Định nghĩa rủi ro

Mục lục

Rủi ro là gì?
Khái niệm cơ bản về rủi ro
Chứng khoán không rủi ro
Rủi ro và thời gian
Xếp hạng rủi ro Morningstar
Các loại rủi ro tài chính
Rủi ro so với phần thưởng
Rủi ro và đa dạng hóa
Điểm mấu chốt

Rủi ro là gì?

Theo nghĩa rộng, rủi ro liên quan đến việc tiếp xúc với một số loại nguy hiểm và khả năng mất mát hoặc chấn thương. Nói chung, rủi ro có thể áp dụng cho sức khỏe thể chất hoặc bảo đảm công việc của bạn. Trong tài chính và đầu tư, rủi ro thường đề cập đến cơ hội lợi nhuận thực tế của một kết quả hoặc đầu tư sẽ khác với kết quả hoặc lợi nhuận dự kiến. Rủi ro bao gồm khả năng mất một phần hoặc toàn bộ khoản đầu tư ban đầu.

Định lượng, rủi ro thường được đánh giá bằng cách xem xét các hành vi và kết quả lịch sử. Trong tài chính, độ lệch chuẩn là một số liệu phổ biến liên quan đến rủi ro. Độ lệch chuẩn cung cấp thước đo độ biến động của giá trị so với trung bình lịch sử của nó.

Nhìn chung, có thể và khôn ngoan để quản lý rủi ro đầu tư khiến cho việc hiểu rủi ro là rất quan trọng. Học các rủi ro có thể áp dụng cho các kịch bản khác nhau và một số cách để quản lý chúng một cách toàn diện sẽ giúp tất cả các loại nhà đầu tư và nhà quản lý doanh nghiệp tránh được những tổn thất không cần thiết và tốn kém.

Hiểu rủi ro và chân trời thời gian

Khái niệm cơ bản về rủi ro

Mọi người đều phải đối mặt với một số loại rủi ro mỗi ngày - cho dù đó là từ lái xe, đi bộ trên đường phố, đầu tư, lập kế hoạch vốn, hoặc một cái gì khác. Tính cách, lối sống và tuổi tác của một nhà đầu tư là một số yếu tố hàng đầu cần xem xét cho mục đích quản lý đầu tư cá nhân và rủi ro. Mỗi nhà đầu tư có một hồ sơ rủi ro duy nhất xác định mức độ sẵn sàng và khả năng chịu rủi ro của họ. Nhìn chung, khi rủi ro đầu tư tăng lên, các nhà đầu tư mong đợi lợi nhuận cao hơn để bù đắp cho những rủi ro đó.

Một ý tưởng cơ bản trong tài chính là mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận. Số tiền rủi ro mà một nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận càng lớn, lợi nhuận tiềm năng càng lớn. Rủi ro có thể đến theo nhiều cách khác nhau và các nhà đầu tư cần được bồi thường khi chấp nhận rủi ro bổ sung. Ví dụ, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được coi là một trong những khoản đầu tư an toàn nhất và khi so sánh với trái phiếu doanh nghiệp, cung cấp tỷ lệ hoàn vốn thấp hơn. Một tập đoàn có nhiều khả năng phá sản hơn chính phủ Hoa Kỳ. Bởi vì rủi ro mặc định khi đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp cao hơn, các nhà đầu tư được cung cấp tỷ lệ lợi nhuận cao hơn.

Các cá nhân, cố vấn tài chính và công ty đều có thể phát triển các chiến lược quản lý rủi ro để giúp quản lý rủi ro liên quan đến các hoạt động đầu tư và kinh doanh của họ. Về mặt học thuật, có một số lý thuyết, số liệu và chiến lược đã được xác định để đo lường, phân tích và quản lý rủi ro. Một số trong số này bao gồm: độ lệch chuẩn, beta, Giá trị rủi ro (VaR) và Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM). Đo lường và định lượng rủi ro thường cho phép các nhà đầu tư, thương nhân và nhà quản lý doanh nghiệp phòng ngừa một số rủi ro bằng cách sử dụng các chiến lược khác nhau bao gồm đa dạng hóa và các vị trí phái sinh.

