Lợi tức trái phiếu có chủ quyền là gì?
Lợi tức trái phiếu có chủ quyền là lãi suất được trả cho trái phiếu chính phủ (có chủ quyền). Nói cách khác, đó là tỷ lệ lãi suất mà chính phủ quốc gia có thể vay. Trái phiếu có chủ quyền được chính phủ bán cho các nhà đầu tư để quyên tiền cho chi tiêu của chính phủ, bao gồm tài trợ cho các nỗ lực chiến tranh tài chính.
Chìa khóa chính
- Trái phiếu có chủ quyền được chính phủ phát hành để tăng vốn. Trái phiếu có chủ quyền được coi là tài sản phi rủi ro. Xếp hạng tín dụng dựa trên GDP, lịch sử, thu nhập, lạm phát, nợ khác và nhiều yếu tố khác. Yếu.
Hiểu về lợi suất trái phiếu có chủ quyền
Trái phiếu có chủ quyền, giống như các trái phiếu khác, mang lại toàn bộ mệnh giá khi đáo hạn. Trái phiếu có chủ quyền là cách số một mà các chính phủ lấp đầy khoảng trống về ngân sách. Bởi vì nhiều trái phiếu có chủ quyền được coi là không có rủi ro, chẳng hạn như chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ, chúng không có rủi ro tín dụng được xây dựng trong định giá của chúng, và do đó mang lại lãi suất thấp hơn trái phiếu rủi ro.
Sự chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu có chủ quyền và lợi suất trái phiếu doanh nghiệp được đánh giá cao thường được sử dụng như một thước đo phí bảo hiểm rủi ro được đặt cho các tập đoàn. Điều quan trọng là phải xem xét tất cả các yếu tố này khi xem xét đầu tư vào trái phiếu có chủ quyền hoặc doanh nghiệp.
Về mặt kỹ thuật, trái phiếu có chủ quyền được coi là không có rủi ro vì chúng dựa trên đơn vị tiền tệ của chính phủ phát hành và chính phủ đó luôn có thể phát hành thêm tiền để thanh toán trái phiếu khi đáo hạn. Tuy nhiên, khi điều này xảy ra, trái phiếu mất giá trị và lợi tức giảm. Các yếu tố ảnh hưởng đến lợi suất của một trái phiếu có chủ quyền cụ thể bao gồm uy tín tín dụng của chính phủ phát hành, giá trị của đồng tiền phát hành trên thị trường trao đổi tiền tệ và sự ổn định của chính phủ phát hành. Năm 2008, lãi suất trái phiếu Mỹ giảm mặc dù Mỹ là nước gây ra khủng hoảng tài chính.
Luôn nhớ rằng không có thứ gọi là rủi ro không có rủi ro trong đầu tư và điều này bao gồm cả trái phiếu có chủ quyền.
Cân nhắc đặc biệt
Độ tin cậy của trái phiếu có chủ quyền thường dựa trên sự ổn định tài chính của chính phủ phát hành và khả năng nhận nợ của nó. Các tổ chức xếp hạng tín dụng quốc tế thường đánh giá mức độ tín nhiệm của trái phiếu có chủ quyền, đặc biệt là Moody, Standard & Poor's và Fitch. Những xếp hạng này dựa trên các yếu tố bao gồm:
- Tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) Lịch sử vỡ nợ của chính phủ Thu nhập bình quân đầu người trong cả nước Tỷ lệ lạm phát Nợ nước ngoài của chính phủ Phát triển toàn diện trong cả nước
Khi một chính phủ đang gặp bất ổn chính trị hoặc chịu đựng các yếu tố bên ngoài góp phần vào sự bất ổn, có một rủi ro là chính phủ có thể vỡ nợ trong các khoản nợ của mình. Trong các cuộc khủng hoảng nợ có chủ quyền đã xảy ra trong những thập kỷ qua, thị trường bắt đầu định giá bằng phí bảo hiểm tín dụng và điều này làm tăng chi phí vay mới cho các chính phủ này. Ví dụ gần đây bao gồm cuộc khủng hoảng nợ châu Âu và khủng hoảng ở Nga và Argentina.
234%
Tỷ lệ nợ trên GDP hiện tại của Nhật Bản, nơi nhiều quốc gia có các khoản nợ cao gấp đôi GDP của họ.
Ngay cả khi không có rủi ro tín dụng, lãi suất trái phiếu có chủ quyền vẫn bị ảnh hưởng bởi rủi ro tỷ giá hối đoái và lãi suất địa phương. Điều này đặc biệt đúng nếu các chính phủ vay bằng ngoại tệ, chẳng hạn như một quốc gia ở Nam Mỹ vay bằng đô la vì sự mất giá của đồng nội tệ của họ có thể khiến việc trả nợ khó khăn hơn. Vay bằng một loại tiền tệ khác thường là thứ được thực hiện bởi các quốc gia có tiền tệ không mạnh lắm.
