Chia sẻ quyền mua so với quyền chọn: Tổng quan
Hợp đồng quyền mua và quyền mua cổ phần có các tính năng tương tự nhau, nhưng có sự khác biệt rõ rệt giữa hai dịch vụ tài chính này. Người nắm giữ quyền mua cổ phần có thể hoặc không thể mua số lượng cổ phiếu đã thỏa thuận ở một mức giá xác định trước, nhưng chỉ khi họ là một cổ đông hiện hữu.
Mặt khác, quyền chọn là quyền mua hoặc bán cổ phiếu ở mức giá đặt trước được gọi là giá thực hiện. Trừ khi có quy định khác, người mua không có nghĩa vụ phải làm như vậy, nhưng người mua sẽ bị mất phí hoặc phí bảo hiểm đi kèm khi mua một tùy chọn. Người mua quyền chọn không nhất thiết phải là cổ đông hiện hữu.
Trong thực tế, một người ngoài mua quyền mua cổ phiếu thông qua một tùy chọn; với quyền mua cổ phần, quyền đó đã có sẵn cho các cổ đông hiện hữu. Trong cả hai trường hợp, có một khung thời gian đã thỏa thuận để hoàn thành thỏa thuận.
Sự khác biệt giữa quyền mua và quyền mua cổ phần cũng đúng với thị trường tài chính, bao gồm các mặt hàng có giá trị lớn, như bất động sản, du thuyền và máy bay.
Chìa khóa chính
- Quyền mua là đề nghị cho các cổ đông hiện hữu mua thêm cổ phần tương ứng với số cổ phần đã sở hữu. Quyền mua có thể cho phép cổ đông mua với giá thấp hơn thị trường. Hợp đồng mua bán được trao đổi trên các sàn giao dịch và trao cho người nắm giữ quyền, nhưng không nghĩa vụ, mua hoặc bán một hợp đồng bảo mật. Hợp đồng dự kiến thường có sẵn cho tất cả các nhà đầu tư trừ khi họ là các lựa chọn cổ phiếu của nhân viên, được trao cho nhân viên như một sự khích lệ.
Quyền mua
Quyền mua là ưu đãi cho các cổ đông hiện hữu để mua thêm cổ phần tương ứng với số cổ phần đã sở hữu. Đôi khi quyền mua có thể ở mức giá thấp hơn thị trường cho cổ phiếu. Các nhà đầu tư có quyền mua có thể để quyền hết hạn hoặc trao đổi chúng cho một cổ đông khác nếu họ không muốn tăng đầu tư vào công ty.
Mặc dù nó có vẻ như là một thỏa thuận tuyệt vời, quyền mua cũng có thể dẫn đến giá cổ phiếu thấp hơn cho một công ty vì vấn đề quyền có thể làm loãng cổ phiếu đang lưu hành. Ngoài ra, thực hiện quyền mua có thể làm giảm thu nhập trên mỗi cổ phần của công ty (EPS). Thu nhập trên mỗi cổ phiếu là lợi nhuận từ một công ty chia cho số cổ phiếu đang lưu hành.
Ví dụ: nếu một công ty đã đăng một khoản thu nhập 1 đô la trên mỗi cổ phiếu với mười cổ phiếu đang lưu hành và phát hành mười cổ phiếu khác, thì EPS giảm xuống còn 50 xu mỗi cổ phiếu. Do EPS thấp hơn, các nhà đầu tư có thể bán cổ phiếu.
Các công ty có thể phát hành quyền mua cổ phần nếu họ có một khoản nợ đáng kể và cần tăng thêm vốn. Một công ty có thể sử dụng tiền từ vấn đề quyền để trả nợ.
Các công ty khởi nghiệp cũng phát hành quyền mua vì thường rất khó để có được tài chính từ các ngân hàng khi một công ty vẫn chưa có lãi. Ví dụ, một công ty thông báo sự phát triển của một sản phẩm tiêu dùng dự kiến sẽ gây bão trên toàn thế giới, chẳng hạn như một tai nghe thực tế ảo không lớn hơn một cặp kính râm. Ước tính ban đầu là để sản phẩm thành công rực rỡ và giá cổ phiếu được dự báo sẽ cất cánh. Quản lý của công ty có thể cung cấp quyền mua cổ đông hiện tại và những người thực hiện quyền của họ đối với cổ phiếu bổ sung sẽ được hưởng lợi nếu sản phẩm thành công và giá cổ phiếu tăng. Ngược lại, nếu việc tung sản phẩm là thất bại, nhà đầu tư có thể chịu lỗ từ khoản đầu tư.
Các nhà đầu tư đã được cung cấp quyền mua phải cân nhắc các ưu và nhược điểm và quyết định xem công ty có sử dụng tiền đúng cách hay không và có đáng để đầu tư thêm không.
Tùy chọn
Hợp đồng quyền chọn được giao dịch trên các sàn giao dịch và trao cho người sở hữu quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để mua hoặc bán chứng khoán. Hợp đồng quyền chọn thường có sẵn cho tất cả các nhà đầu tư. Tuy nhiên, các công ty có thể phát hành tùy chọn cổ phiếu nhân viên (ESO) trong nội bộ dưới dạng ưu đãi và cho phép nhân viên tham gia quyền sở hữu của công ty. ESO sắp xếp các mục tiêu của nhân viên và cổ đông của một công ty vì các cổ đông, bao gồm cả nhân viên, muốn thấy giá cổ phiếu của công ty tăng lên.
Với lựa chọn cổ phiếu của nhân viên, một người có thể phải chờ một thời gian trước khi thực hiện quyền mua cổ phiếu. Thời gian vesting khuyến khích nhân viên ở lại với công ty và thường ở bất cứ đâu từ một đến ba năm.
Với tùy chọn cổ phiếu của nhân viên, nhân viên không phải trả phí cho tùy chọn đó và không có tiền mặt. Mặt khác, hợp đồng quyền chọn liên quan đến một khoản phí hoặc phí bảo hiểm và nếu được thực hiện, sẽ liên quan đến tiền mặt trao đổi cho các cổ phiếu cơ bản.
Quyền mua tương tự như hợp đồng quyền chọn truyền thống ở chỗ nhà đầu tư phải đổi tiền mặt lấy cổ phiếu, nếu được thực hiện. Tuy nhiên, một lựa chọn cổ phiếu nhân viên không có tiền mặt kể từ khi công ty tặng cổ phiếu.
Một trong những lợi ích chính đối với quyền mua, mặc dù có tiền mặt, là các quyền thường được cung cấp ở mức giá dưới thị trường cho phép nhà đầu tư tiềm năng kiếm được lợi nhuận như một phần thưởng cho việc trở thành cổ đông trung thành. Tất nhiên, cho dù nhà đầu tư sử dụng hợp đồng quyền chọn hay quyền mua để đầu tư vào công ty, luôn có rủi ro thua lỗ và nhà đầu tư phải cân nhắc rủi ro và phần thưởng một cách cẩn thận.
