Suy thoái bằng chứng là gì?
Bằng chứng suy thoái là một thuật ngữ được sử dụng để mô tả một tài sản, công ty, ngành công nghiệp hoặc thực thể khác được cho là có khả năng chống lại kinh tế đối với các tác động của suy thoái kinh tế. Các cổ phiếu chống suy thoái được thêm vào danh mục đầu tư để bảo vệ chúng trước thời kỳ suy thoái kinh tế, có thể là sự khởi đầu của suy thoái kinh tế. Chứng khoán được cho là bằng chứng suy thoái thường có giá trị beta âm (như vàng), điều này cho thấy mối quan hệ nghịch đảo với thị trường lớn hơn.
Hiểu bằng chứng suy thoái
Mặc dù nhiều mặt hàng đã được dán nhãn là bằng chứng suy thoái, nhưng rất ít hóa ra là như vậy. Rất thường xuyên, hậu quả lâu dài của thời kỳ suy thoái là quá nhiều cho ngay cả những doanh nghiệp hoặc tài sản chống suy thoái kinh tế nhất có thể chịu được. Ngay cả cổ phiếu, được cho là tài sản nhạy cảm nhất trong thời kỳ suy thoái, không phải lúc nào cũng có thể dự đoán được. Một số cuộc suy thoái (1945, 1949, 1953, 1980, trong số những người khác) đã chứng kiến sự tăng giá của S & P 500.
Chìa khóa chính
- Chứng minh suy thoái đề cập đến tài sản, công ty, ngành công nghiệp hoặc các thực thể khác không suy giảm giá trị trong thời kỳ suy thoái. Ví dụ về các tài sản chống suy thoái bao gồm vàng, trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và tiền mặt, trong khi các ví dụ về các ngành công nghiệp chống suy thoái là rượu và tiện ích. Thuật ngữ này là một từ tương đối kể từ khi suy thoái kéo dài có thể gây ra lợi nhuận ngay cả đối với các tài sản hoặc doanh nghiệp chống suy thoái kinh tế nhất.
Beta âm
Chứng khoán được cho là bằng chứng suy thoái thường có giá trị beta âm, điều này cho thấy mối quan hệ nghịch đảo với thị trường lớn hơn. Người ta đã từng tin rằng các cổ phiếu vàng và vàng, chẳng hạn, là bằng chứng suy thoái do giá trị beta âm của vàng. Vàng vật chất đã hoạt động tốt trong một số suy thoái kinh tế, nhưng thường trong các trường hợp cụ thể, bao gồm cả lạm phát cao dự kiến. Vàng được chứng khoán hóa (cổ phiếu vàng và các quỹ giao dịch trao đổi) có xu hướng có phiên bản beta tích cực. Ngoài ra, việc nắm giữ các tài sản có beta âm trong thời gian không suy thoái sẽ làm giảm lợi nhuận kỳ vọng của danh mục đầu tư.
Một tài sản có beta âm có lợi nhuận kỳ vọng dưới mức lãi suất phi rủi ro trong thời gian bình thường. Đầu tư chống suy thoái thường kém hiệu quả trong thời gian bình thường, cũng như trong giai đoạn phục hồi sau suy thoái.
Công nghiệp phòng thủ
Các cổ phiếu phòng thủ, như chăm sóc sức khỏe hoặc tiện ích, thường được coi là một khoản đầu tư chống suy thoái kinh tế. Lý do là người tiêu dùng vẫn cần mua chăm sóc y tế và điện, bất kể tình hình kinh tế. Tuy nhiên, nhiều ngành công nghiệp phòng thủ chiếm một tỷ lệ nhỏ trong chi tiêu của người tiêu dùng, tuy nhiên, hạn chế giá trị chống suy thoái kinh tế của họ.
Ngành công nghiệp rượu thường được trích dẫn là một ngành công nghiệp chống suy thoái. Một câu châm ngôn phổ biến là trong thời kỳ kinh tế tốt, mọi người uống nhiều hơn để ăn mừng, và trong thời kỳ kinh tế tồi tệ, họ uống nhiều hơn để đối phó với sự căng thẳng. Tuy nhiên, một nghiên cứu năm 2015 về tiêu thụ rượu trong cuộc Đại suy thoái của MIT, tuy nhiên, đã tìm thấy mức giảm 6, 5% tiêu thụ rượu trên đầu người ở Hoa Kỳ.
Suy thoái Chứng minh danh mục đầu tư tổng thể
Một số yếu tố có thể được sử dụng để bảo vệ danh mục đầu tư tổng thể chống lại suy thoái kinh tế, bao gồm đa dạng hóa tài sản, tái cân bằng và thời gian đầu tư dài. Tăng số lượng nắm giữ tiền mặt trong một danh mục đầu tư cũng là một cách tốt để bảo vệ nó trước suy thoái kinh tế. Điều này cho phép các nhà đầu tư truy cập thanh khoản nhanh chóng để tận dụng lợi thế của một thị trường chứng khoán giảm. (Nhưng tiền mặt cũng dễ bị giảm phát trong môi trường suy thoái.) Trái phiếu kho bạc Mỹ được coi là bằng chứng suy thoái vì chúng được hỗ trợ bởi chính phủ của nền kinh tế lớn nhất thế giới.
Ví dụ về tài sản chứng minh suy thoái
Trong thị trường chứng khoán, một số công ty và lĩnh vực được coi là bằng chứng suy thoái vì họ làm trượt thị trường xuống hoặc có tỷ lệ giảm tương đối thấp hơn so với các ngành hoặc chỉ số khác.
Một ví dụ trước đây là bán lẻ Walmart. Người khổng lồ có trụ sở tại Arkansas đã báo cáo sự tăng trưởng về lợi nhuận và doanh thu trong ba năm sau cuộc Đại suy thoái. Người tiêu dùng cắt giảm chi tiêu của họ và mua sắm tại các nhà bán lẻ giảm giá, những người đã nâng cao trò chơi của họ bằng cách sử dụng quy mô kinh tế của họ để thúc đẩy giá thấp hơn cho các sản phẩm.
Cổ phiếu tiện ích là một ví dụ về sau này. Lý do để coi các tiện ích là đặt cược an toàn trong thời kỳ suy thoái là mọi người sẽ vẫn cần phải trả các hóa đơn điện nước và điện trong thời kỳ suy thoái. Thông thường các nhà đầu tư và nhà giao dịch không quan tâm đến cổ phiếu tiện ích vì chúng ít biến động so với phần còn lại của thị trường và cung cấp ít cơ hội kiếm tiền hơn trong một thời gian ngắn.
Nhưng họ là một trong số các lĩnh vực để giữ tiền an toàn trong thời kỳ suy thoái. Ví dụ, các tiện ích có hiệu suất ngành tốt nhất trong quá trình điều chỉnh thị trường vào năm 2011 và 2014. Trong khi các lĩnh vực khác rơi vào lãnh thổ tiêu cực hoặc giảm bởi các con số hai chữ số, cổ phiếu tiện ích vẫn tương đối ổn định.
