Từ trên xuống so với từ dưới lên: Tổng quan
Cách tiếp cận từ trên xuống và từ dưới lên là phương pháp được sử dụng để phân tích và chọn chứng khoán. Tuy nhiên, các điều khoản cũng xuất hiện trong nhiều lĩnh vực kinh doanh, tài chính, đầu tư và kinh tế khác. Mặc dù hai phương án là các thuật ngữ phổ biến, nhiều nhà đầu tư khiến họ bối rối hoặc hoàn toàn không hiểu các cách tiếp cận khác nhau.
Nói chung, mỗi có thể khá đơn giản. Cách tiếp cận từ trên xuống đi từ cái chung đến cái cụ thể, và cách tiếp cận từ dưới lên bắt đầu từ cái cụ thể và chuyển sang cái chung.
Toàn diện các phương pháp này có thể là phương pháp khả thi cho một loạt các nỗ lực như thiết lập mục tiêu, lập ngân sách và dự báo. Tuy nhiên, trong thế giới tài chính, các nhà phân tích hoặc toàn bộ chế độ có thể được giao nhiệm vụ tập trung vào nhau, vì vậy việc hiểu được các sắc thái của cả hai là rất quan trọng.
Chìa khóa chính
- Từ trên xuống thường bao gồm một vũ trụ rộng lớn gồm các biến vĩ mô trong khi từ dưới lên tập trung hẹp hơn. Các chiến lược đầu tư từ trên xuống thường tập trung vào khai thác các cơ hội theo chu kỳ thị trường trong khi các cách tiếp cận từ dưới lên là cơ bản hơn. từ dưới lên có thể rất khác biệt, chúng thường được sử dụng trong tất cả các loại phương pháp tài chính như séc và số dư.
Từ trên xuống
Phân tích từ trên xuống thường đề cập đến việc sử dụng các yếu tố toàn diện làm cơ sở cho việc ra quyết định. Cách tiếp cận từ trên xuống sẽ tìm cách xác định bức tranh lớn và tất cả các thành phần của nó. Những thành phần này thường sẽ là động lực cho mục tiêu cuối cùng.
Nhìn chung, từ trên xuống thường được liên kết với vĩ mô từ hoặc kinh tế vĩ mô. Kinh tế vĩ mô tự nó là một lĩnh vực kinh tế nhìn vào các yếu tố lớn nhất ảnh hưởng đến toàn bộ nền kinh tế. Những yếu tố này thường bao gồm những thứ như tỷ lệ quỹ liên bang, tỷ lệ thất nghiệp, tổng sản phẩm quốc nội toàn cầu và quốc gia cụ thể và tỷ lệ lạm phát.
Một nhà phân tích tìm kiếm một viễn cảnh từ trên xuống sẽ muốn xem xét các yếu tố hệ thống đang ảnh hưởng đến kết quả như thế nào. Trong tài chính doanh nghiệp, điều này có thể có nghĩa là hiểu được xu hướng hình ảnh lớn đang ảnh hưởng đến toàn bộ ngành công nghiệp như thế nào. Trong lập ngân sách, thiết lập mục tiêu và dự báo cùng một khái niệm cũng có thể được áp dụng để hiểu và quản lý các yếu tố vĩ mô.
Đầu tư từ trên xuống
Trong thế giới đầu tư, các nhà đầu tư hoặc chiến lược đầu tư từ trên xuống tập trung vào môi trường và chu kỳ kinh tế vĩ mô. Những loại nhà đầu tư này thường muốn cân bằng đầu tư tùy ý của người tiêu dùng so với mặt hàng chủ lực tùy thuộc vào nền kinh tế hiện tại. Trong lịch sử, các cổ phiếu tùy ý được biết là tuân theo các chu kỳ kinh tế với việc người tiêu dùng mua nhiều hàng hóa và dịch vụ tùy ý hơn khi mở rộng và ít hơn trong các cơn co thắt.
Mặt hàng chủ lực có xu hướng cung cấp các cơ hội đầu tư khả thi thông qua tất cả các loại chu kỳ kinh tế vì chúng bao gồm hàng hóa và dịch vụ vẫn có nhu cầu bất kể sự chuyển động của nền kinh tế. Toàn diện, khi một nền kinh tế đang mở rộng, thừa cân tùy ý có thể được dựa vào để tạo ra lợi nhuận. Ngoài ra, khi một nền kinh tế đang ký hợp đồng hoặc trong thời kỳ suy thoái, các nhà đầu tư từ trên xuống thường sẽ thừa cân với các thiên đường và mặt hàng chủ lực.
