Công ty điều hành / Công ty bất động sản (OPCO hoặc PROPCO) là gì?
Một thỏa thuận của công ty / công ty điều hành tài sản (opco / propco) là một thỏa thuận kinh doanh trong đó một công ty con (tức là công ty bất động sản) sở hữu tất cả các tài sản tạo doanh thu thay vì công ty chính (công ty điều hành). Các thỏa thuận Opco / propco cho phép tất cả các vấn đề liên quan đến xếp hạng tài chính và tín dụng cho cả hai công ty được tách biệt.
Chìa khóa chính
- Các giao dịch PROPCO và OPCO có thể giúp công ty mẹ hưởng lợi vì các điều khoản tài chính và tín dụng độc lập với công ty điều hành. Ngoài việc độc lập cho vay, các loại giao dịch này có thể có lợi thế về thuế cho công ty mẹ. Mặc dù một số người có thể xem xét các loại lỗ hổng giao dịch thuế này, chúng hoàn toàn hợp pháp và thường được coi là dấu hiệu của một doanh nghiệp thông minh.
Hiểu công ty điều hành / Công ty bất động sản
Công ty mẹ có thể là tập đoàn hoặc công ty mẹ. Một tập đoàn, như General Electric, sở hữu các công ty có mô hình kinh doanh riêng biệt bên cạnh các hoạt động cốt lõi của nó. Ngược lại, một công ty cổ phần được thành lập với mục đích cụ thể là nắm giữ một nhóm các công ty con và không tiến hành các hoạt động kinh doanh của mình. Các công ty mẹ thường hình thành để nhận ra lợi thế về thuế.
Master Limited Partnership hoặc MLPs cũng sử dụng cấu trúc công ty mẹ / công ty con tương tự. Hầu hết các MLP được giao dịch công khai. Một ví dụ tuyệt vời về cấu trúc MLP là Linn Energy Inc., bao gồm cả MLP, LINE và một công ty sở hữu lợi ích trong MLP, LNCO. Đối với mục đích thuế, nhà đầu tư có thể chọn cách họ muốn nhận thu nhập mà công ty tạo ra.
Một quan hệ đối tác hạn chế chính có cấu trúc thuế thông qua, nghĩa là tất cả các khoản lãi và lỗ đều được chuyển cho các đối tác hạn chế. Bản thân MLP không chịu trách nhiệm về thuế doanh nghiệp đối với doanh thu của mình và do đó tránh được việc đánh thuế hai lần của hầu hết các tập đoàn. Hầu hết MLP hoạt động trong ngành năng lượng. Các công ty con sở hữu cổ phần (chính thức, đơn vị) của công ty mẹ MLP, phân phối lại thu nhập thụ động thông qua công ty dưới dạng cổ tức thường xuyên.
Ví dụ thực tế về một công ty điều hành / Công ty bất động sản
Ở Anh, giao dịch opco / propco là một phương thức rất phổ biến, trong đó một công ty mẹ có thể tạo ra một ủy thác thu nhập bất động sản (REIT). Một REIT sở hữu, vận hành và / hoặc tài chính bất động sản tạo ra thu nhập. Hầu hết các REIT chuyên về một lĩnh vực cụ thể, chẳng hạn như REIT văn phòng hoặc REIT chăm sóc sức khỏe. Nói chung, REITs sẽ chuyển các khoản thanh toán tiền thuê thu được cho các nhà đầu tư của mình dưới dạng cổ tức.
Việc tạo ra REIT thông qua thỏa thuận opco / propco có thể xảy ra bằng cách ban đầu bán tài sản tạo thu nhập từ công ty điều hành cho một công ty con. Các công ty con sau đó cho thuê lại tài sản cho công ty điều hành. Công ty điều hành sau đó có thể tách ra khỏi công ty con dưới dạng REIT. Ưu điểm của việc này là công ty có thể tránh đánh thuế hai lần vào phân phối thu nhập của mình.
