vị trí riêng thường là các nhà đầu tư lớn, tinh vi như ngân hàng đầu tư, quỹ đầu tư và công ty bảo hiểm.
Vị trí XUỐNG XUỐNG
Một vị trí cũng có thể được gọi là một vị trí riêng tư hoặc cung cấp chưa đăng ký. Các dịch vụ chứng khoán này được miễn đăng ký bởi SEC vì chúng không được cung cấp cho công chúng. Thay vào đó, chúng được cung cấp cho một nhóm nhỏ các nhà đầu tư, thường là các nhà đầu tư cá nhân có kiến thức với túi tiền sâu và các tổ chức như quỹ đầu tư và ngân hàng.
Quy định D
Mặc dù các vị trí riêng tư không phải tuân theo luật pháp và quy định tương tự đối với các dịch vụ công cộng, nhưng chúng phải tuân thủ Quy định D, một bộ quy tắc SEC áp dụng cho chứng khoán được bán trong các dịch vụ chưa đăng ký. Ba quy tắc của SEC mà các vị trí phải tuân theo là Quy tắc 504, 505 và 506. Quy tắc 504 quy định rằng một số nhà phát hành nhất định có thể cung cấp và bán tới 1 triệu đô la chứng khoán trong bất kỳ khoảng thời gian 12 tháng nào và những chứng khoán này có thể được cung cấp cho bất kỳ loại nào chủ đầu tư. Cổ phiếu này có thể được giao dịch tự do.
Theo Quy tắc 505, các doanh nghiệp được phép bán tối đa 5 triệu đô la cổ phiếu trong thời gian 12 tháng cho một số nhà đầu tư không giới hạn, với điều kiện là không quá 35 người trong số họ không được công nhận. Nhà đầu tư không được công nhận phải được cung cấp thông tin nhất định, bao gồm cả báo cáo tài chính. Nếu việc bán hàng chỉ được thực hiện cho các nhà đầu tư được công nhận, nhà phát hành có toàn quyền quyết định thông tin nào sẽ được tiết lộ cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên, nếu cả nhà đầu tư được công nhận và không được công nhận tham gia chào bán, bất kỳ thông tin nào được cung cấp cho nhà đầu tư được công nhận cũng phải được cung cấp cho nhà đầu tư không được công nhận.
Quy tắc 506 quy định rằng một công ty có thể bán chứng khoán không giới hạn cho số lượng nhà đầu tư không giới hạn, với điều kiện không quá 35 người trong số họ không được công nhận, miễn là các nhà đầu tư không được công nhận tham gia chào bán là "nhà đầu tư tinh vi". Điều này có nghĩa là họ phải có kiến thức và kinh nghiệm để đánh giá đầu tư. Chứng khoán được bán theo Quy tắc 505 và 506 không thể được giao dịch tự do.
Cảnh báo
Trong khi nhiều vị trí cung cấp cơ hội có giá trị cho những nhà đầu tư có cơ hội tham gia, có những lý do để thận trọng. Các quy tắc của SEC có nghĩa là để bảo vệ các nhà đầu tư và đảm bảo công bố thông tin thích hợp cho công chúng. Các vị trí riêng tư không tuân theo các quy tắc này và có thể mang lại rủi ro cao hơn. Đây là lý do tại sao các cá nhân và ngân hàng đầu tư có giá trị tài chính cao, có hiểu biết về tài chính thường tham gia vào các cơ hội này. Tuy nhiên, các nhà đầu tư thường có thể kiếm được một số lợi nhuận tốt thông qua các vị trí. Vào tháng 6 năm 2016, FVCBankcorp, Inc. đã hoàn thành một khoản riêng tư trị giá 25 triệu đô la trong tổng số tiền gốc của các ghi chú được phân bổ theo tỷ lệ cố định thả nổi đã trả lãi suất 6, 00% trong năm năm đầu tiên.