Chìa khóa chính

Rủi ro có nhiều hình thức nhưng được phân loại rộng rãi là cơ hội lợi nhuận thực tế của một kết quả hoặc đầu tư sẽ khác với kết quả hoặc lợi nhuận dự kiến. Nhanh chóng bao gồm khả năng mất một số hoặc tất cả khoản đầu tư. Có một số loại rủi ro và một số cách để định lượng rủi ro cho các đánh giá phân tích. Rủi ro có thể được giảm thiểu bằng cách sử dụng các chiến lược đa dạng hóa và phòng ngừa rủi ro.

Chứng khoán không rủi ro

Chứng khoán không rủi ro thường tạo thành một đường cơ sở để phân tích và đo lường rủi ro. Những loại đầu tư này cung cấp một tỷ lệ lợi nhuận dự kiến với rất ít hoặc không có rủi ro. Thông thường, tất cả các loại nhà đầu tư sẽ tìm đến các chứng khoán này để bảo toàn tiền tiết kiệm khẩn cấp hoặc nắm giữ các tài sản cần phải truy cập ngay lập tức. Ví dụ về đầu tư và chứng khoán không rủi ro bao gồm chứng chỉ tiền gửi (CD), tài khoản thị trường tiền tệ, Kho bạc Hoa Kỳ và chứng khoán thành phố. Kho bạc Hoa Kỳ được hỗ trợ bởi niềm tin và tín dụng đầy đủ của chính phủ Hoa Kỳ. Các nhà đầu tư có thể đặt tiền vào nhiều chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ với các tùy chọn đáo hạn khác nhau trên đường cong lãi suất Kho bạc.

Rủi ro và thời gian

Chân trời thời gian và tính thanh khoản của các khoản đầu tư thường là yếu tố chính ảnh hưởng đến đánh giá rủi ro và quản lý rủi ro. Nếu một nhà đầu tư cần tiền để có thể truy cập ngay lập tức, họ ít có khả năng đầu tư vào các khoản đầu tư hoặc đầu tư có rủi ro cao mà không thể thanh lý ngay lập tức và có nhiều khả năng đặt tiền của họ vào chứng khoán không rủi ro.

Chân trời thời gian cũng sẽ là một yếu tố quan trọng cho danh mục đầu tư cá nhân. Các nhà đầu tư trẻ hơn với thời gian nghỉ hưu dài hơn có thể sẵn sàng đầu tư vào các khoản đầu tư rủi ro cao hơn với lợi nhuận tiềm năng cao hơn. Các nhà đầu tư lớn tuổi sẽ có khả năng chấp nhận rủi ro khác nhau vì họ sẽ cần tiền để sẵn sàng hơn.

Xếp hạng rủi ro Morningstar

Morningstar là một trong những cơ quan khách quan hàng đầu gắn xếp hạng rủi ro với các quỹ tương hỗ và quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Một nhà đầu tư có thể khớp hồ sơ rủi ro của danh mục đầu tư với sự khao khát rủi ro của chính họ.

Các loại rủi ro tài chính

Mỗi hành động tiết kiệm và đầu tư đều liên quan đến rủi ro và lợi nhuận khác nhau. Nói chung, lý thuyết tài chính phân loại rủi ro đầu tư ảnh hưởng đến giá trị tài sản thành hai loại: rủi ro hệ thống và rủi ro phi hệ thống. Nói rộng hơn, các nhà đầu tư phải đối mặt với các rủi ro cả hệ thống và phi hệ thống.

Rủi ro hệ thống, còn được gọi là rủi ro thị trường, là rủi ro có thể ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường kinh tế nói chung hoặc tỷ lệ lớn trên toàn thị trường. Rủi ro hệ thống là rủi ro mất đầu tư do các yếu tố, như rủi ro chính trị và rủi ro kinh tế vĩ mô, ảnh hưởng đến hiệu suất của thị trường nói chung. Rủi ro thị trường thường được đo bằng beta. Beta là thước đo rủi ro của khoản đầu tư so với thị trường chung. Rủi ro thị trường không thể dễ dàng giảm thiểu thông qua đa dạng hóa danh mục đầu tư. Các loại rủi ro hệ thống phổ biến khác có thể bao gồm rủi ro lãi suất, rủi ro lạm phát, rủi ro tiền tệ, rủi ro thanh khoản, rủi ro quốc gia và rủi ro chính trị xã hội.

