Khi Nhà Trắng từ chối từ bỏ chính sách thương mại bảo hộ của mình, một nhóm các nhà phân tích trên Phố hy vọng căng thẳng thương mại sẽ dẫn đến mức thuế cao hơn của Mỹ đối với tất cả hàng nhập khẩu của Trung Quốc, như Fortune đưa ra.
Trong một lưu ý cho khách hàng vào thứ Sáu, nhà phân tích John Normand của JPMorgan và nhóm của ông đã viết rằng trong khi dự báo tăng thuế đối với hàng hóa nhập khẩu sẽ làm giảm bớt triển vọng tăng trưởng ở cả Mỹ và Trung Quốc, nó sẽ gửi đồng nhân dân tệ xuống mức yếu nhất so với đô la hơn 10 năm.
Dollar trở thành một năng suất cao hơn bao giờ hết
"JPMorgan đã thông qua một đường cơ sở mới giả định rằng một kết thúc giữa Mỹ và Trung Quốc liên quan đến thuế quan 25% của Mỹ đối với tất cả hàng hóa Trung Quốc vào năm 2019, " Normand viết. "Một đồng nhân dân tệ yếu hơn trở thành một phần của trạng thái cân bằng mới."
JPMorgan hy vọng Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc sẽ can thiệp bằng chính sách tiền tệ lỏng lẻo để thúc đẩy tăng trưởng và phòng ngừa rủi ro chiến tranh thương mại, nhưng không thấy chính phủ can thiệp đáng kể để bù đắp áp lực giảm giá đối với đồng tiền Trung Quốc.
Theo kết quả của chính sách của Trung Quốc, nhà phân tích JPMorgan hy vọng đồng đô la Mỹ sẽ "trở thành một năng suất cao hơn bao giờ hết" so với đồng nhân dân tệ trong phần còn lại của chu kỳ. Normand dự đoán thắt chặt chính sách tiền tệ sẽ hoạt động để mở rộng khoảng cách lợi suất, Normand viết.
Vào tháng 6, nhà phân tích Marko Kolanovic của JPMorgan đã ước tính chi phí của các luồng tin tức liên quan đến thương mại ở mức 1, 25 nghìn tỷ đô la vốn hóa thị trường cho các công ty Mỹ, chiếm khoảng hai phần ba giá trị của tổng kích thích tài khóa.
Tiến về phía trước, căng thẳng thương mại đe dọa ăn vào lợi nhuận của các công ty với các doanh nghiệp đáng kể ở nước ngoài. Trong khi đó, bản thân tin tức gây rủi ro cho thị trường, làm suy yếu tình cảm và cân nhắc về các quyết định kinh doanh.
Normand và nhóm của ông cho rằng đường cơ sở mới trong cuộc chiến thương mại "đặt ra những câu hỏi trung hạn cho thị trường vốn đắt nhất thế giới (Mỹ) và một trong những nơi rẻ nhất (Trung Quốc). Ông nói thêm rằng ước tính thu nhập của Hoa Kỳ có thể phải chịu chi phí cao hơn do thuế quan mới, và kết quả là có thể kích hoạt "sự suy giảm thu nhập đầu tiên của thời kỳ Trump".
Đối với Trung Quốc, nước đã rơi vào thị trường gấu trong khi chỉ số S & P 500 tăng lên mức cao mới, JPMorgan cho biết tương lai của họ phụ thuộc vào thành công của mình trong việc tăng cường tiêu thụ và hỗ trợ tăng trưởng trong các thị trường chính như công nghệ và bán lẻ trực tuyến. Nếu động lực cho phép, "tài sản của Trung Quốc có thể giữ lại phí bảo hiểm rủi ro trong một thời gian, " Normand viết.
(Để biết thêm, xem thêm: Trump Trade Talk có chi phí thị trường 1 tỷ đô la: JPM. )
