Một đánh giá về những cuộc suy thoái trong quá khứ

Bạn có biết rằng đã có một vài cuộc suy thoái ở Mỹ kể từ "Đại suy thoái" không? Thật đáng ngạc nhiên để chắc chắn, đặc biệt là khi bạn thấy những sự kiện này được đưa tin trên các phương tiện truyền thông là nỗi kinh hoàng một lần.

Chúng ta hãy xem xét một số trong những cuộc suy thoái này, chúng kéo dài bao lâu, chúng ảnh hưởng đến tổng sản phẩm quốc nội (GDP) và thất nghiệp như thế nào, và những gì được biết về những gì gây ra chúng. (Để biết thêm về bài đọc này, Điều gì gây ra cuộc đại khủng hoảng? Và vụ tai nạn năm 1929 - Nó có thể xảy ra lần nữa không? )

Suy thoái là gì?

Suy thoái kinh tế trong lịch sử được xác định là hai quý giảm GDP liên tiếp, giá trị tổng hợp của tất cả hàng hóa và dịch vụ được sản xuất tại Mỹ Nó khác với tổng sản phẩm quốc dân (GNP) ở chỗ nó không bao gồm giá trị của hàng hóa và dịch vụ được sản xuất bởi các công ty Mỹ ở nước ngoài hoặc hàng hóa và dịch vụ nhận được ở Mỹ dưới dạng hàng nhập khẩu. (Để biết thêm về điều này, xem Tầm quan trọng của lạm phát và GDP .)

Một định nghĩa hiện đại hơn về suy thoái kinh tế được sử dụng bởi Ủy ban hẹn hò của Cục nghiên cứu kinh tế quốc gia (NBER), nhóm được ủy thác để gọi ngày bắt đầu và ngày kết thúc của suy thoái, là "sự suy giảm đáng kể trong hoạt động kinh tế lan rộng khắp nền kinh tế, kéo dài hơn một vài tháng."

Năm 2007, một nhà kinh tế tại Ủy ban Dự trữ Liên bang (FRB), Jeremy J. Nalewaik, cho rằng sự kết hợp giữa GDP và tổng thu nhập trong nước (GDI) có thể chính xác hơn trong việc dự đoán và xác định suy thoái.

Cuộc suy thoái Roosevelt: (tháng 5 năm 1937 - tháng 6 năm 1938)

• Thời gian: 13 tháng Độ lớn:
  • GDP giảm: 3, 4 Tỷ lệ thất nghiệp: 19, 1% (hơn bốn triệu người thất nghiệp)
  Lý do và nguyên nhân: Thị trường chứng khoán sụp đổ vào cuối năm 1937. Doanh nghiệp đổ lỗi cho "Thỏa thuận mới", một loạt các dự án công trình cơ sở hạ tầng được chính phủ tài trợ thông qua Cơ quan Quản lý Dự án Công trình (WPA) và Cơ quan Bảo tồn Dân sự (CCC). Những trại này cung cấp công việc và phòng và bảng cho hơn 250.000 người. Chính phủ đổ lỗi cho "cuộc đình công vốn" (thiếu đầu tư) từ phía doanh nghiệp trong khi "Đại lý mới" đổ lỗi cho việc cắt giảm tài trợ WPA. Các khoản khấu trừ bảo hiểm an sinh xã hội đầu tiên đã rút 2 tỷ đô la khỏi lưu thông tại thời điểm này.

Cuộc suy thoái của Liên minh: (tháng 2 năm 1945 - tháng 10 năm 1945)

• Thời gian: 9 tháng Độ lớn
  • GDP giảm: 11 Tỷ lệ thất nghiệp: 1, 9%
  Lý do và nguyên nhân: Sự kết thúc của Thế chiến II, sự khởi đầu của việc xuất ngũ của các lực lượng quân sự và sự chuyển đổi chậm chạp sang sản xuất dân sự đã đánh dấu giai đoạn này. Sản xuất chiến tranh gần như đã chấm dứt và các cựu chiến binh mới bắt đầu tái nhập lực lượng lao động. Nó còn được gọi là "Suy thoái Liên minh" khi các công đoàn bắt đầu tái khẳng định chính mình. Tiền lương tối thiểu đã tăng lên và tín dụng được thắt chặt.

Cuộc suy thoái sau chiến tranh: (tháng 11 năm 1948 - tháng 10 năm 1949)

• Thời gian: 11 tháng Độ lớn
  • GDP giảm: 1.1 Tỷ lệ thất nghiệp: 5, 9%
  Lý do và nguyên nhân: Khi các cựu chiến binh trở về đã trở lại lực lượng lao động với số lượng lớn để cạnh tranh việc làm với các công nhân dân sự hiện tại đã gia nhập lực lượng lao động trong chiến tranh, thất nghiệp bắt đầu tăng lên. Phản ứng của chính phủ là tối thiểu vì nó lo lắng về lạm phát hơn nhiều so với thất nghiệp tại thời điểm đó.