Rủi ro phi hệ thống, còn được gọi là rủi ro cụ thể hoặc rủi ro cá nhân, là một loại rủi ro chỉ ảnh hưởng đến một ngành hoặc một công ty cụ thể. Rủi ro phi hệ thống là rủi ro mất đầu tư do rủi ro đặc thù của công ty hoặc ngành. Các ví dụ bao gồm thay đổi trong quản lý, thu hồi sản phẩm, thay đổi quy định có thể làm giảm doanh số của công ty và đối thủ cạnh tranh mới trên thị trường với tiềm năng lấy đi thị phần từ một công ty. Các nhà đầu tư thường sử dụng đa dạng hóa để quản lý rủi ro phi hệ thống bằng cách đầu tư vào nhiều loại tài sản.

Ngoài các rủi ro hệ thống và phi hệ thống rộng, có một số loại rủi ro cụ thể, bao gồm:

Rủi ro kinh doanh

Rủi ro kinh doanh liên quan đến khả năng tồn tại cơ bản của một doanh nghiệp. Câu hỏi đặt ra là liệu một công ty có thể bán đủ hàng và tạo ra doanh thu đủ để trang trải chi phí hoạt động và mang lại lợi nhuận hay không. Mặc dù rủi ro tài chính liên quan đến chi phí tài chính, rủi ro kinh doanh liên quan đến tất cả các chi phí khác mà doanh nghiệp phải chi trả để duy trì hoạt động và hoạt động. Những chi phí này bao gồm tiền lương, chi phí sản xuất, tiền thuê cơ sở, văn phòng và chi phí hành chính. Mức độ rủi ro kinh doanh của một công ty bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như chi phí hàng hóa, tỷ suất lợi nhuận, cạnh tranh và mức độ tổng thể của nhu cầu đối với các sản phẩm hoặc dịch vụ mà họ bán.

Tín dụng hoặc rủi ro mặc định

Rủi ro tín dụng là rủi ro mà người vay sẽ không thể trả lãi hợp đồng hoặc tiền gốc cho các nghĩa vụ nợ của mình. Loại rủi ro này đặc biệt liên quan đến các nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu trong danh mục đầu tư của họ. Trái phiếu chính phủ, đặc biệt là trái phiếu do chính phủ liên bang phát hành, có ít rủi ro mặc định nhất và, do đó, lợi nhuận thấp nhất. Trái phiếu doanh nghiệp, mặt khác, có xu hướng có rủi ro mặc định cao nhất, nhưng cũng có lãi suất cao hơn. Trái phiếu có cơ hội vỡ nợ thấp hơn được coi là cấp đầu tư, trong khi trái phiếu có cơ hội cao hơn được coi là trái phiếu có lợi suất cao hoặc trái phiếu rác. Các nhà đầu tư có thể sử dụng các tổ chức xếp hạng trái phiếu - chẳng hạn như Standard và Poor's, Fitch và Moody - để xác định trái phiếu nào là cấp đầu tư và loại nào là rác.

Rủi ro quốc gia

Rủi ro quốc gia đề cập đến rủi ro mà một quốc gia sẽ không thể thực hiện các cam kết tài chính của mình. Khi một quốc gia mặc định về nghĩa vụ của mình, nó có thể gây tổn hại đến hiệu suất của tất cả các công cụ tài chính khác ở quốc gia đó - cũng như các quốc gia khác mà họ có quan hệ. Rủi ro quốc gia áp dụng cho cổ phiếu, trái phiếu, quỹ tương hỗ, quyền chọn và tương lai được phát hành trong một quốc gia cụ thể. Loại rủi ro này thường thấy nhất ở các thị trường mới nổi hoặc các quốc gia có thâm hụt trầm trọng.

Nguy cơ ngoại hối

Khi đầu tư vào nước ngoài, điều quan trọng là phải xem xét thực tế rằng tỷ giá hối đoái cũng có thể thay đổi giá của tài sản. Rủi ro ngoại hối (hoặc rủi ro tỷ giá) áp dụng cho tất cả các công cụ tài chính bằng loại tiền khác với tiền nội địa của bạn. Ví dụ, nếu bạn sống ở Mỹ và đầu tư vào một cổ phiếu Canada bằng đô la Canada, ngay cả khi giá trị cổ phiếu tăng giá, bạn có thể mất tiền nếu đồng đô la Canada mất giá so với đô la Mỹ. (Để đọc liên quan, xem: Cách tránh rủi ro tỷ giá )

