Mẫu 10-K là phần tổng hợp thông tin toàn diện nhất về một công ty. 10-K là một tài liệu theo yêu cầu của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cho tất cả các công ty đại chúng. Đây là nguồn thông tin tốt nhất về một công ty, cung cấp - trong số các thông tin khác - mô tả về doanh nghiệp và ngành, rủi ro, tóm tắt về thủ tục pháp lý và báo cáo tài chính. Nó là cả một đánh giá định lượng và định tính.
Tuy nhiên, tài liệu này có nhược điểm của nó, trong đó rõ ràng nhất là nó có vẻ lạc hậu. Ngoài ra, 10-K có thể áp đảo vì tài liệu thường dài hơn 100 trang. Điều đó nói rằng, ngoài các nhà đầu tư dữ liệu khác tập hợp vào một công ty, 10-K cung cấp thông tin quan trọng mà các nhà đầu tư cần để lắp ráp một câu đố đầu tư.
Phá vỡ mẫu 10-K
10-K có nhiều phần khác nhau, được gọi là các mục, được chia thành các phần.
Phần I tập trung vào mô tả về công ty và doanh nghiệp. Phần này cung cấp thông tin tĩnh thường hữu ích cho bất kỳ nhà đầu tư nào cần hiểu biết chung về ngành và công ty. Nó có các phần khác nhau bao gồm kinh doanh, các yếu tố rủi ro và thủ tục tố tụng. Các nhà đầu tư nên xem lại phần này, ngay cả khi họ quen thuộc với công ty hoặc doanh nghiệp, đặc biệt chú ý đến bất kỳ thay đổi nào trong ngôn ngữ, đặc biệt là những thay đổi liên quan đến các yếu tố rủi ro và thủ tục pháp lý.
Công ty cũng thường sẽ cung cấp một bản cập nhật cho khả năng cạnh tranh của ngành, bao gồm xu hướng kinh doanh và bất kỳ thông tin thích hợp nào khác có thể ảnh hưởng đến thị phần và khả năng đạt được mục tiêu của công ty. Ví dụ: các luật hoặc quy định mới được chính phủ liên bang thông qua có thể ảnh hưởng đến khả năng vận hành kinh doanh của công ty sẽ được đưa vào.
Phần II tập trung vào kết quả tài chính của các hoạt động của công ty. Điều này bao gồm các cuộc thảo luận và phân tích quản lý rất quan trọng (MD & A). MD & A thông báo cho nhà đầu tư về giải thích của ban quản lý về kết quả tài chính và các yếu tố ảnh hưởng đến năm vừa qua. Một bản tóm tắt về hiệu suất tài chính, thảo luận về việc mua lại hoặc thoái vốn và phân tích so sánh năm báo cáo hiện tại với năm trước và năm trước đến hai năm trước được liệt kê ở đây.
Phần III tập trung vào các vấn đề quản trị doanh nghiệp như bồi thường điều hành. Nó cũng yêu cầu thông tin về quy tắc đạo đức của công ty và trình độ nhất định cho giám đốc và ủy ban của ban giám đốc.
Phần IV chứa các cuộc triển lãm, bao gồm các báo cáo tài chính thực tế. Nó yêu cầu các mục như quy định của công ty, thông tin về hợp đồng nguyên liệu và danh sách các công ty con của công ty.
Bắt đầu
Có thể tìm thấy Mẫu 10-K cùng với các mẫu yêu cầu khác của SEC và thông tin nhà đầu tư trên các trang web của công ty, thường là trong phần "nhà đầu tư" hoặc "quan hệ nhà đầu tư". Ngoài ra, SEC công bố các tài liệu này trên trang web EDGAR.
Nơi tốt nhất để các nhà đầu tư bắt đầu không quen thuộc với một công ty hoặc ngành công nghiệp là ở phần đầu của tài liệu, Phần I, Mục 1: Kinh doanh. Một tổng quan về ngành được cung cấp để cung cấp cho nhà đầu tư một bức tranh về bối cảnh cạnh tranh, các cơ hội và các mối đe dọa từ quan điểm rủi ro.
Thông tin định tính cụ thể của công ty cũng được thảo luận, bao gồm các thủ tục tố tụng pháp lý cụ thể đối với công ty cũng như đối với ngành. Nói chung, một phân tích cạnh tranh cũng được cung cấp; thông thường tên của tất cả các đối thủ cạnh tranh được thảo luận. Các nhà đầu tư có thể so sánh từ ngữ của 10 K hiện tại với từ ngữ của 10 K trước đó, không tham gia vào bất kỳ biến thể nào trong giai điệu để xem liệu những thay đổi nhỏ đã xảy ra có thể ảnh hưởng đến môi trường hoạt động trong tương lai hay không.
