Cho vay dựa trên chứng khoán là gì
Cho vay dựa trên chứng khoán là thực hành cho vay sử dụng chứng khoán làm tài sản thế chấp. Cho vay dựa trên chứng khoán (SBL) cung cấp quyền truy cập sẵn sàng vào vốn có thể được sử dụng cho hầu hết mọi mục đích như mua bất động sản, mua tài sản cá nhân như trang sức hoặc xe thể thao hoặc đầu tư vào doanh nghiệp. Các hạn chế duy nhất là các giao dịch dựa trên chứng khoán khác như mua cổ phiếu hoặc trả nợ vay ký quỹ. Còn được gọi là "cho vay dựa trên chứng khoán", "cho vay không có mục đích" hoặc "cho vay chứng khoán", cho vay dựa trên chứng khoán là riêng biệt và khác biệt với "cho vay chứng khoán".
Phá vỡ cho vay dựa trên chứng khoán
Kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2007-2008, cho vay dựa trên chứng khoán là một lĩnh vực tăng trưởng mạnh mẽ cho các ngân hàng đầu tư và đã bù đắp một phần phí giảm. Các khoản vay phi mục đích như vậy đang được cung cấp cho hàng triệu cá nhân có giá trị ròng cao thông qua tài khoản của họ được quản lý bởi các đại lý môi giới. Các tài khoản và số dư cho vay dựa trên chứng khoán đã tăng mạnh kể từ năm 2011, được tạo điều kiện bởi sự gia tăng ổn định của cổ phiếu và lãi suất thấp kỷ lục. Tín dụng như vậy đã trở nên phổ biến vì nó có xu hướng dễ dàng có được hơn và đòi hỏi ít tài liệu hơn nhiều so với khoản vay truyền thống. Người vay có thể nhận được tiền mặt chỉ trong vài ngày trong hầu hết các trường hợp. Nó cũng tương đối rẻ; người vay lãi suất thường bị tính phí dựa trên Tỷ lệ được cung cấp liên ngân hàng Luân Đôn (LIBOR) trong 30 ngày. Thông thường, lãi suất là 2-5 điểm phần trăm trên LIBOR tùy thuộc vào tổng. Các khoản vay không có mục đích này cũng có thể được sử dụng để chi trả các khoản thanh toán thuế, kỳ nghỉ hoặc hàng hóa xa xỉ.
Lợi ích cho vay dựa trên chứng khoán
Cho vay dựa trên chứng khoán có một số lợi ích cho người vay. Nó ngăn chặn nhu cầu bán chứng khoán, do đó tránh được sự kiện chịu thuế cho nhà đầu tư và đảm bảo tiếp tục chiến lược đầu tư. SBL cung cấp quyền truy cập vào tiền mặt trong vòng một vài ngày và với lãi suất thấp hơn so với hạn mức tín dụng vốn chủ sở hữu hoặc thế chấp thứ hai, và cũng có khả năng trả nợ linh hoạt. Những lợi thế này được bù đắp bởi sự biến động vốn có của các cổ phiếu khiến chúng trở thành một lựa chọn ít lý tưởng hơn cho tài sản thế chấp cho vay và rủi ro thanh lý bắt buộc nếu thị trường giảm và giá trị tài sản thế chấp sụt giảm. Tuy nhiên, SBL hoạt động tốt nhất khi được sử dụng trong thời gian ngắn trong các tình huống đòi hỏi một lượng tiền mặt đáng kể một cách nhanh chóng, chẳng hạn như một khoản vay khẩn cấp hoặc cầu nối.
SBL cũng cung cấp một số lợi ích cho người cho vay. Nó cung cấp một nguồn thu nhập bổ sung và sinh lợi mà không có nhiều rủi ro. Tính thanh khoản của chứng khoán được sử dụng làm tài sản thế chấp và các mối quan hệ hiện có với các khách hàng có giá trị ròng cao thường sử dụng cơ sở SBL cũng giảm thiểu phần lớn rủi ro tín dụng liên quan đến cho vay truyền thống.
Rủi ro cho vay dựa trên chứng khoán
Mặc dù cho vay dựa trên chứng khoán, trong những trường hợp phù hợp, có thể là lợi ích cho người vay và người cho vay, việc sử dụng ngày càng tăng của nó đã dẫn đến mối lo ngại vì tiềm năng rủi ro hệ thống. Năm 2016, Morgan Stanley (một trong số rất ít công ty phát hành số SBL) đã báo cáo doanh số của các khoản vay được bảo đảm bằng bảo đảm trị giá 36 tỷ USD - tăng 26% so với năm trước. Khi lãi suất tiếp tục tăng, chuyên gia tài chính ngày càng lo ngại rằng khi thị trường quay đầu có thể có doanh số cháy và thanh lý bắt buộc.
Cho vay chứng khoán không được theo dõi bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) cũng như Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA), mặc dù cả hai đều cảnh báo các nhà đầu tư về rủi ro. Vào tháng 4 năm 2017, Morgan Stanley đã giải quyết một trường hợp trong đó cơ quan quản lý chứng khoán hàng đầu của Massachusetts cáo buộc ngân hàng khuyến khích các nhà môi giới thúc đẩy SBL trong trường hợp không cần thiết và bỏ qua các rủi ro liên quan.