Rủi ro lãi suất

Rủi ro lãi suất là rủi ro mà giá trị của một khoản đầu tư sẽ thay đổi do sự thay đổi mức lãi suất tuyệt đối, chênh lệch giữa hai tỷ lệ, theo hình dạng của đường cong lợi suất hoặc trong bất kỳ mối quan hệ lãi suất nào khác. Loại rủi ro này ảnh hưởng đến giá trị của trái phiếu trực tiếp hơn cổ phiếu và là rủi ro đáng kể cho tất cả các trái chủ. Khi lãi suất tăng, giá trái phiếu trên thị trường thứ cấp giảm - và ngược lại. (Để biết thêm, xem: Quản lý rủi ro lãi suất )

Rủi ro chính trị

Rủi ro chính trị là rủi ro lợi nhuận của một khoản đầu tư có thể phải chịu vì sự bất ổn chính trị hoặc thay đổi trong một quốc gia. Loại rủi ro này có thể xuất phát từ sự thay đổi trong chính phủ, các cơ quan lập pháp, các nhà hoạch định chính sách đối ngoại khác hoặc kiểm soát quân sự. Còn được gọi là rủi ro địa chính trị, rủi ro trở thành một yếu tố khi thời gian đầu tư dài hơn.

Rủi ro đối tác

Rủi ro đối tác là khả năng hoặc xác suất mà một trong những người tham gia giao dịch có thể mặc định về nghĩa vụ hợp đồng của mình. Rủi ro đối tác có thể tồn tại trong các giao dịch tín dụng, đầu tư và giao dịch, đặc biệt đối với các giao dịch xảy ra tại các thị trường ngoài quầy (OTC). Các sản phẩm đầu tư tài chính như cổ phiếu, quyền chọn, trái phiếu và các công cụ phái sinh mang rủi ro đối tác.

Rủi ro thanh khoản

Rủi ro thanh khoản có liên quan đến khả năng giao dịch đầu tư của họ đối với tiền mặt. Thông thường, các nhà đầu tư sẽ yêu cầu một số phí bảo hiểm cho các tài sản thanh khoản bù đắp cho việc họ nắm giữ chứng khoán theo thời gian mà không thể thanh lý dễ dàng.

Rủi ro so với phần thưởng

Sự đánh đổi lợi nhuận rủi ro là sự cân bằng giữa mong muốn rủi ro thấp nhất có thể và lợi nhuận cao nhất có thể. Nhìn chung, mức độ rủi ro thấp có liên quan đến lợi nhuận tiềm năng thấp và mức độ rủi ro cao có liên quan đến lợi nhuận tiềm năng cao. Mỗi nhà đầu tư phải quyết định mức độ rủi ro mà họ sẵn sàng và có thể chấp nhận cho mức lãi mong muốn. Điều này sẽ dựa trên các yếu tố như tuổi tác, thu nhập, mục tiêu đầu tư, nhu cầu thanh khoản, chân trời thời gian và tính cách.

Biểu đồ sau đây cho thấy sự thể hiện trực quan về sự đánh đổi rủi ro / lợi nhuận để đầu tư, trong đó độ lệch chuẩn cao hơn có nghĩa là mức độ hoặc rủi ro cao hơn - cũng như lợi nhuận tiềm năng cao hơn.

Rủi ro / Đánh đổi lợi nhuận.

Điều quan trọng cần ghi nhớ là rủi ro cao hơn không tự động tương đương với lợi nhuận cao hơn. Sự đánh đổi lợi nhuận rủi ro chỉ cho thấy rằng các khoản đầu tư rủi ro cao hơn có khả năng mang lại lợi nhuận cao hơn - nhưng không có gì đảm bảo. Về mặt rủi ro thấp hơn của phổ là tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro - tỷ lệ hoàn vốn lý thuyết của khoản đầu tư với rủi ro bằng không. Nó thể hiện sự quan tâm mà bạn mong đợi từ một khoản đầu tư hoàn toàn không có rủi ro trong một khoảng thời gian cụ thể. Về lý thuyết, tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro là mức lợi nhuận tối thiểu bạn mong đợi cho bất kỳ khoản đầu tư nào vì bạn sẽ không chấp nhận rủi ro bổ sung trừ khi tỷ lệ hoàn vốn tiềm năng lớn hơn tỷ lệ không có rủi ro. (Để biết thêm, hãy xem: Khái niệm tài chính: Sự đánh đổi rủi ro / lợi nhuận .)

