Các nhà đầu tư chứng khoán lo ngại liệu nợ cao sẽ gây gánh nặng cho cổ phiếu của họ trong thời kỳ suy thoái có thể là khôn ngoan khi xem xét các công ty giàu tiền mặt, nợ thấp như Gilead Science Inc. (GILD), KLA-Tencor Corp (KLAC), Teradyne Inc. (TER) và Gentex Corp (GNTX). Họ có vị trí tốt để tăng lên khi nền kinh tế chậm lại và rủi ro vĩ mô tăng lên, mỗi câu chuyện trong Barron's.
Triển vọng của nền kinh tế Mỹ vẫn chưa chắc chắn ngay cả sau khi Cục Dự trữ Liên bang công bố vào thứ Tư rằng họ sẽ giữ lãi suất tăng trong thời điểm này.
4 cổ phiếu có nhiều tiền hơn nợ
(Tiền mặt trên mỗi cổ phiếu)
- KLA-Tencor; Khoa học 3, 54 đô la; $ 2, 73Gentex; $ 1, 29Teradyne; 0, 30 đô la
Nguồn: Barron's; Bloomberg
Bảng cân đối kế toán sẽ có vấn đề hơn
Các cổ phiếu nợ thấp đã vượt trội so với các đối thủ nợ cao hơn khoảng một điểm phần trăm một năm trong 25 năm qua, theo Barron, điều này làm tăng thêm hiệu suất vượt trội trong dài hạn. Các công ty có đòn bẩy thấp hơn cũng trung bình ít biến động hơn so với thị trường rộng lớn hơn. Trong những năm gần đây, các nhà đầu tư đã thưởng cho các chiến lược rủi ro hơn khi cổ phiếu nợ cao vượt trội khoảng 10% kể từ năm 2015. Bây giờ, cổ phiếu nợ thấp có thể bắt đầu dẫn đầu trở lại khi nền kinh tế chậm lại và tiền mặt trở nên hấp dẫn hơn. Tony Scherrer, giám đốc nghiên cứu của Smead Capital Management cho biết.
Công nghệ sinh học Pick
Gilead minh họa điều này đẹp trai. Công ty tự hào có khoản nợ thấp và 2, 73 đô la trên mỗi cổ phiếu tiền mặt miễn phí ròng. Các cổ phiếu giao dịch ở mức dưới 10 lần năm 2019 ước tính thu nhập và mang lại 3, 4% vững chắc. Các nhà phân tích của Citigroup lặp lại tâm lý lạc quan về Gilead, hy vọng cổ phiếu sẽ tăng vọt lên 106 đô la. Nhà phân tích Robyn Karnauskas rất lạc quan trong thử nghiệm mới nhất về phương pháp điều trị của Gilead đối với viêm gan nhiễm mỡ không do rượu, một bệnh gan nhiễm mỡ. Citigroup hy vọng nhượng quyền thương mại mới nổi sẽ dẫn đến doanh số lên tới 4, 2 tỷ USD, mỗi Barron.
Ô tô kết nối
Trong khi các nhà sản xuất ô tô đã bị đè nặng bởi những lo ngại về cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung, cổ phiếu của các công ty sản xuất sản phẩm cho thế hệ xe tự trị tiếp theo có thể được đặt cược an toàn hơn. Gentex, có 1, 29 đô la tiền mặt trên mỗi cổ phiếu, làm cho các sản phẩm như kính mờ và xác thực sinh trắc học. Cổ phiếu của nó đã tăng 6, 2% trong năm nay, cắt lỗ 9, 2% trong 12 tháng qua. Chúng tôi tiếp tục thích câu chuyện Gentex và tin rằng công ty có sự đổi mới đáng kể trong đường ống để hỗ trợ tăng trưởng doanh thu trong tương lai, David Leiker, nhà phân tích của Baird viết.
Nhìn về phía trước
Điều quan trọng cần lưu ý là trở thành một công ty giàu tiền mặt với nợ thấp có thể không đủ để làm nổi ngay cả những cổ phiếu này trong thời gian kéo dài trên thị trường hoặc suy thoái kinh tế. Họ chỉ có thể giảm ít hơn các cổ phiếu nợ cao. Khi các nhà đầu tư trở nên chọn lọc hơn, các công ty này cũng sẽ phải chứng minh rằng họ có thể tăng trưởng cả doanh thu và thu nhập.
