Cổ phiếu vĩnh viễn được ưa thích là gì?
Cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn là một loại cổ phiếu ưu đãi trả cổ tức cố định cho nhà đầu tư miễn là công ty đang hoạt động. Nó không có thời gian đáo hạn hoặc mua lại cụ thể, ngày nhưng không có tính năng đổi quà. Trừ khi được mua lại, phát hành cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn sẽ trả cổ tức vô thời hạn, với điều kiện nhà phát hành vẫn còn tồn tại. Họ giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán tương tự như cổ phiếu phổ thông.
Cổ phiếu là gì?
Hiểu biết về cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn
Có hai loại cổ phiếu ưu tiên - vĩnh viễn và không vĩnh viễn. Cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn không có ngày hết hạn và trả cho nhà đầu tư cổ tức cố định miễn là công ty phát hành tồn tại. Tuy nhiên, công ty có quyền mua lại cổ phiếu bất cứ lúc nào theo các điều khoản cụ thể được xác định trong bản cáo bạch. Thời gian mua lại này về cơ bản là một tính năng cuộc gọi là vị trí phổ biến trong thị trường trái phiếu.
Các công ty mua lại cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn vì một số lý do, đáng chú ý nhất là thay đổi về lãi suất và luật thuế. Các nhà đầu tư phải ghi nhớ điều này bởi vì mất cổ phần của họ để mua lại có nghĩa là họ sẽ đột nhiên mất một dòng thu nhập. Ví dụ, nếu lãi suất giảm dưới mức lãi suất trả cho các cổ đông thì rất có thể công ty sẽ mua lại cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn chưa thanh toán. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư sẽ không thể tái đầu tư tiền của họ và nhận được tỷ lệ cổ tức tương tự đã là công cụ giúp họ nhận được một dòng thu nhập ổn định. Mặc dù không hoàn toàn giống hệt nhau, một cổ phiếu ưu tiên vĩnh viễn có các đặc điểm tương tự như trái phiếu có thời gian đáo hạn cực kỳ dài.
Vì về lý thuyết, cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn có thể tồn tại vô thời hạn, do đó cũng phải trả cổ tức. Do đó, để định giá, người ta sẽ tính giá trị hiện tại (PV) của một khoản vĩnh viễn, là mức cổ tức cố định chia cho tỷ suất cổ tức
Giá cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn = Cổ tức cố định Y Lợi tức cổ tức
Một cổ phiếu ưu đãi không vĩnh viễn có giá mua lại và ngày mua lại cụ thể, thường là 30 năm hoặc hơn kể từ ngày phát hành. Nó cũng có một ngày đáo hạn xác định và do đó có sự chắc chắn hơn về dòng tiền.
Chìa khóa chính
- Cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn là một loại cổ phiếu ưu đãi trả cổ tức cố định cho nhà đầu tư miễn là công ty đang kinh doanh. Cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn không có thời gian đáo hạn hoặc mua lại cụ thể, ngày nhưng có tính năng mua lại. cổ phiếu ưu đãi có các đặc điểm tương tự như trái phiếu có ngày đáo hạn cực kỳ dài.
Cổ phiếu ưu đãi so với trái phiếu
Các nhà đầu tư đặt tiền của họ vào một cổ phiếu ưu tiên vì nó kết hợp sự dễ dàng và lợi ích giao dịch của cổ phiếu với lợi ích thu nhập cố định của trái phiếu. Người nắm giữ tất cả các loại cổ phiếu ưu tiên nhận được ưu tiên hơn các cổ đông phổ thông. Ưu tiên này rất có ý nghĩa khi nói đến việc trả cổ tức và thanh lý tài sản tự nguyện, nhưng rất cần thiết trong các tình huống phá sản. Trong một vụ phá sản, các cổ đông ưu tiên nhận được phát súng đầu tiên vào việc thanh lý tài sản của công ty.
Tuy nhiên, không giống như cổ phiếu phổ thông, các nhà đầu tư vào cổ phiếu ưu đãi không nhận được lợi ích trực tiếp từ việc tăng thu nhập của công ty. Họ chỉ được hưởng cổ tức có hiệu lực khi họ mua cổ phiếu của họ. Ví dụ, một nhà đầu tư mua một cổ phiếu ưu đãi khi thanh toán cổ tức là $ 10 mỗi năm. Công ty sau đó tăng khoản thanh toán đó lên 15 đô la mỗi năm. Người nắm giữ cổ phần ưu đãi chỉ nhận được cổ tức $ 10, nhưng cổ đông phổ thông sẽ nhận được cổ tức cao hơn.
Các công ty có thể phát hành trái phiếu hoặc cổ phiếu ưa thích vì nhiều lý do. Điều quan trọng là phải xem xét liệu bảng cân đối kế toán của công ty đã được nạp nợ hay chưa trước khi mua. Thêm nợ có thể có nguy cơ hạ cấp tín dụng hoặc một vấn đề với các cơ quan quản lý. Không giống như các tập đoàn, Cá nhân không nhận được lợi ích thuế từ việc sở hữu cổ phiếu ưu đãi. Cổ phiếu ưu đãi cung cấp sự bảo vệ lớn hơn so với cổ phiếu phổ thông nếu công ty tuyên bố phá sản. Cổ phiếu ưu đãi có khả năng mang lại lợi suất cao hơn trái phiếu tương đương.
Có nhiều rủi ro để xem xét trước khi mua cổ phiếu ưu đãi. Thật vậy, một lượng lớn cổ phiếu ưu đãi được phát hành bởi các công ty có xếp hạng tín dụng thấp hơn. Ngoài ra, hội đồng quản trị có thể bỏ phiếu để đình chỉ các khoản thanh toán cổ tức và các cổ đông ưu tiên không thể kiện họ.
