Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ gộp lại (PirR) là gì?
Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ gộp (PirR) là một phương pháp tính tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) tổng thể của danh mục đầu tư bao gồm một số dự án bằng cách kết hợp các dòng tiền riêng lẻ của họ. Để tính toán điều này, bạn cần biết không chỉ các luồng tiền nhận được mà còn cả thời gian của các luồng tiền đó. IRR tổng thể của danh mục đầu tư sau đó có thể được tính từ nhóm dòng tiền này.
Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ gộp có thể được biểu thị dưới dạng công thức:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác IRR = NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt - C0 = 0where: IRR = tỷ lệ hoàn vốn nội bộNPV = giá trị hiện tại ròngCt = dòng tiền gộp được dự kiến tại thời điểm t
Chìa khóa chính
- IRR gộp (PirR) là một phương pháp để tính toán tiền lãi từ một số dự án đồng thời trong đó IRR được tính từ dòng tiền tổng hợp của tất cả các dòng tiền. IRR gộp là tỷ lệ hoàn vốn mà dòng tiền chiết khấu (giá trị hiện tại ròng) của tất cả các dự án trong tổng hợp bằng 0. Khái niệm IRR gộp có thể được áp dụng, ví dụ, trong trường hợp nhóm vốn cổ phần tư nhân có nhiều quỹ.
Hiểu tỷ lệ hoàn vốn nội bộ gộp
Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) là một số liệu được sử dụng trong ngân sách vốn để ước tính khả năng sinh lời của các khoản đầu tư tiềm năng. Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ là tỷ lệ chiết khấu làm cho giá trị hiện tại ròng (NPV) của tất cả các dòng tiền từ một dự án cụ thể bằng không. Tính toán IRR dựa trên cùng một công thức như NPV. IRR gộp là tỷ lệ hoàn vốn mà tại đó dòng tiền chiết khấu (giá trị hiện tại ròng) của tất cả các dự án trong tổng hợp bằng không.
Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ gộp (PirR) có thể được sử dụng để tìm tỷ lệ hoàn vốn chung cho một thực thể đang chạy nhiều dự án hoặc cho một danh mục đầu tư của mỗi quỹ tạo ra tỷ lệ hoàn vốn của riêng họ. Khái niệm IRR gộp có thể được áp dụng, ví dụ, trong trường hợp nhóm vốn cổ phần tư nhân có nhiều quỹ. IRR được gộp có thể thiết lập IRR tổng thể cho nhóm vốn cổ phần tư nhân và phù hợp hơn cho mục đích này so với IRR trung bình của các quỹ, có thể không đưa ra một bức tranh chính xác về hiệu suất tổng thể.
PirR so với IRR
IRR tính toán lợi nhuận của một dự án hoặc khoản đầu tư cụ thể dựa trên dòng tiền dự kiến liên quan đến dự án hoặc khoản đầu tư đó. Tuy nhiên, trên thực tế, một công ty sẽ thực hiện đồng thời một số dự án và họ phải tìm ra cách lập ngân sách vốn trong số đó. Vấn đề này của các dự án đồng thời đặc biệt phổ biến trong vốn cổ phần tư nhân hoặc quỹ đầu tư mạo hiểm cung cấp vốn cho một số công ty danh mục đầu tư tại bất kỳ thời điểm nào. Mặc dù bạn có thể tính toán các IRR riêng cho từng dự án này, IRR được gộp lại sẽ vẽ ra một bức tranh gắn kết hơn về những gì đang diễn ra có tính đến tất cả các dự án cùng một lúc.
Hạn chế của PirR
Cũng như IRR, PirR có thể gây hiểu nhầm nếu được sử dụng trong sự cô lập. Tùy thuộc vào chi phí đầu tư ban đầu, một nhóm dự án có thể có IRR thấp nhưng NPV cao, nghĩa là trong khi tốc độ mà công ty thấy lợi nhuận trong danh mục dự án có thể chậm, thì các dự án cũng có thể được bổ sung rất nhiều có giá trị tổng thể cho công ty.
Một vấn đề khác chỉ có ở PirR là vì dòng tiền được gộp từ các dự án khác nhau, nó có thể che giấu các dự án hoạt động kém và làm giảm hiệu quả tích cực của các dự án sinh lợi. Cả IRR cá nhân và gộp nên được tiến hành để xác định sự tồn tại của bất kỳ ngoại lệ nào.
