Các cổ phiếu bán lẻ bị bán tháo xuống mức thấp trong nhiều tháng vào tuần trước, bất chấp chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ do nền kinh tế Mỹ đang tăng mạnh và tỷ lệ thất nghiệp thấp nhất trong nhiều thập kỷ. Những cơn gió đôi của tiền lương tăng và tỷ suất lợi nhuận giảm là điều đáng trách, đưa nhóm hồi sinh gần đây này vào một sự điều chỉnh trung gian. Thật không may cho các cổ đông, các lực lượng bất lợi có khả năng tăng trưởng tốt vào năm 2019, ảnh hưởng đến các nhà lãnh đạo ngành và cả những người tụt hậu.
Thuế quan của Trung Quốc sẽ tăng từ 10% lên 25% vào đầu năm 2019, trong khi chính quyền Trump đã đe dọa sẽ mở rộng phụ phí vào tất cả hàng nhập khẩu từ quốc gia châu Á này. Những hàng hóa này bao gồm phần lớn tất cả các mặt hàng được bán tại nhiều nhà bán lẻ, bao gồm Walmart Inc. (WMT), buộc các công ty phải tăng giá hoặc giảm tỷ suất lợi nhuận. Giá cao hơn không phải là một lựa chọn cho các nhà lãnh đạo chi phí thấp, dự đoán thu nhập giảm trên mỗi cổ phần (EPS) trong các quý tới.
Tuần trước, quyết định của Amazon.com, Inc. (AMZN) về việc tăng mức lương tối thiểu của nhân viên lên 15 đô la mỗi giờ đã khuếch đại sóng xung kích của ngành, thêm vào những lo ngại được tạo ra bởi một thị trường việc làm đặc biệt chặt chẽ. Thương mại bán lẻ sử dụng số lượng công nhân cao nhất trong khu vực tư nhân Mỹ, làm dấy lên lo ngại rằng các đối thủ cạnh tranh sẽ bị buộc phải phù hợp với sự tung hứng trên internet, bất kể tác động tiêu cực đến điểm mấu chốt.
Quỹ bán lẻ SPDR S & P (XRT) đã giảm xuống mức thấp nhất mọi thời đại ở mức 7, 41 đô la năm 2008 và tăng cao hơn, trở lại mức cao giữa thập kỷ vào năm 2010. Một đột phá năm 2011 đã bùng cháy, nâng quỹ ngành trên diện rộng thành một chuỗi duyên dáng mức cao hơn và mức thấp cao hơn đã kết thúc vào năm 2015 chỉ trên $ 50. ETF đã bán hết vào mức cao hơn $ 30 vào tháng 1 năm 2016 và đã kiểm tra mức đó vào tháng 8 năm 2017, hoàn thành đảo ngược đáy đôi dài hạn, trước một làn sóng phục hồi đạt mức cao trước đó vào tháng 6 năm 2018.
Một đột phá tháng 8 đã đạt được rất ít tiến bộ, đạt mức cao nhất mọi thời đại ở mức 52, 96 đô la, trước một sự đảo ngược đã làm thất bại cuộc đột phá vào tuần trước. Hành động giá này đã đặt ra các tín hiệu giảm giá, cho thấy tiềm năng hàng đầu dài hạn. Sự suy giảm đã đạt đến mức trung bình di chuyển theo hàm mũ 200 ngày (EMA) vào thứ Sáu, nhưng việc kiểm tra ở mức hỗ trợ quan trọng này có thể sẽ tiếp tục trong những tuần tới, với sự cố tạo ra tín hiệu bán mạnh. (Để biết thêm, hãy xem: Bốn Rúp đầu tư vào bán lẻ .)
Cổ phiếu của Costco Wholesale Corporation (COST), nhà bán lẻ lớn thứ tư theo vốn hóa, đã chững lại ở mức $ 157 trong năm 2015 sau xu hướng tăng nhiều năm và chuyển sang một kênh tăng lên, đưa mức cao mới danh nghĩa vào tháng 1 năm 2018. Sau đó, nó đã phá vỡ ngưỡng kháng cự và đi thẳng đứng, nâng mức cao nhất mọi thời đại của tháng 9 ở mức $ 245, 16. Việc hạ cấp tháng 9 đã kích hoạt một đợt giảm giá có trật tự, trước báo cáo thu nhập quý IV tài chính của tuần trước.
Bản phát hành hàng quý được thêm vào tai ương của ngành, đáp ứng kỳ vọng của Phố Wall nhưng bao gồm cảnh báo rằng "sự yếu kém về kiểm soát nội bộ" có thể ảnh hưởng đến báo cáo tài chính 2018. Tin tức đã kích hoạt một khoảng cách bán khó chịu và giảm 5, 44%, giảm cổ phiếu thông qua hỗ trợ tại EMA 50 ngày lần đầu tiên kể từ tháng Tư. Việc bán tháo hiện đang tiếp cận hỗ trợ kênh mới gần $ 210, điều này sẽ làm chậm hoặc giảm bớt nhược điểm.
Doanh số hàng quý vẫn nhanh chóng, và người khổng lồ hộp lớn không đề cập đến tác động thuế quan tiềm năng năm 2019, nhưng kệ của nó cũng chứa đầy hàng hóa Trung Quốc. Phải thừa nhận rằng Costco có vị trí tốt hơn Walmart để tăng giá do nhân khẩu học có thu nhập cao hơn, nhưng điều đó cũng có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận vì hàng hóa của đối thủ có thể trở nên hấp dẫn hơn, gây mất thị phần.
Điểm mấu chốt
Các nhà bán lẻ đã bước vào thời kỳ bất lợi mặc dù chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi thuế quan và tăng lương. Các nhà đầu tư đã lưu ý, bán phá giá cổ phiếu ngành với tốc độ mạnh mẽ. (Để đọc thêm, hãy xem: Phân tích cổ phiếu bán lẻ .)