Các công ty quản lý đầu tư và quản lý đầu tư có thể tập trung toàn bộ chiến lược đầu tư vào quản lý từ trên xuống nhằm xác định các cơ hội giao dịch đầu tư hoàn toàn dựa trên các biến số kinh tế vĩ mô từ trên xuống. Các quỹ này có thể có một trọng tâm toàn cầu hoặc trong nước cũng làm tăng sự phức tạp của phạm vi. Thông thường, các quỹ này sẽ được gọi là quỹ vĩ mô. Nói chung, họ đưa ra quyết định danh mục đầu tư bằng cách nhìn vào kinh tế toàn cầu sau đó cấp quốc gia. Họ tiếp tục tinh chỉnh quan điểm đối với một lĩnh vực cụ thể, và sau đó đến các công ty riêng lẻ trong lĩnh vực đó.
Chiến lược đầu tư từ trên xuống thường tập trung vào lợi nhuận từ các cơ hội theo chu kỳ thị trường trong khi phương pháp tiếp cận từ dưới lên là cơ bản hơn.
Từ dưới lên
Phân tích từ dưới lên có một cách tiếp cận hoàn toàn khác. Nói chung, cách tiếp cận từ dưới lên sẽ tập trung phân tích vào các đặc tính cụ thể và các thuộc tính vi mô của một cổ phiếu riêng lẻ. Tập trung đầu tư từ dưới lên là vào các nguyên tắc cơ bản giữa doanh nghiệp hoặc doanh nghiệp. Phân tích này tìm cách xác định các cơ hội có lợi nhuận thông qua các đặc điểm riêng của các thuộc tính của công ty và định giá của nó so với thị trường.
Đầu tư từ dưới lên bắt đầu nghiên cứu ở cấp độ công ty nhưng không dừng lại ở đó. Những phân tích này cân nhắc cơ bản của công ty rất nhiều nhưng cũng nhìn vào lĩnh vực này, và các yếu tố kinh tế vi mô là tốt. Như vậy, đầu tư từ dưới lên có thể hơi rộng trên toàn bộ ngành công nghiệp hoặc tập trung vào laser để xác định các thuộc tính chính.
Nhà đầu tư từ dưới lên
Thông thường, các nhà đầu tư từ dưới lên là các nhà đầu tư mua và nắm giữ, có hiểu biết sâu sắc về các nguyên tắc cơ bản của công ty. Các nhà quản lý quỹ cũng có thể sử dụng phương pháp từ dưới lên. Ví dụ, một nhóm danh mục đầu tư có thể được giao nhiệm vụ tiếp cận đầu tư từ dưới lên trong một lĩnh vực được chỉ định như công nghệ. Họ được yêu cầu tìm các khoản đầu tư tốt nhất bằng cách sử dụng phương pháp cơ bản xác định các công ty có tỷ lệ cơ bản tốt nhất hoặc thuộc tính dẫn đầu ngành. Sau đó, họ sẽ điều tra những cổ phiếu liên quan đến ảnh hưởng vĩ mô và toàn cầu.
Các quỹ chỉ số thông minh beta tập trung số liệu là một ví dụ khác về đầu tư từ dưới lên. Các quỹ như AAM S & P 500 ETF có giá trị cổ tức cao (SPDV) và Schwab Fund Fund US US Company FundF (FNDX) tập trung vào các thuộc tính từ dưới lên cơ bản cụ thể được dự kiến sẽ là các trình điều khiển hiệu suất chính.
Cân nhắc đặc biệt
Nói chung, trong khi từ trên xuống và từ dưới lên có thể rất khác biệt, chúng thường được sử dụng trong tất cả các loại phương pháp tài chính như séc và số dư. Ví dụ, trong khi một quỹ đầu tư từ trên xuống có thể chủ yếu tập trung vào đầu tư theo xu hướng vĩ mô, thì nó vẫn sẽ xem xét các nguyên tắc cơ bản của các khoản đầu tư trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Ngược lại, trong khi cách tiếp cận từ dưới lên tập trung vào các nguyên tắc cơ bản của đầu tư, các nhà đầu tư vẫn muốn xem xét các tác động có hệ thống đối với việc nắm giữ cá nhân trước khi đưa ra quyết định.
