ĐỊNH NGH ofA của Đạo luật Williams
Đạo luật Williams là một đạo luật liên bang ban hành năm 1968 quy định các quy tắc mua lại và chào mua. Nó đã đáp lại một làn sóng các nỗ lực tiếp quản thù địch từ các công ty đột kích, đưa ra đề nghị đấu thầu tiền mặt cho các cổ phiếu mà họ sở hữu. Chào giá tiền mặt bị đe dọa phá hủy giá trị bằng cách buộc các cổ đông đấu thầu cổ phiếu theo thời gian biểu rút ngắn.
Để bảo vệ các nhà đầu tư, Thượng nghị sĩ Harrison A. Williams của New Jersey đã đề xuất luật mới yêu cầu tiết lộ thông tin bắt buộc liên quan đến hồ sơ dự thầu. Nó yêu cầu các nhà thầu bao gồm tất cả các chi tiết của một đề nghị đấu thầu trong hồ sơ gửi tới Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và công ty mục tiêu. Việc nộp đơn phải bao gồm các điều khoản ưu đãi, nguồn tiền mặt và kế hoạch của nhà thầu cho công ty sau khi tiếp quản.
Mời thầu
Đạo luật BREAKING DOWN Williams
Đạo luật Williams cũng bao gồm các ràng buộc về thời gian quy định thời gian tối thiểu mà một đề nghị có thể được mở và số ngày các cổ đông có thể đưa ra quyết định. Luật này đã được thông qua để đáp lại làn sóng tiếp quản không báo trước vào những năm 1960. Điều này đặt ra một mối đe dọa cho các nhà quản lý và cổ đông, những người buộc phải đưa ra quyết định quan trọng dưới áp lực thời gian không hợp lý. Các nhà lập pháp đã thông qua Đạo luật Williams và sửa đổi Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934 để bảo vệ các bên bị ảnh hưởng khỏi việc tiếp quản.
Khi một đề nghị đấu thầu được thực hiện, công ty đấu thầu phải cung cấp công bố đầy đủ và công bằng cho các cổ đông và cơ quan quản lý tài chính. Bất kỳ thực thể nào thực hiện chào mua tiền mặt cho một công ty phải phác thảo nguồn gốc của các quỹ tiếp quản, mục đích để thực hiện đấu thầu và triển vọng của công ty bị mua lại. Bằng cách đó, các cổ đông có sự minh bạch cao hơn về kết quả tiềm năng của việc mua lại.
Đạo luật nhằm đạt được sự cân bằng cẩn thận trong thị trường quản trị doanh nghiệp bằng cách cung cấp cho các cổ đông thông tin kịp thời để đánh giá chu đáo các đề nghị đấu thầu và cho phép các nhà quản lý có cơ hội giành được cổ đông. Khi thông qua luật, Quốc hội nhằm bảo vệ các cổ đông mà không thực hiện các nỗ lực tiếp quản quá khó khăn. Họ nhận ra sự tiếp quản có thể mang lại lợi ích cho các cổ đông và người quản lý khi công ty thất bại hoặc cần quản lý mới.
Thời gian để cập nhật Đạo luật Williams?
Một số chuyên gia tin rằng sự phát triển liên tục của quản trị doanh nghiệp kêu gọi đánh giá toàn diện Đạo luật Williams. Đối với một điều, việc ban hành luật chống độc quyền của liên bang và tiểu bang khiến cho việc đấu thầu cưỡng chế đưa ra Đạo luật Williams tìm cách giải quyết không hiệu quả. Ngoài ra, nhân khẩu học của các cổ đông cho các công ty giao dịch công khai đã thay đổi đáng kể trong 50 năm qua.
Ngày nay, các cổ đông đa số có kiến thức, có quyền truy cập thông tin và có thể đưa ra quyết định trong một thông báo trong giây lát. Những điều khác cần xem xét là sự xuất hiện của các cổ đông tích cực theo đuổi các khoản đầu tư khác với các công ty đột kích trong quá khứ.
