REITs so với REIT ETFs: Tổng quan
Quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REITs) là các công ty sở hữu và vận hành bất động sản để tạo ra và tạo thu nhập. Nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu trong REITs, đại diện cho quyền sở hữu của một công ty bất động sản cá nhân giống như cổ phiếu thường. Hiệu suất cá nhân của REIT có thể rất khác nhau. Nhiều REIT được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán lớn, nhưng cũng có một số REIT được giao dịch riêng tư và không công khai.
Mặt khác, các quỹ giao dịch trao đổi REIT (ETF), đầu tư tài sản của họ chủ yếu vào vốn cổ phần REIT và các công cụ phái sinh khác. Họ thường có tỷ lệ chi phí thấp và theo dõi thụ động các chỉ số cho thị trường bất động sản lớn hơn. Các chỉ số REIT này bao gồm một số loại REIT khác nhau làm thành phần. Bằng cách theo dõi một chỉ số, một nhà đầu tư có thể tiếp xúc với lĩnh vực bất động sản lớn hơn mà không phải mạo hiểm vốn vào một công ty riêng lẻ.
Các nhà đầu tư bất động sản tinh vi hơn có thể muốn đầu tư vào một REIT duy nhất. Nhà đầu tư có thể muốn tập trung vào REIT với quản lý tốt, kế hoạch kinh doanh mạnh mẽ hoặc tập trung vào một phần nhất định của lĩnh vực bất động sản. Nhưng đối với bất kỳ nhà đầu tư nào không muốn thực hiện thẩm định đối với một số REIT khác nhau, REIT ETF có thể cung cấp một cách dễ dàng để có được sự tiếp xúc đa dạng với bất động sản trong một giao dịch.
Chìa khóa chính
- Ủy thác đầu tư bất động sản là các công ty sở hữu và vận hành bất động sản để tạo ra và tạo thu nhập. Các quỹ giao dịch trao đổi đầu tư tài sản của họ chủ yếu vào chứng khoán REIT và các công cụ phái sinh khác. Có ba loại REIT khác nhau: REITs vốn chủ sở hữu, REIT thế chấp và REITs lai.REIT không phải nộp thuế thu nhập miễn là tuân thủ một số quy định của liên bang. REIT ETFs được quản lý thụ động xung quanh các chỉ số của chủ sở hữu bất động sản giao dịch công khai.
REITs
Như đã lưu ý ở trên, REITs sở hữu và vận hành các tài sản bất động sản để tạo ra và tạo thu nhập, và cung cấp cổ phiếu trên thị trường công cộng và tư nhân cho các nhà đầu tư. Có ba loại REIT chính: REITs vốn chủ sở hữu, REIT thế chấp và REITs lai. Mỗi cái mang lại một phạm vi khác nhau cho bảng Bảng từ cơ sở đầu tư đến rủi ro. Các nhà đầu tư cần cân nhắc các mục tiêu đầu tư của mình trước khi quyết định bỏ tiền vào bất kỳ một trong số các REIT này.
REITs vốn chủ sở hữu
Gần 90% của tất cả các REIT là REIT vốn chủ sở hữu. Đầu tư bất động sản tin tưởng vào loại này sở hữu hoặc đầu tư trực tiếp vào tài sản bất động sản tạo ra thu nhập. Điều này có nghĩa là doanh thu họ tạo ra trực tiếp dưới dạng thu nhập cho thuê kiếm được từ các tài sản đó. Các thuộc tính bao gồm từ trung tâm mua sắm, chung cư và tòa nhà chung cư, văn phòng công ty, nhà chăm sóc sức khỏe và thậm chí là không gian lưu trữ. Theo reit.com, hơn 2 nghìn tỷ đô la tài sản bất động sản được sở hữu bởi REITs vốn chủ sở hữu.
Các REIT này được yêu cầu phải trả tối thiểu 90% thu nhập của họ cho các cổ đông dưới dạng cổ tức.
REITs vốn chủ sở hữu phải trả cho cổ đông tối thiểu 90% thu nhập của họ dưới dạng cổ tức.
REITs thế chấp
REITs thế chấp đầu tư vào thế chấp tài sản. Một số mREIT, như thường được gọi, có thể mua chứng khoán được thế chấp (MBS) chứng khoán thế chấp (MBS). Những người khác mua hoặc tạo ra các dịch vụ thế chấp cho người vay và chủ sở hữu tài sản. Các REIT này kiếm tiền từ tiền lãi từ sự tăng giá trong giá trị của MBS hoặc từ tiền lãi thu được từ các khoản vay thế chấp.
Các REIT này cung cấp cho các nhà đầu tư quyền truy cập vào thị trường thế chấp, đồng thời mang lại cho họ tính thanh khoản và tính minh bạch của cổ phiếu công cộng.
REITs lai
Các loại REIT này chiếm tỷ lệ nhỏ nhất trong lĩnh vực REIT. Chúng là sự kết hợp giữa vốn chủ sở hữu và REITs thế chấp. Họ đầu tư trực tiếp vào cả tài sản và các khoản vay thế chấp. Bằng cách đầu tư vào REITs lai, nhà đầu tư nhận được lợi ích của cả REITs vốn và thế chấp trong một tài sản. Mặc dù họ có thể đầu tư vào cả bất động sản vật chất và thế chấp / MBS, nhưng chúng thường được cân nhắc nhiều hơn so với cái khác.