Sau khi có được kiến thức chung về ngành và công ty, thông tin cụ thể hơn về công ty có thể được xác định trong Phần II, phần MD & A.
Nguyên tắc cơ bản của công ty, triển vọng cho các doanh nghiệp hoặc sản phẩm mới và rủi ro cũng như so sánh với kết quả tài chính của hai năm trước được cung cấp. Ngoài ra, thông tin phân khúc kinh doanh được tiết lộ và thảo luận trong phần này. Thông thường các công ty có hoạt động đa quốc gia hoặc kinh doanh đa phân khúc tách biệt kết quả hoạt động khỏi kết quả hợp nhất để nhà đầu tư có thể phân tích các động lực tăng trưởng cho công ty. Việc xem xét kết quả trên cơ sở hợp nhất là hữu ích, nhưng hiểu được điều gì thúc đẩy hiệu suất của công ty thông qua phân tích phân khúc làm tăng khả năng của nhà đầu tư để xác định liệu khoản đầu tư có thể sinh lãi trong tương lai hay không.
Những gì trong số?
Mẫu 10-K bao gồm báo cáo tài chính hàng năm - bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập (báo cáo thu nhập), báo cáo thu nhập giữ lại và báo cáo lưu chuyển tiền tệ - cho năm báo cáo hiện tại và cho đến năm năm trước. Đây là một cơ hội tốt để so sánh hiệu suất tài chính hàng năm trên cơ sở hàng năm. Thông thường các nhà đầu tư sử dụng một tỷ lệ phần trăm của phương pháp doanh thu để phân tích các con số.
Ngoài ra, các nhà đầu tư muốn xem xét các tỷ lệ tài chính nhất định để xác định xem hiệu quả tài chính đang được cải thiện hay suy giảm. Sự so sánh qua nhiều năm làm cho thông tin này rất hữu ích.
(Bạn muốn tìm hiểu thêm về báo cáo tài chính? Hãy xem hướng dẫn của chúng tôi về 12 điều cần biết về báo cáo tài chính.)
Thêm linh kiện 10 K
Mẫu 10-K cũng bao gồm các yêu cầu của Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934 và các quy định của Sarbanes-Oxley - sự thừa nhận của ban quản lý rằng họ xác nhận các kết quả có trong báo cáo. Các kiểm toán viên cũng cung cấp một ý kiến dựa trên kiểm toán của họ. Nhiều nhà đầu tư vượt qua các cuộc triển lãm này, nhưng chúng là một kết quả quan trọng từ pháp luật sau một số trường hợp gian lận dẫn đến mất cổ đông.
Trên trang đầu tiên, số lượng cổ phiếu đang lưu hành được liệt kê kể từ ngày công bố báo cáo. Các nhà đầu tư sẽ nhận thấy rằng số cổ phần này khác với các con số được sử dụng để tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu trên báo cáo thu nhập. Số lượng cổ phiếu đang lưu hành được sử dụng trong báo cáo thu nhập là số cổ phiếu đang lưu hành trung bình trong kỳ chứ không phải giá trị cuối kỳ.
Nộp đơn sửa đổi
Mẫu 10-K / A được biên soạn và nộp khi công ty sửa đổi Mẫu 10-K sau khi nó được xuất bản. Nó không phải là một trường hợp hiếm gặp để nộp 10-K / A. Các nhà đầu tư nên xem xét các sửa đổi này để đảm bảo rằng họ không thay đổi mạnh mẽ luận điểm đầu tư.
Điểm mấu chốt
Mẫu 10-K cung cấp một đánh giá toàn diện về ngành và công ty, giúp các nhà đầu tư hình thành một luận án đầu tư. Mặc dù nó là một tài liệu cực kỳ dài, các nhà đầu tư sẽ có được một viễn cảnh có giá trị bằng cách xem xét thông tin có trong đó. Không chỉ các nhà đầu tư mới đang cố gắng tìm hiểu doanh nghiệp kiểm tra tài liệu, mà các nhà đầu tư hiện tại đã quen thuộc với doanh nghiệp cũng nên xem xét để phân tích bất kỳ thay đổi nào đối với thông tin phản ánh các thay đổi trong môi trường kinh doanh và hoạt động vì những điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng của công ty để hoạt động và phát triển.
(Để đọc liên quan, hãy xem Định nghĩa Flowback.)
