Chỉ số đầu tư là gì?
Đầu tư chỉ số là một chiến lược đầu tư thụ động, cố gắng tạo ra lợi nhuận tương tự như một chỉ số thị trường rộng lớn. Các nhà đầu tư sử dụng chiến lược mua và nắm giữ này để tái tạo hiệu suất của một chỉ số cụ thể - nói chung là chỉ số vốn chủ sở hữu hoặc thu nhập cố định - bằng cách mua chứng khoán thành phần của chỉ số, hoặc nếu không là quỹ tương hỗ chỉ số hoặc quỹ giao dịch trao đổi (ETF) mà chính nó theo dõi chặt chẽ các chỉ số cơ bản.
Có một số lợi thế của đầu tư chỉ số. Đối với một điều, nghiên cứu thực nghiệm cho thấy đầu tư chỉ số có xu hướng vượt trội hơn quản lý tích cực trong một khung thời gian dài. Nắm bắt cách tiếp cận đầu tư giúp loại bỏ nhiều thành kiến và sự không chắc chắn phát sinh trong chiến lược chọn cổ phiếu.
Đầu tư chỉ số cũng như các chiến lược thụ động khác có thể tương phản với đầu tư tích cực.
Chìa khóa chính
- Đầu tư chỉ số theo chiến lược đầu tư thụ động nhằm tìm cách tái tạo lợi nhuận của chỉ số chuẩn. Chỉ số cung cấp sự đa dạng hóa cao hơn cũng như chi phí và phí thấp hơn so với chiến lược được quản lý tích cực. Theo lý thuyết, tìm cách phù hợp với rủi ro và lợi nhuận của thị trường nói chung. rằng về lâu dài thị trường sẽ vượt trội hơn bất kỳ công cụ chọn cổ phiếu nào. Đầu tư chỉ số đầy đủ liên quan đến việc mua tất cả các thành phần của chỉ số ở mức trọng lượng danh mục đầu tư của họ, trong khi các chiến lược ít chuyên sâu hơn chỉ liên quan đến việc sở hữu trọng số chỉ số lớn nhất hoặc lấy mẫu các thành phần quan trọng.
Chỉ số đầu tư hoạt động như thế nào
Đầu tư chỉ số là một chiến lược hiệu quả để quản lý rủi ro và thu được lợi nhuận phù hợp. Những người ủng hộ chiến lược tránh đầu tư tích cực vì lý thuyết tài chính hiện đại tuyên bố không thể "đánh bại thị trường" một khi chi phí giao dịch và thuế được tính đến. Vì đầu tư chỉ số có cách tiếp cận thụ động, các quỹ chỉ số thường có phí quản lý và tỷ lệ chi phí thấp hơn so với các quỹ được quản lý tích cực. Sự đơn giản của việc theo dõi thị trường mà không có người quản lý danh mục đầu tư cho phép các nhà cung cấp duy trì mức phí khiêm tốn. Các quỹ chỉ số cũng có xu hướng hiệu quả hơn về thuế so với các quỹ hoạt động vì họ thực hiện các giao dịch ít thường xuyên hơn.
Quan trọng hơn, đầu tư chỉ số là một phương pháp hiệu quả để đa dạng hóa rủi ro. Nói cách khác, một quỹ chỉ số bao gồm một rổ tài sản rộng thay vì một vài khoản đầu tư. Điều này phục vụ để giảm thiểu rủi ro phi hệ thống liên quan đến một công ty hoặc ngành cụ thể mà không làm giảm lợi nhuận dự kiến. Đối với nhiều nhà đầu tư chỉ số, S & P 500 là điểm chuẩn phổ biến nhất để đánh giá hiệu suất, vì nó đánh giá sức khỏe của nền kinh tế Mỹ. Các quỹ chỉ số được theo dõi rộng rãi khác theo dõi hiệu suất của Chỉ số trung bình công nghiệp và trái phiếu doanh nghiệp (AGG) của Dow Jones.