Đầu tư vào REITs lai đi kèm với biến động rất thấp và thu nhập thường xuyên đến từ sự đánh giá cao tài sản và chi trả cổ tức.
Lợi thế về thuế của REITS
REITs không phải trả thuế thu nhập nếu họ tuân thủ các quy định nhất định của liên bang. REITs phải phân phối ít nhất 90% thu nhập chịu thuế hàng năm cho các cổ đông dưới dạng cổ tức và phân phối. Ít nhất 75% tài sản của REIT phải bằng bất động sản, tiền mặt hoặc Kho bạc Hoa Kỳ, với ít nhất 75% thu nhập đến từ tiền thuê nhà, thế chấp hoặc đầu tư bất động sản khác. Cổ phiếu REIT phải được nắm giữ bởi tối thiểu 100 cổ đông.
Quỹ REIT
REIT ETFs đầu tư phần lớn số tiền của họ vào REITs vốn và các chứng khoán liên quan khác. Như đã lưu ý ở trên, các khoản đầu tư này được quản lý thụ động xung quanh các chỉ số của chủ sở hữu giao dịch công khai của bất động sản. Họ thường được các nhà đầu tư biết đến và ưa chuộng vì tỷ suất cổ tức cao.
REIT ETFs giống cả chứng khoán và chứng khoán thu nhập cố định, cung cấp thu nhập rất phù hợp cho các nhà đầu tư. Những loại tài sản này phải trả phần lớn thu nhập và lợi nhuận của họ cho các cổ đông trên cơ sở hàng năm.
Ví dụ về REIT và REIT ETFs
REITs
American Tower REIT (AMT) là một trong những REIT lớn nhất thế giới tính theo vốn hóa thị trường, trị giá 91, 77 tỷ đô la tính đến tháng 11 năm 2019. Ra mắt vào năm 2012, nó quản lý hơn 170.000 bất động sản truyền thông đa phương tiện. Nói một cách đơn giản, công ty sở hữu và vận hành các thiết bị và cơ sở hạ tầng truyền thông và không dây trên toàn thế giới. REIT báo cáo doanh thu tăng 9, 4% trong quý 3 năm 2019 lên 1, 95 triệu đô la, cũng như tăng thu nhập ròng 34% so với cùng kỳ năm 2018 lên tới 50 triệu đô la. Kể từ ngày 5 tháng 11 năm 2019, REIT được giao dịch ở mức khoảng $ 205 mỗi cổ phiếu và đưa ra tỷ lệ cổ tức là 1, 8%.
Tập đoàn bất động sản Simon (SPG) là một trong những REIT lớn nhất theo doanh thu tại Hoa Kỳ. Nó sở hữu và điều hành các tài sản bán lẻ trên khắp Bắc Mỹ, Châu Âu và Châu Á bao gồm các trung tâm mua sắm và cửa hàng cao cấp. Simon được giao dịch ở mức khoảng 157 đô la vào ngày 5 tháng 11 năm 2019, với mức vốn hóa thị trường là 48, 5 tỷ đô la. Simon đưa ra tỷ lệ cổ tức là 5, 31%. Trong quý 3 năm 2019, SPG đã báo cáo tổng doanh thu 1, 4 tỷ đô la, tăng từ 1, 38 tỷ đô la so với cùng kỳ năm 2018. Thu nhập ròng hợp nhất giảm từ 631.414 đô la trong quý 3 năm 2018 xuống còn 572.102 đô la đến quý 3-2019.
Quỹ REIT
Vanguard REIT ETF (VNQ) là một trong những REIT lớn nhất trong ngành và bắt đầu giao dịch năm 2004. Nó đầu tư vào các cổ phiếu do REITs phát hành và tìm cách theo dõi chỉ số REIT của MSCI US, chỉ số REIT nổi bật nhất. VNQ có hơn 69, 3 tỷ tài sản thuộc quyền quản lý (AUM) tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2019, với tỷ lệ chi phí rất thấp là 0, 12%. Nó trả cổ tức hấp dẫn hơn 4%. Quỹ này có 183 cổ phiếu đang nắm giữ. Top 10 lớn nhất bao gồm 42, 3% tài sản ròng của quỹ. REITs chuyên ngành có tỷ lệ nắm giữ lớn nhất ở mức 33, 2%, với 14, 9% cổ phần của quỹ trong REITs dân cư và 12, 5% trong REITs bán lẻ. VNQ đã trả lại 9, 57% trong ba năm trước năm 2019 và tăng 9, 19% kể từ khi thành lập vào tháng 9/2004.
IShares US ETF bất động sản (IYR) là một quỹ REIT lớn khác. IYR theo dõi Chỉ số Bất động sản Mỹ của Dow Jones. Nó bắt đầu giao dịch vào năm 2000 và có 4, 8 tỷ đô la quản lý kể từ ngày 4 tháng 11 năm 2019. IYR có tỷ lệ chi phí là 0, 42%, cao hơn so với VNQ. Quỹ có 114 thành phần và trả cổ tức 2, 59% vào ngày 30 tháng 9 năm 2019. Cổ phiếu của IYR đã trả lại 8, 89% trong ba năm trước năm 2019 và trả lại 10, 06% kể từ khi thành lập. Giao dịch cổ phiếu của IYR trên thị trường chứng khoán New York (NYSE).