Cuộc suy thoái chiến tranh sau Triều Tiên: (tháng 7 năm 1953 - tháng 5 năm 1954)

• Thời gian: 10 tháng Độ lớn:
  • GDP giảm: 2.2 Tỷ lệ thất nghiệp: 2, 9% (tỷ lệ thấp nhất kể từ Thế chiến II)
  Lý do và nguyên nhân: Sau một thời kỳ lạm phát sau Chiến tranh Triều Tiên, nhiều đô la đã nhắm vào an ninh quốc gia. Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt chính sách tiền tệ để kiềm chế lạm phát vào năm 1952. Sự thay đổi mạnh mẽ của lãi suất gây ra sự bi quan gia tăng về nền kinh tế và giảm tổng cầu.

Cuộc suy thoái Eisenhower: (tháng 8 năm 1957 - tháng 4 năm 1958)

• Thời gian: 8 tháng Độ lớn:
  • GDP giảm: 3, 3% tỷ lệ thất nghiệp: 6, 2%
  Lý do và nguyên nhân: Chính phủ thắt chặt chính sách tiền tệ trong nhiều năm trước khi suy thoái để kiềm chế lạm phát, nhưng giá vẫn tiếp tục tăng ở Mỹ đến năm 1959. Suy thoái kinh tế trên toàn thế giới và đồng đô la Mỹ mạnh đã góp phần thâm hụt ngoại thương. (Đối với một quan điểm khác về thâm hụt thương mại được đọc , In Praise of Trade thâm hụt .)

Cuộc suy thoái "Điều chỉnh lăn": (Tháng 4 năm 1960 - Tháng 2 năm 1961)

• Thời gian: 10 tháng Độ lớn:
  • GDP giảm: 2, 4 Tỷ lệ thất nghiệp: 6, 9%
  Lý do và nguyên nhân: Suy thoái kinh tế này còn được gọi là "điều chỉnh lăn" cho nhiều ngành công nghiệp chính của Hoa Kỳ, bao gồm cả ngành công nghiệp ô tô. Người Mỹ chuyển sang mua những chiếc xe nhỏ gọn và thường được sản xuất ở nước ngoài và ngành công nghiệp đã thu hút hàng tồn kho. Tổng sản phẩm quốc dân (GNP) và nhu cầu sản phẩm giảm.

Cuộc suy thoái Nixon: (tháng 12 năm 1969 - tháng 11 năm 1970)

• Thời gian: 11 tháng Độ lớn:
  • GDP giảm: 0, 8 Tỷ lệ thất nghiệp: 5, 5%
  Lý do và nguyên nhân: Lạm phát gia tăng khiến chính phủ áp dụng chính sách tiền tệ rất hạn chế. Cơ cấu chi tiêu của chính phủ thêm vào sự co lại trong hoạt động kinh tế.

Cuộc suy thoái khủng hoảng dầu mỏ: (tháng 11 năm 1973 - tháng 3 năm 1975)

• Thời gian: 16 tháng Độ lớn:
  • GDP giảm: 3, 6 Tỷ lệ thất nghiệp: 8, 8%
  Lý do và nguyên nhân: Cuộc suy thoái sâu, kéo dài này được đưa ra bởi sự tăng gấp bốn lần của giá dầu và chi tiêu cao của chính phủ cho Chiến tranh Việt Nam. Điều này dẫn đến "lạm phát" và tỷ lệ thất nghiệp cao. Thất nghiệp cuối cùng đã đạt 9% vào tháng 5 năm 1975. (Để biết thêm về điều này, Stagflation, 1970s Style .)

Suy thoái khủng hoảng năng lượng: (tháng 1 năm 1980 - tháng 7 năm 1980)

• Thời gian: 6 tháng Độ lớn:
  • GDP giảm: 1, 1% Tỷ lệ thất nghiệp: 7, 8%
  Lý do và nguyên nhân: Lạm phát đã đạt 13, 5% và Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất và làm chậm tăng trưởng cung tiền, làm chậm nền kinh tế và khiến thất nghiệp tăng. Giá năng lượng và nguồn cung bị đặt vào rủi ro gây ra khủng hoảng niềm tin cũng như lạm phát.

