Quy định SHO là gì
Quy định SHO là một quy định được thực hiện vào ngày 3 tháng 1 năm 2005, nhằm tìm cách cập nhật pháp luật liên quan đến các hoạt động bán hàng ngắn. Quy định SHO đã thiết lập các tiêu chuẩn "định vị" và "gần gũi" chủ yếu nhằm ngăn chặn cơ hội cho các nhà giao dịch phi đạo đức tham gia vào các hoạt động bán khống trần trụi.
NỀN TẢNG XUỐNG SHO
Yêu cầu "định vị" đòi hỏi người môi giới có niềm tin hợp lý rằng vốn chủ sở hữu được bán khống có thể được vay và giao cho người bán ngắn vào một ngày cụ thể trước khi bán khống có thể xảy ra.
Yêu cầu "đóng" thể hiện số lượng yêu cầu giao hàng tăng lên đối với các chứng khoán có nhiều lỗi giao hàng kéo dài tại một cơ quan thanh toán bù trừ.
Quy định này thể hiện lần đầu tiên các quy định bán ngắn được cập nhật kể từ năm 1938.
Quy tắc và chính sách Quy định SHO có hiệu lực
Sau khi áp dụng quy định ban đầu, có hai trường hợp ngoại lệ - điều khoản của ông nội và ngoại lệ của nhà sản xuất thị trường quyền chọn - đối với yêu cầu đóng. Có những lo ngại đang diễn ra mặc dù liên quan đến các trường hợp không đáp ứng được yêu cầu về việc đóng cửa các chứng khoán không cung cấp vị trí. Những lo ngại đó cuối cùng đã dẫn đến việc loại bỏ cả hai ngoại lệ vào năm 2008.
Những thay đổi trong quy định đã bao gồm việc tăng cường các yêu cầu gần gũi bằng cách áp dụng chúng cho các thất bại để cung cấp do việc bán tất cả các chứng khoán vốn, cũng như cắt giảm thời gian cho phép các thất bại được cung cấp bị đóng.
Những thay đổi tiếp theo đối với Quy định SHO của SEC bao gồm việc áp dụng Quy tắc 201, điều này giới hạn mức giá mà doanh số ngắn có thể bị ảnh hưởng trong thời gian áp lực giảm giá đáng kể đối với một cổ phiếu. Mục đích của quy tắc này, theo SEC, là để ngăn chặn việc bán khống, đặc biệt, có nghĩa là lạm dụng hoặc thao túng giá cổ phiếu chứng khoán.
Một trong những vấn đề chính mà SEC tìm cách giải quyết với sự ra đời của Quy định SHO là việc sử dụng bán khống để giảm giá một cách giả tạo. Sự ra đời của Quy tắc 201 có nghĩa là để ngăn chặn việc bán hàng ngắn có thể khuếch đại sự suy giảm của chứng khoán đang ở giữa sự giảm giá đáng kể trong giao dịch trong ngày.
Là một phần của Quy tắc 201, các trung tâm giao dịch được yêu cầu thiết lập và thực thi các chính sách ngăn chặn bán hàng ngắn ở mức giá được coi là không thể chấp nhận được sau khi một cổ phiếu bị giảm giá 10% trong vòng một ngày. Điều này sẽ kích hoạt một công cụ ngắt mạch trên mạng, điều này sẽ mang lại những hạn chế kiểm tra giá có hiệu lực đối với doanh số ngắn vào ngày hôm đó và vào ngày giao dịch tiếp theo.
