Vai trò được phục vụ bởi một nhà môi giới chính là tạo điều kiện cho các hoạt động giao dịch lớn, tích cực như các quỹ phòng hộ. Một nhà môi giới chính có thể được coi là một loại môi giới trung tâm, tạo điều kiện và điều phối giao dịch rộng rãi, phức tạp trong một loạt các công cụ tài chính. Dịch vụ môi giới chính được cung cấp bởi các ngân hàng đầu tư lớn như Merrill Lynch và Goldman Sachs.
Dịch vụ môi giới chính Prime
Các nhà môi giới chính cung cấp nhiều dịch vụ tài chính và giám sát cho các khách hàng của quỹ phòng hộ của họ, bao gồm đóng vai trò trung gian giữa các quỹ phòng hộ và hai đối tác chính. Đối tác đầu tiên trong số các đối tác quan trọng này là các nhà đầu tư tổ chức lớn, chẳng hạn như quỹ hưu trí, có cổ phần lớn và do đó, đóng vai trò là nguồn chứng khoán để cho vay nhằm mục đích bán khống. Nhóm đối tác quan trọng thứ hai là các ngân hàng thương mại có đủ tiền để thực hiện các khoản vay lớn cho mục đích ký quỹ. Hai đối tác này, với sự hỗ trợ của môi giới chính, cho phép các quỹ phòng hộ tham gia bán khống quy mô lớn thông qua việc vay cổ phiếu và trái phiếu từ các nhà đầu tư tổ chức lớn, và tối đa hóa các khoản đầu tư của họ thông qua đòn bẩy bằng cách vay tài chính ký quỹ từ các ngân hàng thương mại. Các nhà môi giới chính kiếm tiền bằng cách tính phí, chẳng hạn như chênh lệch hoặc phí bảo hiểm cho khoản vay từ ngân hàng thương mại, để đổi lấy việc tạo thuận lợi cho giao dịch.
Một dịch vụ cốt lõi khác được cung cấp bởi các nhà môi giới chính là thanh toán bù trừ và thanh toán thương mại. Mặc dù một quỹ phòng hộ truyền thống hoạt động thông qua tài khoản tại một số công ty môi giới, nó thường hướng dẫn các nhà môi giới thực thi này xóa tất cả các giao dịch thông qua nhà môi giới chính được chỉ định. Điều này giúp đơn giản hóa báo cáo và hoạt động cho quỹ phòng hộ vì nhà môi giới chính cũng thường đóng vai trò là người giám sát đối với tài sản của quỹ phòng hộ. Nó tiếp tục đơn giản hóa và hợp lý hóa quá trình vay chứng khoán đầu tư và vốn vì tài sản của quỹ phòng hộ có thể nhanh chóng và dễ dàng được chuyển sang nhà môi giới chính làm tài sản thế chấp.
Môi giới chính
Dịch vụ môi giới chính bổ sung
Ngoài các dịch vụ cho vay cốt lõi mà họ cung cấp, các nhà môi giới chính còn cung cấp cho khách hàng quỹ phòng hộ của họ các dịch vụ khác, đôi khi được gọi là "dịch vụ hướng dẫn khách", được thiết kế để giảm bớt và tăng cường hoạt động của quỹ phòng hộ. Một dịch vụ bổ sung quan trọng là cung cấp phân tích rủi ro và hiệu suất. Một số nhà môi giới chính có quan hệ đối tác hoặc các thỏa thuận khác với các nhà cung cấp dịch vụ quản lý rủi ro, chẳng hạn như RiskMetrics Group, cho phép họ cung cấp cho khách hàng của quỹ phòng hộ các dịch vụ phân tích rủi ro và hiệu suất hàng ngày.
Một dịch vụ quan trọng khác là giới thiệu vốn cho người quản lý quỹ. Giới thiệu vốn về cơ bản là quá trình kết nối các nhà quản lý quỹ phòng hộ với các nhà đầu tư tiềm năng dưới hình thức quản lý tài sản của nhà môi giới chính và các khách hàng ngân hàng tư nhân. Các nhà môi giới chính phục vụ thêm cho các khách hàng của quỹ phòng hộ, những người thường xuyên tham gia vào các công cụ tài chính phái sinh, bằng cách cho họ quyền truy cập vào bàn giao dịch phái sinh của họ, cùng với các đề xuất quản lý rủi ro từ hoạt động giao dịch phái sinh của chính họ. Các nhà môi giới chính thường cung cấp cho khách hàng của quỹ phòng hộ quyền truy cập riêng vào các dịch vụ nghiên cứu của nhà môi giới chính, do đó tăng cường và giảm chi phí nghiên cứu cho quỹ phòng hộ. Các dịch vụ quản trị và ủy thác thuê ngoài, cùng với đòn bẩy nâng cao được kích hoạt bằng cách cung cấp hạn mức tín dụng, là các tính năng bổ sung được cung cấp bởi nhiều công ty môi giới chính.
Cân nhắc cho các nhà quản lý quỹ phòng hộ trong việc lựa chọn một nhà môi giới chính
Bởi vì thực tế là một nhà môi giới chính cung cấp rất nhiều dịch vụ thiết yếu rất quan trọng đối với hoạt động hiệu quả và hy vọng có lợi nhuận của một quỹ phòng hộ, việc lựa chọn một nhà môi giới chính là một quyết định lớn đối với một nhà quản lý quỹ phòng hộ. Trong số các cân nhắc chính trong việc lựa chọn một nhà môi giới chính là giá của các dịch vụ khác nhau được cung cấp; dễ dàng tiếp cận với những người nắm giữ chứng khoán lớn, bao gồm cả những người nắm giữ chứng khoán ít thanh khoản và khó vay hơn; và bảo mật giao dịch. Ngoài ra, các nhà đầu tư tiềm năng trong một quỹ phòng hộ có thể bị ảnh hưởng, tích cực hoặc tiêu cực, bởi việc lựa chọn một nhà môi giới chính cụ thể. Đây có thể là một yếu tố quan trọng trong quyết định, đặc biệt đối với một quỹ mới chỉ bắt đầu và tích cực tìm kiếm các nhà đầu tư lớn.