Cuộc suy thoái khủng hoảng Iran / năng lượng: (tháng 7 năm 1981 - tháng 11 năm 1982)

• Thời gian: 16 tháng. Mức độ nghiêm trọng: GDP giảm: 3, 6% Tỷ lệ thất nghiệp: 10, 8% Lý do và nguyên nhân: Suy thoái dài và sâu này là do sự thay đổi chế độ ở Iran; nhà sản xuất dầu lớn thứ hai thế giới vào thời điểm đó, nước này đã coi Mỹ là người ủng hộ chế độ bị lật đổ của mình. Iran "mới" xuất khẩu dầu trong khoảng thời gian không nhất quán và với khối lượng thấp hơn, buộc giá cao hơn. Chính phủ Hoa Kỳ thực thi chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn để kiểm soát lạm phát tràn lan, vốn đã được thực hiện từ hai cuộc khủng hoảng dầu mỏ và năng lượng trước đó. Tỷ lệ chính đạt 21, 5% vào năm 1982.

Cuộc suy thoái Chiến tranh vùng Vịnh: (tháng 7 năm 1990 - tháng 3 năm 1991)

• Thời gian: 8 tháng Độ lớn:
  • GDP giảm: 1, 5 Tỷ lệ thất nghiệp: 6, 8%
  Lý do và nguyên nhân: Iraq xâm chiếm Kuwait. Điều này dẫn đến giá dầu tăng đột biến vào năm 1990, khiến doanh số thương mại sản xuất giảm. Điều này được kết hợp với tác động của việc sản xuất đang di chuyển ra nước ngoài khi các điều khoản của Hiệp định thương mại tự do Bắc Mỹ (NAFTA) được khởi động. Việc mua lại đòn bẩy của United Airlines đã gây ra sự sụp đổ của thị trường chứng khoán.

Cuộc suy thoái 9/11: (Tháng 3 năm 2001 - Tháng 11 năm 2001)

• Thời gian: 8 tháng Độ lớn
  • GDP giảm: 0, 3 Tỷ lệ thất nghiệp: 5, 5%
  Lý do và nguyên nhân: Sự sụp đổ của bong bóng dotcom, vụ tấn công 11/9 và hàng loạt vụ bê bối kế toán tại các tập đoàn lớn của Mỹ đã góp phần vào sự co lại tương đối nhẹ này của nền kinh tế Mỹ. Trong vài tháng tới, GDP đã phục hồi về mức cũ. (Để biết thêm thông tin, hãy đọc Crash: The Dotcom Crash .)

Kết luận

Vì vậy, tất cả những suy thoái rất khác nhau này có điểm gì chung? Đối với một, giá dầu, độ nhạy cung và cầu dường như là tiền thân lịch sử nhất quán và thường xuyên đối với suy thoái của Hoa Kỳ. Giá dầu tăng đột biến trước chín trong số 10 cuộc suy thoái sau Thế chiến II. Điều này nhấn mạnh rằng trong khi hội nhập toàn cầu của các nền kinh tế cho phép các nỗ lực hợp tác hiệu quả hơn giữa các chính phủ để ngăn chặn hoặc giảm thiểu suy thoái trong tương lai, thì chính sự hội nhập này đã gắn kết các nền kinh tế thế giới chặt chẽ hơn với nhau, khiến họ dễ gặp vấn đề bên ngoài biên giới hơn. Các biện pháp bảo vệ tốt hơn của chính phủ sẽ làm giảm bớt ảnh hưởng của suy thoái miễn là các quy định được đưa ra và được thi hành; công nghệ truyền thông tốt hơn và theo dõi hàng tồn kho & bán hàng cho phép các doanh nghiệp và chính phủ có sự minh bạch tốt hơn trên cơ sở thời gian thực để các hành động khắc phục được thực hiện để tích lũy các yếu tố và chỉ số góp phần hoặc báo hiệu suy thoái.

Những cuộc suy thoái gần đây, như bong bóng nhà đất, khủng hoảng tín dụng và các gói cứu trợ của chính phủ sau đó là những ví dụ về sự vượt quá không đúng hoặc được điều chỉnh bởi sự điều chỉnh của chính phủ đối với các tổ chức tài chính. (Để có góc nhìn khác về khủng hoảng tín dụng, hãy xem Mặt sáng của Khủng hoảng tín dụng .)

Co thắt và chu kỳ mở rộng của biên độ vừa phải là một phần của hệ thống kinh tế. Các sự kiện thế giới, khủng hoảng năng lượng, chiến tranh và sự can thiệp của chính phủ vào các thị trường có thể ảnh hưởng đến các nền kinh tế cả tích cực và tiêu cực, và sẽ tiếp tục làm như vậy trong tương lai. Mở rộng trong lịch sử đã vượt quá mức cao trước đó trong xu hướng tăng trưởng kinh tế nếu các nguyên tắc cơ bản tư bản được áp dụng trong các hướng dẫn quy định chi phối thị trường.