Tài chính dựa trên doanh thu là gì?
Tài trợ dựa trên doanh thu, còn được gọi là tài chính dựa trên tiền bản quyền, là một phương thức huy động vốn cho một doanh nghiệp từ các nhà đầu tư nhận phần trăm tổng doanh thu liên tục của doanh nghiệp để đổi lấy số tiền họ đầu tư.
Trong một khoản đầu tư tài chính dựa trên doanh thu, các nhà đầu tư nhận được một phần thu nhập thường xuyên của doanh nghiệp cho đến khi một khoản tiền được xác định trước đã được thanh toán. Thông thường, số tiền được xác định trước này là bội số của khoản đầu tư gốc và thường dao động từ ba đến năm lần số tiền đầu tư ban đầu.
Cách thức hoạt động của tài chính dựa trên doanh thu
Mặc dù một doanh nghiệp tăng vốn thông qua tài trợ dựa trên doanh thu sẽ được yêu cầu thực hiện thanh toán thường xuyên để trả nợ gốc cho nhà đầu tư, nhưng nó khác với tài trợ nợ vì một số lý do. Tiền lãi không được trả trên số dư chưa thanh toán và không có khoản thanh toán cố định.
Các khoản thanh toán cho một nhà đầu tư có mối quan hệ tỷ lệ thuận với mức độ tốt của công ty. Điều này là do các khoản thanh toán khác nhau dựa trên mức thu nhập của doanh nghiệp. Nếu doanh số giảm trong một tháng, một nhà đầu tư sẽ thấy khoản thanh toán tiền bản quyền của mình giảm. Tương tự như vậy, nếu doanh số trong tháng tiếp theo tăng, thanh toán cho nhà đầu tư cho tháng đó cũng sẽ tăng.
Tài trợ dựa trên doanh thu cũng khác với tài trợ vốn chủ sở hữu vì nhà đầu tư không có quyền sở hữu trực tiếp trong doanh nghiệp. Đây là lý do tại sao tài chính dựa trên doanh thu thường được coi là sự kết hợp giữa tài trợ nợ và tài trợ vốn chủ sở hữu.
Trong một số cách, tài chính dựa trên doanh thu tương tự như tài khoản dựa trên các khoản phải thu, một loại hình tài chính tài sản trong đó một công ty sử dụng các khoản phải thu của họ, hóa đơn chưa thanh toán hoặc tiền của khách hàng nợ để nhận tài trợ. Công ty nhận được một số tiền bằng với giá trị giảm của các khoản phải thu được cam kết. Tuổi của các khoản phải thu ảnh hưởng lớn đến số tiền tài trợ mà công ty nhận được.
Chìa khóa chính
- Tài trợ dựa trên doanh thu là cách mà các công ty có thể tăng vốn bằng cách cam kết tỷ lệ phần trăm doanh thu liên tục trong tương lai để đổi lấy tiền đầu tư. Một phần doanh thu sẽ được trả cho các nhà đầu tư theo tỷ lệ được thiết lập trước cho đến khi có nhiều khoản đầu tư ban đầu nhất định đã được hoàn trả. Tài chính dựa trên cơ sở thường được coi là khác biệt so với cả nợ và tài trợ dựa trên vốn chủ sở hữu. Trái phiếu dự kiến là một ví dụ lai giữa tài trợ nợ dựa trên doanh thu.
Tài chính dựa trên doanh thu và trái phiếu doanh thu
Mặc dù các hình thức tài chính riêng biệt và khác nhau về chi tiết kỹ thuật, tài chính dựa trên doanh thu tương tự như cấu trúc dòng tiền phổ biến đối với trái phiếu doanh thu. Thay vì sử dụng trái phiếu nghĩa vụ chung (GO), nhiều dự án thành phố sẽ phát hành trái phiếu doanh thu để tài trợ cho các dự án cụ thể, chẳng hạn như cơ sở hạ tầng. Một con đường thu phí sẽ là một ví dụ tốt. Các dự án này rút lại nghĩa vụ nợ với thu nhập được bảo đảm do dự án hoặc tài sản tạo ra. Do đó trái phiếu doanh thu tên.
Tài chính dựa trên doanh thu thường được sử dụng bởi các doanh nghiệp vừa và nhỏ, những người không thể có được các hình thức vốn truyền thống hơn. Bởi vì các nguồn tài chính dựa trên doanh thu trở thành thứ gì đó của đối tác kinh doanh, chi phí giao dịch có thể cao hơn đáng kể so với khoản vay thông thường. Càng ngày, nhiều nhà đầu tư mạo hiểm càng sáng tạo hơn với các phương thức tài trợ dựa trên doanh thu cho các doanh nghiệp trong không gian Phần mềm dưới dạng dịch vụ (SaaS).
