Vội vã để tận dụng lãi suất thấp trong lịch sử trong khi họ có thể, những người vay đầu tư cấp doanh nghiệp trên toàn cầu đã bán trái phiếu mới trị giá ít nhất 150 tỷ đô la cho đến nay trong tuần này, nhiều nhất trong tuần khai trương tháng Chín. Trong số các công ty blue chip tham gia bán hàng điên cuồng có Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), The Walt Disney Co. (DIS), Apple Inc. (AAPL), tập đoàn Đại Liên Wanda của Trung Quốc và công ty khí tự nhiên Snam của Ý SpA, theo một số câu chuyện chi tiết trong Bloomberg như được nêu dưới đây.
Mark Reade, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu thu nhập cố định tại Mizuho Securities Asia, Hồng Kông, phát hành trái phiếu doanh nghiệp toàn cầu đã tăng trở lại với cuộc sống, với các nhà phát hành cấp đầu tư đang tìm cách tận dụng lợi suất trái phiếu kho bạc thấp và chênh lệch chặt chẽ. đặc biệt chậm trong tháng 8, một phần là do căng thẳng thương mại Mỹ-Trung gia tăng, làm chậm tăng trưởng kinh tế toàn cầu và bất ổn chính trị ở Hồng Kông.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Tuy nhiên, đầu tháng 9 đã được đánh dấu bằng những bước ngoặt lạc quan trên tất cả các mặt trận này, Bloomberg lưu ý. Mỹ và Trung Quốc đã đồng ý nối lại đàm phán thương mại vào đầu tháng 10. Các đợt thống kê mới nhất đã thúc đẩy một số niềm tin mới mẻ về tăng trưởng kinh tế Mỹ. Cuối cùng, một dự luật quy định dẫn độ sang Trung Quốc đã gây ra các cuộc biểu tình rầm rộ ở Hồng Kông đã bị rút lại.
Chìa khóa chính
- Phát hành trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư đang ở mức kỷ lục. Một số kỷ lục hàng tuần đã được thiết lập ở Mỹ và trên toàn thế giới. Lãi suất đang thúc đẩy các công ty tái tài trợ. Các yếu tố khác là sự phát triển tích cực trong thương mại và nền kinh tế.
Đây là thời điểm tuyệt vời để các công ty tái tài trợ, theo Christian Hoffmann, một nhà quản lý danh mục đầu tư tại Thornburg Investment Management, theo một báo cáo khác của Bloomberg. Chi phí tài chính gần như thấp nhất mọi thời đại, vì vậy tôi sẽ không ngạc nhiên khi thấy các công ty năng suất cao tốt hơn sẽ tiếp thị và xử lý thị trường vốn nợ như một bữa tiệc buffet giá rẻ, ông nói thêm.
Lợi suất trung bình của trái phiếu cấp đầu tư là 2, 77% tính đến ngày 4 tháng 9, giảm từ mức 4, 3% vào cuối tháng 11 năm 2018, theo dữ liệu chỉ số của Bloomberg Barclays. Đây là tỷ lệ trung bình thấp nhất kể từ năm 2016, theo Bloomberg. Do đó, chi phí lãi hàng năm cho 1 tỷ đô la nợ mới phát hành hiện thấp hơn 15, 3 triệu đô la, trước thuế. Trong khi đó, trái phiếu rác đánh giá BB, phân khúc đáng tin cậy nhất của thị trường năng suất cao, hiện mang lại mức thấp gần kỷ lục 4, 07%.
Chỉ riêng tại Mỹ, doanh số bán trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư mới đã đạt 74 tỷ USD trong tuần này, con số lớn nhất trong bất kỳ giai đoạn tương đương nào dựa trên dữ liệu kể từ năm 1972. Trong lúc vội vã này, 49 vấn đề trái phiếu doanh nghiệp Mỹ đã được tung ra thị trường trong một 30- nhịp giờ.
Kỷ lục hàng tuần trước đây về phát hành trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư ở Mỹ là 66 tỷ đô la trong tuần ngày 9 tháng 9 năm 2013. Phần lớn hành động đó được cung cấp bởi Verizon Communications Inc. (VZ), chiếm 49 tỷ đô la trong tổng số đó, trong việc cung cấp nợ doanh nghiệp lớn nhất từ trước đến nay.
Nhìn về phía trước
Các công ty có thể tái tài trợ ở mức thấp hơn ngay bây giờ đang tăng tỷ suất lợi nhuận của họ, đặt mình vào một nền tảng tài chính vững chắc hơn để vượt qua suy thoái kinh tế và thị trường tiếp theo. Nếu một người nào đó có nhu cầu tài chính ngắn hạn, họ nên tìm cách tận dụng lợi thế của cửa sổ này, ông Jenny Lee, đồng giám đốc của khoản vay có đòn bẩy và thị trường vốn năng suất cao tại JPMorgan Chase & Co., trên Bloomberg. Những điều có khả năng có thể đóng cửa hoặc gặp khó khăn hơn khi chúng ta tiến vào nửa cuối năm nay, cô nói thêm.
