Đặt là gì?
Đặt là một hợp đồng quyền chọn cung cấp cho chủ sở hữu quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, bán một số lượng nhất định của tài sản cơ bản, với giá đặt trong một thời gian cụ thể. Người mua quyền chọn bán tin rằng cổ phiếu cơ sở sẽ giảm xuống dưới giá thực hiện trước ngày hết hạn. Giá thực hiện là giá mà tài sản cơ sở phải đạt được cho hợp đồng quyền chọn bán để giữ giá trị.
Khái niệm cơ bản về quyền chọn bán
Puts được giao dịch trên các tài sản cơ bản khác nhau, có thể bao gồm cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa và chỉ số. Người mua quyền chọn bán có thể bán hoặc thực hiện tài sản cơ bản với giá thực hiện được chỉ định.
Giá trị của quyền chọn bán được đánh giá cao khi giá của cổ phiếu cơ sở mất giá so với giá thực hiện. Mặt khác, giá trị của quyền chọn bán giảm khi cổ phiếu cơ sở tăng. Giá trị của tùy chọn đặt cũng giảm khi ngày hết hạn đến gần.
Phần thưởng có thể có cho người giữ lệnh được minh họa trong sơ đồ sau:
Hình ảnh của Julie Bang © Investopedia 2019
Đặt là gì?
Chìa khóa chính
- Việc đặt quyền mang lại cho chủ sở hữu quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, bán cổ phiếu cơ bản ở mức giá đã định trong một thời gian xác định. Giá trị của quyền chọn tăng lên khi giá cổ phiếu cơ sở mất giá; giá trị của quyền chọn bán giảm xuống khi cổ phiếu cơ sở tăng giá trị. Khi nhà đầu tư mua cổ phiếu, cô ấy hy vọng cổ phiếu cơ sở sẽ giảm giá.
Xem lại Puts và cuộc gọi
Công cụ phái sinh là công cụ tài chính có được giá trị từ biến động giá trong tài sản cơ bản của chúng, có thể là một loại hàng hóa như vàng hoặc chứng khoán. Các công cụ phái sinh phần lớn được sử dụng làm sản phẩm bảo hiểm để phòng ngừa rủi ro mà một sự kiện cụ thể có thể xảy ra. Hai loại công cụ phái sinh chính được sử dụng cho cổ phiếu là quyền chọn mua và quyền chọn.
Tùy chọn cuộc gọi cung cấp cho chủ sở hữu quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để mua một cổ phiếu ở một mức giá nhất định trong tương lai. Khi một nhà đầu tư mua một cuộc gọi, cô ấy hy vọng giá trị của tài sản cơ bản sẽ tăng lên.
Một quyền chọn bán cho người nắm giữ quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, bán một cổ phiếu ở một mức giá nhất định trong tương lai. Khi một nhà đầu tư mua một thỏa thuận, cô ấy hy vọng tài sản cơ bản sẽ giảm giá; cô ấy có thể bán quyền chọn và thu được lợi nhuận. Một nhà đầu tư cũng có thể viết một tùy chọn đặt cho một nhà đầu tư khác để mua, trong trường hợp đó, cô ấy sẽ không mong đợi giá cổ phiếu giảm xuống dưới giá thực hiện.
Ví dụ như thế nào Một lựa chọn đặt làm việc?
Một nhà đầu tư mua hợp đồng quyền chọn mua một công ty ABC với giá 100 đô la. Mỗi hợp đồng quyền chọn bao gồm 100 cổ phiếu. Giá thực hiện của cổ phiếu là 10 đô la và giá cổ phiếu ABC hiện tại là 12 đô la. Hợp đồng quyền chọn này đã trao cho nhà đầu tư quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, bán 100 cổ phiếu ABC với giá 10 đô la.
Nếu cổ phiếu ABC giảm xuống còn 8 đô la, tùy chọn đặt của nhà đầu tư là bằng tiền (ITM) có nghĩa là giá thực hiện thấp hơn giá thị trường của tài sản cơ bản, và cô ấy có thể đóng vị thế quyền chọn của mình bằng cách bán hợp đồng trên thị trường mở.
Mặt khác, cô có thể mua 100 cổ phiếu ABC với giá thị trường hiện tại là 8 đô la, và sau đó thực hiện hợp đồng bán cổ phiếu với giá 10 đô la. Bỏ qua hoa hồng, lợi nhuận cho vị trí này là $ 200, hoặc 100 x ($ 10 - $ 8). Hãy nhớ rằng nhà đầu tư đã trả 100 đô la phí bảo hiểm cho quyền chọn bán, cho cô ấy quyền bán cổ phiếu của mình với giá thực hiện. Bao thanh toán trong chi phí ban đầu này, tổng lợi nhuận của cô là $ 200 - $ 100 = $ 100.
Như một cách khác để thực hiện quyền chọn bán như một công cụ phòng ngừa, nếu nhà đầu tư trong ví dụ trước đã sở hữu 100 cổ phiếu của công ty ABC, vị trí đó sẽ được gọi là giao dịch kết hôn và có thể đóng vai trò là một hàng rào chống lại sự sụt giảm giá cổ phiếu.