Mua mỗi cổ phiếu trong một chỉ số với trọng lượng thành phần nhất định trong danh mục đầu tư của chỉ số là cách đầy đủ nhất để đảm bảo rằng danh mục đầu tư sẽ đạt được cùng một rủi ro và trả lại hồ sơ như chính điểm chuẩn. Tuy nhiên, tùy thuộc vào chỉ số, việc này có thể tốn thời gian và khá tốn kém để thực hiện. Chẳng hạn, để sao chép chỉ số S & P 500, một nhà đầu tư sẽ cần tích lũy các vị trí trong mỗi 500 công ty nằm trong chỉ số. Đối với Russell 2000, cần có 2000 vị trí khác nhau. Tùy thuộc vào hoa hồng trả cho một nhà môi giới, điều này có thể trở thành chi phí cấm. Các cách hiệu quả hơn về chi phí để theo dõi một chỉ mục chỉ liên quan đến việc sở hữu các thành phần chỉ số có trọng lượng lớn nhất hoặc lấy mẫu theo tỷ lệ nhất định (giả sử, 20%) của các chỉ số. Cách hiệu quả nhất để sở hữu một chỉ mục hiện nay là tìm kiếm một quỹ tương hỗ chỉ số hoặc quỹ ETF thực hiện tất cả các công việc đó cho bạn và kết hợp toàn bộ chỉ mục thành một bảo mật hoặc chia sẻ duy nhất.
Hạn chế của đầu tư chỉ số
Mặc dù đạt được sự phổ biến to lớn trong những năm gần đây, có một số hạn chế đối với đầu tư chỉ số. Nhiều quỹ chỉ số, như S & P 500, được hình thành trên cơ sở vốn hóa thị trường, có nghĩa là các cổ phần hàng đầu có trọng số quá lớn đối với các biến động thị trường rộng lớn. Ví dụ, nếu Amazon (AMZN) và Facebook (FB), trải qua một quý yếu, nó sẽ có tác động đáng chú ý đến toàn bộ chỉ mục. Chiến lược hoàn toàn thụ động này bỏ qua một tập hợp con của vũ trụ đầu tư tập trung vào các yếu tố thị trường như giá trị, động lượng và chất lượng.
Các yếu tố này hiện tạo thành một góc đầu tư được gọi là smart-beta, cố gắng mang lại lợi nhuận được điều chỉnh rủi ro tốt hơn so với chỉ số trọng số vốn hóa thị trường. Các quỹ beta thông minh cung cấp các lợi ích tương tự của một chiến lược thụ động với sự hỗ trợ bổ sung của quản lý chủ động, còn được gọi là alpha.
Ví dụ thực tế về đầu tư chỉ số
Các quỹ tương hỗ chỉ số đã có từ những năm 1970. Một quỹ bắt đầu tất cả, được thành lập bởi chủ tịch Vanguard John Bogle vào năm 1976, vẫn là một trong những quỹ tốt nhất cho hiệu suất dài hạn nói chung và chi phí thấp. Quỹ chỉ số Vanguard 500 đã theo dõi S & P 500 một cách trung thực, về thành phần và hiệu suất. Nó đăng lợi nhuận một năm là 9, 46%, so với 9, 5% của chỉ số, tính đến tháng 3 năm 2019, chẳng hạn. Đối với Cổ phiếu Đô đốc, tỷ lệ chi phí là 0, 04% và khoản đầu tư tối thiểu là 3.000 đô la.
Sự phổ biến của đầu tư chỉ số, sự hấp dẫn của phí thấp và một thị trường tăng trưởng dài đã kết hợp để gửi chúng tăng vọt trong những năm 2020. Trong năm 2018, theo Morningstar Research, các nhà đầu tư đã rót hơn 458 tỷ USD vào các quỹ chỉ số trên tất cả các loại tài sản. Trong cùng thời gian, các quỹ được quản lý tích cực đã trải qua 301 tỷ đô la.
