Công ty mua lại mục đích đặc biệt - SPAC là gì?
Một công ty mua lại mục đích đặc biệt (SPAC) là một công ty giao dịch công khai tăng vốn mù quáng thông qua một đợt chào bán công khai ban đầu (IPO) cho mục đích mua lại một công ty hiện có. Tiền được huy động thông qua IPO của SPAC được đặt vào một ủy thác nơi nó được giữ cho đến khi SPAC xác định cơ hội sáp nhập hoặc mua lại để theo đuổi với các quỹ đầu tư. Cổ phiếu của SPAC thường được bán ở các đơn vị tương đối rẻ, bao gồm một cổ phiếu phổ thông và chứng quyền chuyển nhượng quyền mua thêm cổ phiếu hoặc cổ phần một phần.
Một SPAC được hình thành từ vốn huy động trong một IPO.
Hiểu công ty mua lại mục đích đặc biệt
Nhìn rộng ra, SPAC là một phần của thị trường mua bán và sáp nhập rộng lớn. Chúng có thể được sử dụng bởi các công ty công cộng và tư nhân như một công cụ để mua một mục tiêu mua lại. Là một đợt chào bán IPO trên thị trường công cộng, họ yêu cầu một chu kỳ lập kế hoạch mạnh mẽ thường được dẫn dắt bởi một ngân hàng đầu tư bảo lãnh phát hành.
Cấu trúc của SPAC
Một SPAC được hình thành từ vốn huy động trong một IPO công cộng. Là một cổ phiếu giao dịch công khai, SPAC được tổ chức theo cùng tiêu chuẩn phát hành thị trường, chi tiết chủ yếu trong Luật Chứng khoán năm 1934. Tuy nhiên, là một SPAC, việc chào bán có những đặc điểm riêng.
Những người sáng lập SPAC có thể có những đặc điểm khác nhau nhưng thường là các công ty đại chúng hoặc nhà quản lý tài sản tư nhân. Các công ty đại chúng có thể quan tâm đến IPO SPAC với mục đích mua lại một công ty bổ sung trong ngành công nghiệp của mình. Các nhà quản lý tài sản tư nhân có thể chọn sử dụng các dịch vụ SPAC như một phần của chiến lược quản lý danh mục đầu tư toàn diện. Khi tạo SPAC, những người sáng lập thường có một mục tiêu hoặc một vài mục tiêu trong tâm trí. Nhìn chung, mục tiêu thường giống nhau cho tất cả các loại người sáng lập, để gây quỹ cho mục đích mua lại.
Để bắt đầu quá trình lập kế hoạch SPAC, những người sáng lập thường tiếp cận một ngân hàng đầu tư để quản lý IPO. Ngân hàng đầu tư thu phí, thường là khoảng 10% số tiền thu được từ IPO, cho các dịch vụ của mình. Ngân hàng đầu tư được chọn dẫn đầu quy trình SPAC bao gồm cơ cấu các điều khoản huy động vốn, chuẩn bị và nộp tài liệu IPO và tiếp thị trước khi chào bán đầu tư cho các nhà đầu tư quan tâm. Giống như tất cả các IPO, ngân hàng đầu tư cũng có thể quan tâm đến việc chào bán hoặc cung cấp vốn khuyến khích dựa trên hiệu suất IPO.
Vốn huy động từ IPO SPAC được gửi vào tài khoản ủy thác. Chi phí và phí bảo lãnh thường được chi trả bởi những người sáng lập. Khi việc cung cấp SPAC đã được hoàn thành, nhóm quản lý sẽ có một khoảng thời gian xác định, thường là 24 tháng, để xác định mục tiêu mua lại phù hợp và hoàn tất việc mua lại. Nếu một thỏa thuận như vậy được thực hiện, các cổ đông và quản lý lợi nhuận SPAC thông qua quyền sở hữu cổ phiếu phổ thông và bất kỳ chứng quyền nào. Các cổ đông cũng được trao quyền sở hữu cổ phần trong công ty mới thông qua quá trình chuyển đổi. Nếu việc mua lại không được hoàn thành trong khoảng thời gian quy định, thì SPAC sẽ tự động bị giải thể và tiền được giữ trong lòng tin được trả lại cho các nhà đầu tư.
Lượt xem thị trường
Một SPAC có thể được xem như là một IPO của một công ty sẽ được đặt tên sau này. SPAC là một công ty kiểm tra vỏ hoặc trống, trước tiên huy động tiền thông qua IPO để mua một công ty mục tiêu không xác định và sau đó tìm kiếm một công ty để mua.
Các nhà phê bình của SPAC cho rằng các thực thể đó không gì khác hơn là phương tiện để các ngân hàng đầu tư tạo ra phí và SPAC có hiệu quả chuyển rủi ro gần như hoàn toàn cho các nhà đầu tư. Những người ủng hộ SPAC cho rằng họ phục vụ một chức năng quan trọng trong việc thúc đẩy các doanh nghiệp và công nghệ mới.
Danh sách SPAC
SPAC Research là một trong những nguồn hàng đầu của thị trường tài chính về thông tin SPAC. Trong bài viết tháng 4 năm 2018 của họ, A Primer về SPAC , họ đã trình bày chi tiết về IPO SPAC từ năm 2015 đến 2017. Trong một ví dụ được trích dẫn, Silver Run Acquisition Corporation là một SPAC đã mua lại Cent Years Resource Production, LLC, một công ty dầu khí với các hoạt động chính trong Lưu vực Del biết. Sau quá trình mua lại và chuyển đổi, Tập đoàn Phát triển Tài nguyên Thế kỷ mới được đặt tên là một trong những vấn đề hoạt động tốt nhất từ thời gian nghiên cứu với lợi nhuận hàng năm 146, 73%.
Chìa khóa chính
- Một công ty mua lại mục đích đặc biệt là một công ty giao dịch công khai, huy động vốn đầu tư dưới dạng vốn nhóm mù, thông qua một đợt chào bán công khai ban đầu, với mục đích hoàn thành việc mua lại một công ty hiện có. Các dịch vụ của SPAC thường được thành lập bởi các công ty đại chúng hoặc người quản lý tài sản tư nhân. Chủ sở hữu được trao quyền sở hữu cổ phần trong công ty mới mua thông qua quy trình chuyển đổi nếu việc mua lại được hoàn thành thành công. Nếu việc mua lại không được hoàn thành trong khoảng thời gian quy định, SPAC sẽ bị giải thể và tiền được giữ trong lòng tin được trả lại cho các nhà đầu tư.