Rủi ro và đa dạng hóa

Chiến lược cơ bản nhất - và hiệu quả - để giảm thiểu rủi ro là đa dạng hóa. Đa dạng hóa dựa nhiều vào các khái niệm tương quan và rủi ro. Một danh mục đầu tư đa dạng tốt sẽ bao gồm các loại chứng khoán khác nhau từ các ngành công nghiệp khác nhau có mức độ rủi ro và mối tương quan khác nhau với lợi nhuận của nhau.

Mặc dù hầu hết các chuyên gia đầu tư đều đồng ý rằng đa dạng hóa không thể đảm bảo chống lại thua lỗ, nhưng đây là thành phần quan trọng nhất giúp nhà đầu tư đạt được các mục tiêu tài chính dài hạn, đồng thời giảm thiểu rủi ro. (Để biết thêm, hãy xem: 5 Mẹo để đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn .)

Có một số cách để lập kế hoạch và đảm bảo đa dạng hóa đầy đủ bao gồm:

1. Truyền bá danh mục đầu tư của bạn giữa nhiều phương tiện đầu tư khác nhau - bao gồm tiền mặt, cổ phiếu, trái phiếu, quỹ tương hỗ, quỹ ETF và các quỹ khác. Tìm kiếm các tài sản có lợi nhuận không theo lịch sử di chuyển theo cùng một hướng và cùng mức độ. Bằng cách đó, nếu một phần của danh mục đầu tư của bạn đang giảm, phần còn lại có thể vẫn đang tăng lên.

2. Luôn đa dạng trong từng loại hình đầu tư. Bao gồm các chứng khoán thay đổi theo ngành, ngành, khu vực và vốn hóa thị trường. Đó cũng là một ý tưởng tốt để kết hợp các phong cách, chẳng hạn như tăng trưởng, thu nhập và giá trị. Điều tương tự cũng xảy ra đối với trái phiếu: xem xét các kỳ hạn và chất lượng tín dụng khác nhau.

3. Bao gồm các chứng khoán có rủi ro khác nhau. Bạn không bị hạn chế chỉ chọn các cổ phiếu blue-chip. Trong thực tế, điều ngược lại là đúng. Chọn các khoản đầu tư khác nhau với tỷ lệ lợi nhuận khác nhau sẽ đảm bảo rằng lợi nhuận lớn bù đắp khoản lỗ ở các khu vực khác.

Hãy nhớ rằng đa dạng hóa danh mục đầu tư không phải là một nhiệm vụ một lần. Các nhà đầu tư và doanh nghiệp thực hiện kiểm tra thường xuyên trên hệ thống kiểm tra trực tuyến hoặc tái cân bằng để đảm bảo danh mục đầu tư của họ có mức rủi ro phù hợp với chiến lược và mục tiêu tài chính của họ. (Để biết thêm, xem thêm: Tầm quan trọng của đa dạng hóa)

Điểm mấu chốt

Tất cả chúng ta đều phải đối mặt với rủi ro mỗi ngày - cho dù chúng ta đang lái xe đi làm, lướt sóng 60 feet, đầu tư hoặc quản lý doanh nghiệp. Trong thế giới tài chính, rủi ro đề cập đến khả năng lợi nhuận thực tế của khoản đầu tư sẽ khác với dự kiến - khả năng khoản đầu tư sẽ không như bạn muốn, hoặc cuối cùng bạn sẽ mất tiền.

Cách hiệu quả nhất để quản lý rủi ro đầu tư là thông qua đánh giá rủi ro và đa dạng hóa thường xuyên. Mặc dù đa dạng hóa sẽ không đảm bảo lợi nhuận hoặc đảm bảo chống lại thua lỗ, nhưng nó mang lại tiềm năng cải thiện lợi nhuận dựa trên mục tiêu và mức độ rủi ro mục tiêu của bạn. Tìm kiếm sự cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận giúp các nhà đầu tư và nhà quản lý doanh nghiệp đạt được mục tiêu tài chính của họ thông qua các khoản đầu tư mà họ có thể thoải mái nhất.

Mục lục: